Mycie kleju
Co to jest mycie Bond?
Pranie obligacji to praktyka polegająca na sprzedaży obligacji tuż przed zapłaceniem kuponu, a następnie odkupienie jej po zapłaceniu kuponu. Zmywanie obligacji może skutkować zyskami kapitałowymi wolnymi od podatku, ponieważ po zapłaceniu kuponu obligacja będzie sprzedawana po niższej cenie.
Kluczowe wnioski
- Zmywanie obligacji ma miejsce wtedy, gdy obligacja jest sprzedawana bezpośrednio przed wypłatą kuponu, a następnie wykupywana po jej opłaceniu.
- Chodzi o to, że cena obligacji będzie niższa po spłacie odsetek, więc mogą odnotować zysk kapitałowy, rezygnując z dochodu odsetkowego.
- Mycie obligacji jest strategią unikania opodatkowania i zostało zabronione w kilku jurysdykcjach.
Jak działa mycie kleju
Emitenci obligacji dokonują okresowych płatności odsetek, zwanych kuponami, na rzecz obligatariuszy przez cały okres ważności dłużnego papieru wartościowego. Kupony mogą być wypłacane kwartalnie, co pół roku lub corocznie i stanowią dochód z odsetek dla inwestorów. Dochód z odsetek jest opodatkowany przez rząd na koniec roku podatkowego.
Po zapłaceniu kuponu cena obligacji zazwyczaj spada o kwotę kuponu. Inwestor, który sprzedaje swoje obligacje przed wypłatą kuponu i odkupuje je po dokonaniu płatności, robi to w celu zamiany dochodu odsetkowego na zysk kapitałowy, co jest procesem znanym jako mycie obligacji.
Inwestorzy w przedziale podatków o wysokim dochodzie są zazwyczaj korzystającymi z tej strategii. Osoba o wysokich dochodach może zmniejszyć lub uniknąć swojego zobowiązania podatkowego, przekazując papiery wartościowe wraz z dywidendą innej osobie, np. Przyjacielowi lub członkowi rodziny, który nie ma dochodu podlegającego opodatkowaniu lub znajduje się w niskim przedziale podatkowym.
Mycie obligacji jest bardziej efektywną strategią w przypadku obligacji oprocentowanych. Korzyści z unikania opodatkowania nie istnieją w przypadku obligacji z odroczonym odsetkiem lub obligacji zerokuponowych, które płacą narosłe odsetki tylko w terminie zapadalności.
Mycie kaucji i unikanie podatków
Mycie obligacji to metoda unikania opodatkowania, która polega na sprzedaży obligacji wraz z dywidendą i odkupieniu jej bez prawa do dywidendy. Aby to osiągnąć, posiadacz obligacji znajduje nabywcę, który jest skłonny kupić obligację i otrzymać kupon jako posiadacz obligacji. Kupujący zgadza się odsprzedać obligację pierwotnemu posiadaczowi w określonym z góry terminie po zakończeniu okresu rozliczeniowego.
Cena sprzedaży, zwykle taka sama jak pierwotna cena zakupu, jest również uzgadniana przez obie strony uczestniczące w zmowie. W ten sposób pierwotny inwestor obligacji ponownie trzyma obligację, ale unika płacenia podatków od dochodu z kuponów obligacji. W efekcie inwestor generuje wolny od podatku zysk kapitałowy ze swojej transakcji sprzedaży i odkupu.
Ponieważ mycie obligacji jest schematem unikania opodatkowania, w ramach którego kupujący i sprzedający mogą zmawiać się, aby skorzystać z unikania opodatkowania, jest on źle oceniany i został zakazany w wielu krajach; praktyka jednak nadal istnieje.
Niektóre jurysdykcje uznają odsetki za dochód zbywającego lub pierwotnego posiadacza obligacji i w związku z tym będą nakładać na inwestora podatek od tego dochodu, jeśli okaże się, że inwestor przeprowadził program prania obligacji. Inwestorzy o stałym dochodzie, którzy chcą wdrożyć tę strategię, powinni porównać korzyści wynikające z unikania opodatkowania dochodów z odsetek z kosztami, które mogą zostać poniesione z tytułu grzywien lub kar, które mogą wyniknąć z wdrożenia tego środka.