Ubezpieczenie obligacji
Co to jest ubezpieczenie obligacji?
Ubezpieczenie obligacji to rodzaj polisy ubezpieczeniowej, którą wykupuje emitent obligacji, która gwarantuje spłatę kwoty głównej i wszystkich związanych z tym odsetek na rzecz obligatariuszy w przypadku niewywiązania się z płatności. Emitenci obligacji będą kupować tego typu ubezpieczenie, aby podnieść swoją zdolność kredytową, zmniejszyć kwotę odsetek do zapłacenia i uatrakcyjnić obligacje dla potencjalnych inwestorów.
Ubezpieczenie obligacji jest czasami znane również jako ubezpieczenie gwarancji finansowej.
Kluczowe wnioski
- Ubezpieczenie obligacji chroni pożyczkobiorców przed niewywiązaniem się ze zobowiązań przez emitenta, gwarantując spłatę kapitału, a czasem odsetek.
- Emitenci obligacji, którzy wykupują tego typu ubezpieczenia, mogą w rezultacie uzyskać wyższy rating kredytowy tych obligacji, co czyni je bardziej atrakcyjnymi dla niektórych inwestorów.
- Ubezpieczenie obligacji jest najczęściej spotykane wśród obligacji komunalnych i papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami.
Wyjaśnienie ubezpieczenia obligacji
Rating instrumentu dłużnego uwzględnia zdolność kredytową emitenta. Im bardziej ryzykowny jest emitent, tym niższa jest jego ocena kredytowa, a tym samym wyższa rentowność, której inwestorzy oczekują od inwestowania w dłużne papiery wartościowe. Tacy emitenci mają do czynienia z wyższymi kosztami pożyczki niż przedsiębiorstwa, które ocenia się jako stabilne i mniej ryzykowne. W celu uzyskania korzystniejszego ratingu i przyciągnięcia większej liczby inwestorów do emisji obligacji, spółki mogą skorzystać ze wsparcia kredytowego.
Poprawa zdolności kredytowej to metoda stosowana przez pożyczkobiorcę w celu zwiększenia zadłużenia lub zdolności kredytowej w celu uzyskania lepszych warunków spłaty zadłużenia. Jedną z metod, które można zastosować w celu zwiększenia zdolności kredytowej, jest ubezpieczenie obligacji, które generalnie powoduje, że ocena ubezpieczonego zabezpieczenia jest wyższą spośród ratingu wypłacającego odszkodowania ubezpieczyciela oraz ratingu, jaki miałaby obligacja bez ubezpieczenia, zwanego również ocena. Ubezpieczenie obligacji to rodzaj ubezpieczenia wykupionego przez emitenta obligacji w celu zagwarantowania spłaty kwoty głównej i wszystkich związanych z nim planowanych płatności odsetek na rzecz obligatariuszy w przypadku niewywiązania się z płatności. Zakład ubezpieczeń bierze pod uwagę ryzyko emitenta przy ustalaniu składki, która byłaby wypłacona ubezpieczycielowi jako odszkodowanie.
Inne uwagi
Ubezpieczyciele obligacji zazwyczaj ubezpieczają tylko papiery wartościowe, które mają rating bazowy w kategorii ratingu inwestycyjnego, z niezmienionym ratingiem kredytowym od BBB do AAA. Po ubezpieczenia obligacji został zakupiony, rating obligacji emitenta nie będą stosowane, a zamiast tego, ubezpieczyciel Bonda ratingowa będą stosowane do wiązania zamiast przez nacinania go wyżej. Z założenia posiadacze obligacji nie powinni napotykać zbyt dużych zakłóceń, jeśli emitent obligacji z ich portfela zbankrutuje. Ubezpieczyciel powinien automatycznie przejąć zobowiązanie i dokonać wszelkich spłat kwoty głównej i odsetek w związku z przyszłą emisją.
Ubezpieczenie obligacji jest zwykle nabywane w połączeniu z nową emisją komunalnych papierów wartościowych. Ponadto ubezpieczenie obligacji można zastosować do obligacji infrastrukturalnych, takich jak te wyemitowane w celu finansowania partnerstw publiczno-prywatnych, nieregulowanych w USA przedsiębiorstw użyteczności publicznej oraz papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS).