Kontrakt terminowy BOBL
Co to jest kontrakt BOBL Futures?
Kontrakt terminowy BOBL to ustandaryzowany kontrakt futures oparty na koszyku średnioterminowych długów wyemitowanych przez niemiecki rząd federalny.
BOBL to akronim niemieckiego terminu Bundesobligation, który w języku angielskim oznacza obligacje rządu federalnego.
Zrozumienie kontraktu terminowego BOBL
Kontrakty terminowe BOBL są sprzedawane pod symbolem FGBM na międzynarodowej giełdzie Eurex Exchange z siedzibą w pobliżu Frankfurtu.
Aktywa bazowe to średnioterminowe obligacje o terminie zapadalności od 4,5 do 5,5 roku i oprocentowaniu kuponowym obecnie na poziomie 6%. Kontrakt ma wartość nominalną 100 000 euro z minimalną jednostką ceny 1 euro i minimalną wartością minimalną 5 euro. W przeciwieństwie do większości innych rodzajów kontraktów terminowych, kontrakty BOBL są zwykle rozliczane w momencie dostawy.
Giełda Eurex zajmuje się głównie europejskimi instrumentami pochodnymi. Jest to największy europejski rynek kontraktów terminowych i opcji. Ceny podawane są w 0,01% wartości nominalnej, a terminy zapadalności kontraktów odbywają się kwartalnie w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.
W Stanach Zjednoczonych te kontrakty futures są sprzedawane na giełdzie Intercontinental Exchange (ICE) pod symbolem G05.
IShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) jest funduszem typu ETF (ETF) notowanym na giełdzie, opartym na niemieckich obligacjach i obligacjach.
Kluczowe wnioski
- Kontrakt terminowy BOBL to ustandaryzowany kontrakt terminowy oparty na średnioterminowych obligacjach emitowanych przez rząd niemiecki.
- Niemieckie obligacje należą do najczęściej notowanych papierów wartościowych o stałym dochodzie na świecie.
- Porównania między rentownościami obligacji niemieckich i innych rządów, w tym Stanów Zjednoczonych, są często wykorzystywane do oceny względnych wyników gospodarczych.
Niemiecki rynek instrumentów o stałym dochodzie
Podobnie jak na rynku amerykańskim, kontrakty terminowe o stałym dochodzie oparte na niemieckich rządowych instrumentach dłużnych są przedmiotem aktywnego obrotu o krótko, średnio- i długoterminowych terminach zapadalności.
BOBL to średnioterminowy termin zapadalności, ale istnieje również aktywny handel kontraktami terminowymi na Bund. Są to obligacje długoterminowe odpowiadające obligacjom skarbowym USA, z pierwotnym terminem zapadalności od 10 do 30 lat.
Kontrakty terminowe Schatz to obligacje o krótkim terminie zapadalności, posiadające bazowy koszyk krótkoterminowego niemieckiego długu z terminem zapadalności od 21 do 27 miesięcy. Schatz jest również znany jako kontrakt terminowy typu short bund futures.
Kontrakty terminowe BOBL, wraz z Bundem i Schatz, należą do najczęściej notowanych papierów wartościowych o stałym dochodzie na świecie.
BOBL opiera się na średnioterminowych zabezpieczeniach. Bund to zabezpieczenie długoterminowe, a Schatz to zabezpieczenie krótkoterminowe.
Stopy procentowe w Niemczech są uważnie obserwowane. Spready między podobnymi terminami zapadalności w Niemczech, reszcie Europy i Stanach Zjednoczonych są często porównywane w celu analizy względnych globalnych warunków gospodarczych, przepływów kapitału i polityki gospodarczej rządu.
Poziomy rentowności 10-letnich i dwuletnich są często używane do porównywania warunków w różnych krajach.
W latach następujących po kryzysie finansowym w 2008 r. Banki centralne na całym świecie rozpoczęły skoordynowaną kampanię na rzecz zwiększenia płynności w celu ożywienia wzrostu gospodarczego. W wyniku tej kampanii wiele rządowych stóp procentowych, w tym niektórych w Niemczech, spadło poniżej zera. W tym okresie niemieckie stopy procentowe spadły poniżej zera dla obligacji o terminach zapadalności aż do siedmiu lat.