Jak firmy odnoszą korzyści ze swapów stóp procentowych i walut?
Co to są swapy stóp procentowych i walutowe?
Swapy walutowe i stopy procentowe pozwalają firmom skuteczniej poruszać się po globalnych rynkach. Swapy walutowe i stopy procentowe łączą dwie strony, które mają przewagę na różnych rynkach. Ogólnie rzecz biorąc, zarówno swapy procentowe, jak i swapy walutowe przynoszą takie same korzyści dla firmy.
Kluczowe wnioski:
- Swapy procentowe i swapy walutowe różnią się odsetkami zapłaconymi od kwoty głównej oraz walutą płatności.
- Swap procentowy obejmuje wymianę przepływów pieniężnych między dwiema stronami na podstawie płatności odsetek za określoną kwotę główną.
- Swap walutowy obejmuje wymianę zarówno kwoty głównej, jak i stopy procentowej w jednej walucie na tę samą w innej walucie.
- Swap walutowy uważany jest za transakcję walutową, a zatem transakcję „pozabilansową”.
Zrozumienie swapów stóp procentowych i walutowych
Swapy procentowe i swapy walutowe różnią się odsetkami zapłaconymi od kwoty głównej oraz walutą płatności.
Swapy stóp procentowych
Swap stopy procentowej polega na wymianie przepływów pieniężnych między dwiema stronami, na podstawie płatności odsetek dla konkretnej kwoty głównej. W przypadku swapu stopy procentowej kwota główna nie jest w rzeczywistości wymieniana. Zamiast tego kwota główna jest taka sama dla obu stron waluty, a stała płatność jest często wymieniana na płatność zmienną powiązaną ze stopą procentową, taką jak LIBOR lub SOFR.
Swapy walutowe
Waluty wymiany wymaga wymiany zarówno kapitału i stopy procentowej w jednej walucie na to samo w innej walucie. Wymiana kapitału odbywa się po kursach rynkowych i zwykle jest taka sama zarówno w momencie zawarcia kontraktu, jak i w okresie jego zapadalności.
W przypadku spółek te instrumenty pochodne lub papiery wartościowe pomagają ograniczyć ekspozycję na wahania stóp procentowych lub zarządzać taką ekspozycją lub uzyskać niższą stopę procentową, niż byłaby w stanie uzyskać spółka. Swapy są często stosowane, ponieważ firma krajowa może zwykle uzyskać lepsze stawki niż firma zagraniczna.
Swap walutowy jest uważany za transakcję walutową i jako taki nie jest prawnie zobowiązany do wykazania w bilansie firmy. Oznacza to, że są to transakcje „ pozabilansowe ”, a firma może mieć dług z tytułu swapów, które nie są ujawniane w jej sprawozdaniach finansowych.
Wykorzystanie rynków globalnych poprzez swapy walutowe i stopy procentowe
Załóżmy, że firma A znajduje się w Stanach Zjednoczonych, a firma B w Anglii. Firma A musi zaciągnąć pożyczkę denominowaną w funtach brytyjskich, a firma B musi zaciągnąć pożyczkę denominowaną w dolarach amerykańskich. Te dwie firmy mogą zaangażować się w zamianę, aby skorzystać z faktu, że każda firma ma lepsze stawki w swoim kraju. Te dwie firmy mogłyby uzyskać oszczędności na stopie procentowej, łącząc uprzywilejowany dostęp, jaki mają na swoich własnych rynkach.
Swapy pomagają również firmom zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej poprzez zmniejszenie niepewności co do przyszłych przepływów pieniężnych. Swapping umożliwia firmom zmianę warunków zadłużenia, aby wykorzystać obecne lub spodziewane przyszłe warunki rynkowe. Swapy walutowe i stopy procentowe są wykorzystywane jako narzędzia finansowe w celu obniżenia kwoty potrzebnej do obsługi zadłużenia w wyniku tych zalet.
Korzyści, jakie firma uzyskuje z udziału w zamianie, znacznie przewyższają koszty, chociaż istnieje pewne ryzyko związane z możliwością, że druga strona nie wywiąże się ze swoich zobowiązań.