Pozabilansowe (SPO)
Co to jest pozycja pozabilansowa (SPO)?
Pozycje pozabilansowe (SPO) to termin odnoszący się do aktywów lub zobowiązań, które nie pojawiają się w bilansie przedsiębiorstwa. Chociaż nie są ujęte w bilansie, nadal stanowią aktywa i pasywa spółki. Pozycje pozabilansowe to zazwyczaj pozycje, które nie są własnością spółki ani nie są do niej bezpośrednio zobowiązane. Na przykład, gdy pożyczki są sekurytyzowane i sprzedawane jako inwestycje, zabezpieczony dług jest często nieobecny w księgach bankowych. Przed zmianą zasad rachunkowości, która wprowadziła zobowiązania z tytułu większości znaczących leasingu operacyjnego do bilansu, leasing operacyjny był jedną z najczęściej spotykanych pozycji pozabilansowych.
Zrozumienie pozycji pozabilansowych
Pozycje pozabilansowe stanowią istotny problem dla inwestorów przy ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Pozycje pozabilansowe są często trudne do zidentyfikowania i śledzenia w sprawozdaniach finansowych przedsiębiorstwa, ponieważ często pojawiają się tylko w towarzyszących informacjach. Ponadto niepokojące jest to, że niektóre pozycje pozabilansowe mogą stać się ukrytymi zobowiązaniami. Na przykład zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO) mogą stać się toksycznymi aktywami, które mogą nagle stać się prawie całkowicie pozbawione płynności, zanim inwestorzy zdadzą sobie sprawę z ekspozycji finansowej firmy.
Pozycje pozabilansowe z natury nie mają na celu wprowadzać w błąd lub wprowadzać w błąd, chociaż złe podmioty mogą je nadużywać, aby wprowadzać w błąd. Niektóre firmy rutynowo przechowują istotne pozycje pozabilansowe. Na przykład firmy zarządzające inwestycjami są zobowiązane do utrzymywania inwestycji i aktywów klientów poza bilansem. W przypadku większości firm pozycje pozabilansowe istnieją w odniesieniu do finansowania, co pozwala firmie zachować zgodność z istniejącymi zobowiązaniami finansowymi. Pozycje pozabilansowe są również wykorzystywane do dzielenia się ryzykiem i korzyściami związanymi z aktywami i pasywami z innymi spółkami, jak w przypadku projektów joint venture (JV).
Enron skandal był jednym z pierwszych wydarzeń przynieść korzystanie z podmiotami poza bilansowych do wiadomości publicznej. W przypadku Enron, firma zbudowałaby aktywa, takie jak elektrownia, i natychmiast odnotowała przewidywany zysk w swoich księgach, mimo że nie zarobiła na tym ani grosza. Gdyby przychody z elektrowni były mniejsze niż przewidywana kwota, zamiast ponosić stratę, firma przeniosłaby te aktywa do nieksięgowej korporacji, gdzie strata nie byłaby zgłaszana.
Kluczowe wnioski
- Pozycje pozabilansowe (SPO) to praktyka księgowa, w ramach której spółka nie ujmuje zobowiązania w swoim bilansie.
- Pozycje te, chociaż nie są ujęte w samym bilansie, stanowią jednak aktywa i pasywa spółki.
- Pozycje pozabilansowe można wykorzystać do utrzymania niskich wskaźników zadłużenia do kapitału (D / E) i dźwigni finansowej, ułatwiając tańsze zaciąganie pożyczek i zapobiegając naruszaniu zobowiązań dotyczących obligacji.
- Praktyka finansowania pozabilansowego stała się przedmiotem coraz większej kontroli po tym, jak szereg skandali księgowych ujawniło niewłaściwe stosowanie tej praktyki.
Rodzaje pozycji pozabilansowych
Istnieje kilka sposobów konstruowania pozycji pozabilansowych. Poniżej znajduje się krótka lista najczęściej występujących:
Leasing operacyjny
Leasing operacyjny OBS to taki, w którym leasingodawca zachowuje przedmiot leasingu w swoim bilansie. Firma leasingująca składnik aktywów rozlicza jedynie miesięczne opłaty czynszowe i inne opłaty związane z najmem, zamiast wykazywać składnik aktywów i odpowiadające mu zobowiązanie w swoim własnym bilansie. Pod koniec okresu leasingu leasingobiorca generalnie ma możliwość zakupu aktywa po drastycznie obniżonej cenie.
Umowy leasingu zwrotnego
W ramach umowy leasingu zwrotnego firma może sprzedać składnik aktywów, na przykład część majątku, innemu podmiotowi. Mogą następnie wydzierżawić tę samą nieruchomość z powrotem od nowego właściciela.
Podobnie jak w przypadku leasingu operacyjnego, firma wykazuje jedynie koszty najmu w swoim bilansie, podczas gdy sam składnik aktywów jest wykazywany w bilansie przedsiębiorstwa będącego właścicielem.
Należności
Należności (AR) stanowią poważne zobowiązanie dla wielu firm. Ta kategoria aktywów jest zarezerwowana dla środków, które nie zostały jeszcze otrzymane od klientów, więc prawdopodobieństwo niewypłacalności jest wysokie. Zamiast wymieniać ten obarczony ryzykiem składnik aktywów we własnym bilansie, firmy mogą zasadniczo sprzedać ten składnik aktywów innej firmie, zwanej czynnikiem, który następnie przejmuje ryzyko związane z aktywem. Faktor płaci firmie z góry procent od całkowitej wartości wszystkich AR i dba o windykację. Gdy klienci zapłacą, faktor wypłaca spółce należne saldo pomniejszone o opłatę za świadczone usługi. W ten sposób firma może odzyskać to, co jest jej winne, zlecając na zewnątrz ryzyko niewykonania zobowiązania.
Jak działa finansowanie pozabilansowe
Leasing operacyjny, wykorzystywany w finansowaniu pozabilansowym (OBSF), jest dobrym przykładem typowej pozycji pozabilansowej. Załóżmy, że firma ma ustanowioną linię kredytową w banku, którego warunki finansowe przewidują, że firma musi utrzymywać swój wskaźnik zadłużenia do aktywów poniżej określonego poziomu. Zaciągnięcie dodatkowego zadłużenia w celu sfinansowania zakupu nowego sprzętu komputerowego naruszyłoby zobowiązanie dotyczące linii kredytowej poprzez podniesienie wskaźnika zadłużenia do aktywów powyżej określonego maksymalnego poziomu.
OBSF jest kontrowersyjny i przyciągnął bliższą kontrolę regulacyjną, odkąd został ujawniony jako kluczowa strategia niefortunnego giganta energetycznego Enron.
Firma rozwiązuje swój problem finansowy, korzystając ze spółki zależnej lub spółki specjalnego przeznaczenia (SPE), która kupuje sprzęt, a następnie wynajmuje go spółce w ramach leasingu operacyjnego, podczas gdy własność prawna zachowuje odrębny podmiot. Firma musi jedynie odnotować koszt leasingu w swoim sprawozdaniu finansowym. Mimo, że skutecznie kontroluje zakupiony sprzęt, firma nie musi rozpoznawać dodatkowego zadłużenia ani wykazywać sprzętu jako aktywa w swoim bilansie.
Wymogi w zakresie sprawozdawczości w zakresie finansowania pozabilansowego
Spółki muszą przestrzegać wymogów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP), ujawniając OBSF w uwagach do swoich sprawozdań finansowych. Inwestorzy mogą przestudiować te notatki i wykorzystać je do rozszyfrowania głębokości potencjalnych problemów finansowych, chociaż jak pokazał przypadek Enronu, nie zawsze jest to tak proste, jak się wydaje.
W lutym 2016 roku Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), będąca wydawcą ogólnie przyjętych zasad rachunkowości, zmieniła zasady rozliczania leasingu. Podjął działania po ustaleniu, że spółki publiczne w Stanach Zjednoczonych z leasingiem operacyjnym przenosiły w OBSF ponad 1 bilion dolarów na zobowiązania leasingowe. Z ustaleń wynika, że około 85% umów leasingowych nie zostało uwzględnionych w bilansach, co utrudnia inwestorom określenie działalności leasingowej przedsiębiorstw i możliwości spłaty zadłużenia.
Ta praktyka OBSF była celem w 2019 r., Kiedy weszła w życie aktualizacja standardów rachunkowości 2016-02 ASU 842. Aktywa i zobowiązania z tytułu prawa do użytkowania wynikające z leasingu należy teraz rejestrować w bilansie. Według FASB: „Leasingobiorca ma obowiązek ująć aktywa i zobowiązania z tytułu leasingu z okresem leasingu dłuższym niż 12 miesięcy”.
Obecnie wymagane są również rozszerzone ujawnienia w sprawozdawczości jakościowej i ilościowej w przypisach do sprawozdań finansowych. Ponadto OBSF dla transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego nie będzie dostępny.