Obligacja na okaziciela
Co to jest obligacja na okaziciela?
Obligacja na okaziciela to papier wartościowy o stałym dochodzie należący do posiadacza lub na okaziciela, a nie do zarejestrowanego właściciela. Kupony na spłatę odsetek są fizycznie dołączone do papieru wartościowego. Obligatariusz jest zobowiązany do przedłożenia kuponów bankowi w celu zapłaty, a następnie wykupienia fizycznego certyfikatu po osiągnięciu terminu wykupu.
Podobnie jak w przypadku obligacji imiennych, obligacje na okaziciela są zbywalnymi instrumentami z określonym terminem zapadalności i kuponową stopą procentową.
Obligacje na okaziciela praktycznie wymarły w Stanach Zjednoczonych i niektórych innych krajach, ponieważ brak rejestracji sprawił, że idealnie nadają się do prania pieniędzy, uchylania się od płacenia podatków i wielu innych niedozwolonych transakcji. Są również podatne na kradzieże.
Kluczowe wnioski
- Obligacja na okaziciela to fizyczny certyfikat z dołączonymi kuponami, który służy do wykupu odsetek.
- Ponieważ ich własność nie jest zarejestrowana, właścicielem obligacji na okaziciela jest osoba będąca w jej posiadaniu.
- Obligacje na okaziciela są tak samo podatne na kradzież lub utratę jak gotówka.
Niemniej jednak obligacje na okaziciela są nadal emitowane w wielu krajach.
Zrozumienie obligacji na okaziciela
W Stanach Zjednoczonych obligacje na okaziciela były emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych i korporacje od końca XIX wieku do drugiej połowy XX wieku. Stopniowo wypadały z łask, ponieważ przestały obowiązywać nowoczesne technologie, unikane przez inwestorów zaniepokojonych ich podatnością na utratę lub kradzież, a na koniec zostały wyjęte spod prawa przez rząd, aby udaremnić pranie brudnych pieniędzy.
Nowoczesny system
Prawie wszystkie papiery wartościowe są obecnie emitowane w formie zapisów księgowych, co oznacza, że są rejestrowane na nazwisko inwestora drogą elektroniczną. Nie jest wydawany żaden fizyczny certyfikat.
Rejestrator lub agent transferowy jest odpowiedzialny za śledzenie nazwiska każdego zarejestrowanego właściciela akcji lub obligacji. Dzięki temu właściciele obligacji otrzymają wszystkie należne odsetki, a akcjonariusze otrzymają gotówkę lub dywidendę w postaci akcji.
Za każdym razem, gdy sprzedaje się wpis do księgi, agent transferowy lub rejestrator zmienia nazwę zarejestrowanego właściciela. Oczywiście ten system jest wysoce zautomatyzowany, inaczej by się zawalił.
Polityka Stanów Zjednoczonych dotycząca obligacji na okaziciela
Ustawa Tax Equity and Fiscal Responsibility Act z 1982 r. Skutecznie zakończyła praktykę emisji obligacji na okaziciela w Stanach Zjednoczonych.
Obligacje na okaziciela nie są już emitowane przez Departament Skarbu USA, a te wyemitowane w przeszłości już dawno minęły.
Kwestie prawne dotyczące obligacji na okaziciela
Osoba fizyczna może kupić dowolną ilość obligacji na okaziciela, złożyć kupony do zapłaty i zachować anonimowość, ponieważ obligacje nie są zarejestrowane na właściciela.
W 2009 r. Międzynarodowa firma świadcząca usługi finansowe UBS zapłaciła 780 milionów dolarów i zgodziła się na odroczoną umowę prokuratorską z Departamentem Sprawiedliwości USA po tym, jak firma została oskarżona o pomoc obywatelom amerykańskim w unikaniu płacenia podatków za pomocą obligacji na okaziciela.
W Stanach Zjednoczonych obligacje na okaziciela zostały praktycznie wyeliminowane w 1982 roku.
Brak rejestracji obligacji zapewnia niewielką ochronę lub możliwość regresu dla inwestorów w przypadku kradzieży fizycznego certyfikatu, ponieważ depozytariusze nie mają w aktach nazwiska prawdziwego właściciela.
Obligacje na okaziciela mogą mieć wartość nominalną
Stare obligacje na okaziciela wyemitowane przez przedsiębiorstwa mogą, ale nie muszą, zachować swoją wartość nominalną, nawet jeśli terminy zapadalności już dawno minęły.
Amerykańskie prawo uchwalone w 2010 roku zwolniło banki i domy maklerskie z odpowiedzialności za wykup starych obligacji na okaziciela.
Poszukiwacz obligacji korporacyjnych na okaziciela może sprawdzić nazwę firmy, która ją wyemitowała i skontaktować się z tą firmą, jeśli jeszcze istnieje, lub z firmą, która ją wykupiła, jeśli została przejęta. Obligacja na okaziciela może być honorowana.
Przykłady kwestii bezpieczeństwa obligacji na okaziciela
Większość posiadaczy obligacji na okaziciela przechowuje fizyczne świadectwa w skrytce depozytowej w banku lub w sejfie w domu. Aby wykupić obligację w terminie wykupu, należy dostarczyć je do banku osobiście lub kurierem.
Uzyskanie odsetek jest również problematyczne, ponieważ kupony mogą się zgubić w poczcie.
Obligacje na okaziciela mogą powodować problemy dla spadkobierców ich właścicieli. Można tego uniknąć, dołączając odpowiednią dokumentację do testamentu właściciela.