Niedźwiedź
Co to jest niedźwiedź?
Niedźwiedź to inwestor, który uważa, że dany papier wartościowy lub szerszy rynek zmierza w dół i może próbować zarobić na spadku cen akcji. Niedźwiedzie są zazwyczaj pesymistyczne co do stanu danego rynku lub gospodarki bazowej. Na przykład, jeśli inwestor spadłby na indeks Standard & Poor’s (S&P) 500, spodziewałby się spadku cen i próbował skorzystać ze spadku indeksu szerokiego rynku.
Niedźwiedź może być porównany z bykiem.
Kluczowe wnioski
- Niedźwiedź to inwestor, który pesymistycznie odnosi się do rynków i spodziewa się spadku cen w najbliższym lub średnim okresie.
- Niedoświadczony inwestor może zajmować krótkie pozycje na rynku, aby czerpać zyski ze spadających cen.
- Często niedźwiedzie są inwestorami przekornymi, a na dłuższą metę dominują byczy inwestorzy.
Zrozumieć niedźwiedzie
Negatywny nastrój można zastosować do wszystkich rodzajów rynków, w tym rynków towarowych, giełdowych i obligacji. Giełda podlega ciągłym zmianom, gdy niedźwiedzie i ich optymistyczne odpowiedniki, byki, próbują przejąć kontrolę. W ciągu ostatnich 100 lat rynek akcji w USA rósł średnio o około 10% rocznie, łącznie z dywidendami. Oznacza to, że każdy długoterminowy niedźwiedź rynkowy przyniósł straty. To powiedziawszy, większość inwestorów jest bessy na niektórych rynkach lub aktywach, a zwyżkowa na innych. Rzadko zdarza się, aby ktoś był niedźwiedziem we wszystkich sytuacjach i na wszystkich rynkach.
20%
Z technicznego punktu widzenia rynek bessy występuje, gdy ceny rynkowe spadają o 20% lub więcej w stosunku do ostatnich szczytów.
Niedźwiedź Zachowania
Ponieważ są pesymistami, jeśli chodzi o kierunek rynku, niedźwiedzie stosują różne techniki, które w przeciwieństwie do tradycyjnych krótka sprzedaż. Strategia ta stanowi odwrotność tradycyjnej mentalności inwestowania: kup-niska-sprzedaj-wysoka. Krótko sprzedający kupują tanio i sprzedają drogo, ale w odwrotnej kolejności, sprzedając najpierw i kupując później – mają nadzieję – cena spadła.
Krótka sprzedaż jest możliwa poprzez pożyczenie akcji od maklera w celu sprzedaży. Po otrzymaniu wpływów ze sprzedaży sprzedawca krótkometrażowy nadal jest winien brokerowi liczbę pożyczonych akcji. Jego celem jest zatem uzupełnienie ich w późniejszym terminie i po niższej cenie, co umożliwi mu zgarnięcie różnicy jako zysku. W porównaniu z tradycyjnym inwestowaniem krótka sprzedaż jest obarczona większym ryzykiem. W przypadku tradycyjnej inwestycji, ponieważ cena papieru wartościowego może spaść tylko do zera, inwestor może stracić tylko zainwestowaną kwotę. W przypadku krótkiej sprzedaży cena może teoretycznie wzrosnąć do nieskończoności. W związku z tym nie ma limitu kwoty, jaką może stracić sprzedawca z pozycją krótką.
Przykład niedźwiedzia
Niektórzy znani inwestorzy zasłynęli z uporczywego niedźwiedzia uczucia. Jednym z takich inwestorów jest Peter Schiff, znany w kręgach Wall Street jako kwintesencja niedźwiedzia. Makler giełdowy i autor kilku książek na temat inwestowania, Schiff przejawia niezachwiany pesymizm w odniesieniu do inwestycji papierowych, takich jak akcje, i preferuje te o wartości wewnętrznej, takie jak złoto i towary. Schiff zdobył uznanie za przewidywanie Wielkiej Recesji w latach 2007-2009, kiedy w sierpniu 2006 roku porównał amerykańską gospodarkę do Titanica. Należy jednak zauważyć, że Schiff przez całą swoją karierę poczynił wiele przewidywań zagłady i mroku, które nigdy się nie spełniły.