Stosunek korzyści do kosztów (BCR)
Co to jest stosunek korzyści do kosztów (BRC)?
Stosunek korzyści do kosztów (BCR) to współczynnik stosowany w analizie kosztów i korzyści w celu podsumowania ogólnej zależności między względnymi kosztami i korzyściami proponowanego projektu. BCR można wyrazić w kategoriach pieniężnych lub jakościowych. Jeśli projekt ma BCR większy niż 1,0, oczekuje się, że projekt przyniesie firmie i jej inwestorom dodatnią wartość bieżącą netto.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik korzyści do kosztów (BCR) to wskaźnik pokazujący związek między względnymi kosztami i korzyściami proponowanego projektu, wyrażony w kategoriach pieniężnych lub jakościowych.
- Jeśli projekt ma BCR większy niż 1,0, oczekuje się, że projekt przyniesie firmie i jej inwestorom dodatnią wartość bieżącą netto.
- Jeśli BCR projektu jest niższy niż 1,0, koszty projektu przewyższają korzyści i nie należy tego brać pod uwagę.
Jak działa stosunek korzyści do kosztów
Współczynniki korzyści do kosztów (BCR) są najczęściej używane w budżetowaniu kapitałowym do analizy ogólnej wartości do ceny podjęcia nowego projektu. Jednak analizy kosztów i korzyści dla dużych projektów mogą być trudne do wykonania, ponieważ istnieje tak wiele założeń i niepewności, które są trudne do oszacowania. Dlatego zwykle istnieje szeroki zakres potencjalnych wyników BCR.
Wiążące reguły korporacyjne nie dają również żadnego wrażenia, ile wartości ekonomicznej powstanie, dlatego BCR jest zwykle używany w celu uzyskania przybliżonego obrazu rentowności projektu i tego, o ile wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) przekracza stopę dyskontową., czyli średni ważony koszt kapitału przedsiębiorstwa (WACC) – koszt alternatywny tego kapitału.
BCR oblicza się, dzieląc proponowaną całkowitą korzyść pieniężną projektu przez proponowany całkowity koszt gotówkowy projektu. Przed podzieleniem liczb obliczana jest wartość bieżąca netto odpowiednich przepływów pieniężnych w proponowanym okresie życia projektu – z uwzględnieniem wartości końcowych, w tym kosztów odzyskania / rekultywacji.
Co mówi BCR?
Jeżeli projekt ma BCR większy niż 1,0, oczekuje się, że projekt przyniesie dodatnią wartość bieżącą netto (NPV) i będzie miał wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) powyżej stopy dyskontowej stosowanej w obliczeniach DCF. Sugeruje to, że wartość bieżąca netto przepływów pieniężnych projektu przewyższa wartość bieżącą netto kosztów, a projekt należy rozważyć.
Jeżeli BCR jest równy 1,0, współczynnik wskazuje, że wartość bieżąca netto oczekiwanych zysków jest równa kosztom. Jeśli BCR projektu jest niższy niż 1,0, koszty projektu przewyższają korzyści i nie należy tego brać pod uwagę.
Przykład korzystania z BCR
Jako przykład załóżmy, że firma ABC chce ocenić rentowność projektu, który obejmuje remont budynku mieszkalnego w ciągu najbliższego roku. Firma decyduje się na leasing sprzętu potrzebnego do realizacji projektu za 50 000 USD, zamiast go kupować. Stopa inflacji wynosi 2%, a remonty mają zwiększyć roczny zysk firmy o 100 000 USD przez następne trzy lata.
Wartość bieżąca netto całkowitego kosztu dzierżawy nie musi być dyskontowana, ponieważ początkowy koszt w wysokości 50 000 USD jest płacony z góry. Wartość bieżąca netto przewidywanych korzyści wynosi 288 388 USD lub (100 000 USD / (1 + 0,02) ^ 1) + (100 000 USD / (1 + 0,02) ^ 2) + (100,00 USD / (1 + 0,02) ^ 3). W rezultacie BCR wynosi 5,77, czyli 288 388 USD podzielone przez 50 000 USD.
W tym przykładzie nasza firma ma BCR 5,77, co wskazuje, że szacowane korzyści projektu znacznie przewyższają jego koszty. Ponadto firma ABC może spodziewać się korzyści w wysokości 5,77 USD za każdego dolara kosztów.
Ograniczenia BCR
Podstawowym ograniczeniem BCR jest to, że ogranicza projekt do prostej liczby, gdy sukces lub porażka inwestycji lub ekspansji zależy od wielu czynników i może zostać osłabiony przez nieprzewidziane zdarzenia. Zwykłe przestrzeganie zasady, że powyżej 1,0 oznacza sukces, a poniżej 1,0 oznacza porażkę, jest mylące i może zapewnić fałszywe poczucie komfortu przy realizacji projektu. Wiążące reguły korporacyjne muszą być używane jako narzędzie w połączeniu z innymi rodzajami analiz, aby podjąć świadomą decyzję.