Autoryzowany kapitał zakładowy

Co to jest autoryzowany kapitał zakładowy?

Autoryzowany kapitał zakładowy to liczba jednostek akcyjnych (udziałów), które spółka może wyemitować, zgodnie z jej statutem lub statutem. Zatwierdzony kapitał zakładowy często nie jest w pełni wykorzystywany przez kierownictwo, aby zostawić miejsce na przyszłą emisję dodatkowych akcji w przypadku konieczności szybkiego pozyskania kapitału. Innym powodem utrzymania udziałów w spółce jest zachowanie pakietu kontrolnego w biznesie.

Kluczowe wnioski

Autoryzowany kapitał zakładowy – zwany również „akcjami autoryzowanymi”, „akcjami autoryzowanymi” lub „kapitałem autoryzowanym” – odnosi się do maksymalnej liczby akcji, które firma może wyemitować lub zaoferować zgodnie z prawem.
Kapitał subskrybowany stanowi część kapitału docelowego, którą potencjalni akcjonariusze zgodzili się nabyć ze środków własnych spółki, często w ramach pierwszej oferty publicznej spółki (IPO).
Spółki często zatrzymują część swojego autoryzowanego kapitału zakładowego na przyszłe potrzeby finansowe.
Kapitał zakładowy spółki nie zostanie podwyższony bez zgody akcjonariusza.

Zrozumieć autoryzowany kapitał zakładowy

W zależności od jurysdykcji, autoryzowany kapitał zakładowy jest czasami nazywany „ akcją autoryzowaną ”, „akcjami autoryzowanymi” lub „kapitałem autoryzowanym”. Aby kapitał zakładowy był w pełni zrozumiały, należy go rozpatrywać w kontekście, w którym odnosi się on do kapitału opłaconego, subskrybowanego i wyemitowanego.

Chociaż wszystkie te terminy są ze sobą powiązane, nie są synonimami. Autoryzowany kapitał zakładowy to najszerszy termin określający kapitał spółki. Obejmuje każdy udział w każdej kategorii, który firma mogłaby wyemitować, gdyby tego potrzebowała lub chciała.

Kapitał subskrybowany

Kapitał subskrybowany stanowi część kapitału docelowego, którą potencjalni akcjonariusze zgodzili się nabyć ze środków własnych spółki. Akcje te są często częścią pierwszej oferty publicznej firmy (IPO). Duzi inwestorzy instytucjonalni i banki są często subskrybentami, którzy będą kupować akcje podczas IPO.

Wpłaconego kapitału

Kapitał opłacony to część kapitału subskrybowanego, za którą spółka otrzymała zapłatę od subskrybentów. Spółka tworzy wpłacony kapitał, sprzedając swoje udziały bezpośrednio inwestorom na rynku pierwotnym. Inwestorzy ci mogą posiadać akcje lub sprzedawać je innym inwestorom na rynku wtórnym. Późniejsza sprzedaż akcji innym inwestorom nie tworzy dodatkowego opłaconego kapitału. W ten sposób inwestorzy, którzy sprzedają swoje akcje, otrzymają wpływy, a nie spółka emitująca.

Kapitał wyemitowany

Wreszcie wyemitowany kapitał odnosi się do akcji, które zostały faktycznie wyemitowane przez spółkę na rzecz akcjonariuszy. Tymi akcjonariuszami mogą być ogół społeczeństwa, inwestorzy instytucjonalni i osoby mające dostęp do informacji poufnych, które otrzymują akcje w ramach pakietu wynagrodzeń. Wyemitowane akcje nazywane są również akcjami wyemitowanymi.

Uwagi specjalne

Akcje spółki pozostające w obrocie będą się wahać w miarę odkupywania lub emisji większej liczby akcji, ale jej autoryzowany kapitał zakładowy nie wzrośnie bez podziału akcji lub innego środka rozwadniającego. Dopuszczalny kapitał zakładowy jest ustalany przez akcjonariuszy i może być podwyższony tylko za ich zgodą.

Przykład autoryzowanego kapitału zakładowego

Wyobraź sobie firmę z autoryzowanym kapitałem zakładowym składającym się z miliona akcji zwykłych o wartości nominalnej 1 USD każda, co daje łącznie 1 milion USD. Jednak rzeczywisty kapitał wyemitowany spółki wynosi tylko 100 000 akcji, pozostawiając 900 000 w kapitale spółki dostępnym do przyszłej emisji. Brzmi to krótkowzrocznie, ponieważ firma rezygnuje z kapitału w wysokości 900 000 dolarów, ale ma to sens, gdy spojrzymy na fazy działalności.

Wyobraź sobie, że nasza firma to startup. W tym przypadku utrzymuje autoryzowany kapitał zakładowy na wysokim poziomie, podczas gdy faktyczny kapitał wyemitowany jest niski, aby umożliwić dodatkowe rundy finansowania od inwestorów. Jeśli startup spróbuje podzielić akcje, może nie uzyskać zgody akcjonariuszy. Jeśli ma zatrzymaną dużą ilość akcji, nie musi uzyskiwać zgody akcjonariusza, aby pozyskać większy kapitał w przyszłości.

Co ciekawe, w dojrzałych spółkach często notowane są spadki akcji w porównaniu do kapitału zakładowego. Kiedy firma jest założona i nie rozwija się już agresywnie, najlepszym zwrotem z dodatkowego kapitału jest często wykup akcji znajdujących się w obrocie.

Odkup akcji zwykle zwiększa wartość pozostałych akcji na rynku, obniżając rzeczywistą podaż.