Sprzedaż aktywów
Co to jest sprzedaż aktywów?
Sprzedaż aktywów ma miejsce, gdy bank lub inna firma sprzedaje swoje wierzytelności innemu podmiotowi. Jest to sprzedaż bez regresu, która występuje z różnych powodów, w tym w celu ograniczenia ryzyka związanego z aktywami, uzyskania wolnych przepływów pieniężnych lub z powodu wymogów likwidacyjnych. Sprzedaż aktywów może wpływać i często ma wpływ na dochód netto firmy.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż aktywów ma miejsce, gdy firma sprzedaje część lub całość swoich faktycznych aktywów, materialnych lub niematerialnych.
- W przypadku sprzedaży aktywów sprzedający zachowuje prawną własność spółki, ale nie ma prawa regresu do sprzedanych aktywów.
- Kupujący nie przyjmuje żadnych zobowiązań przy sprzedaży aktywów.
- Zwykle z powodów związanych z ulgami podatkowymi kupujący preferują sprzedaż aktywów, podczas gdy sprzedający preferują sprzedaż akcji.
Jak działa sprzedaż aktywów
Sprzedaż aktywów obejmuje rzeczywiste aktywa firmy – zwykle jest to agregacja aktywów – w przeciwieństwie do udziałów w akcjach. Z księgowego punktu widzenia mogą obejmować złożoną transakcję. Należności są utrzymywane jako aktywa w bilansie. Sprzedaż aktywów klasyfikuje się jako taką, jeżeli sprzedający przekazuje kupującemu kontrolę nad nieruchomością po dokonaniu płatności.
Kupujący nie może dalej korzystać z aktywów po sprzedaży. Jeśli dopuszczono by regres, cecha ta sprawi, że transakcja zostanie uznana za finansowanie – w zasadzie pożyczkę. Nie dałoby to przedsiębiorstwu pożądanego rezultatu w postaci zwiększonych wolnych przepływów pieniężnych.
W przypadku banków sprzedaż aktywów często odbywa się poprzez sprzedaż pojedynczych kredytów lub puli całych kredytów lub poprzez sekurytyzację wierzytelności banku. W przypadku innych rodzajów firm aktywa mogą być materialne (zapasy, nieruchomości, wyposażenie, inwestycje, kapitał obrotowy, a nawet cała spółka zależna lub oddział) lub niematerialne (patenty, znaki towarowe, prawa autorskie lub wartość firmy).
Gdy rząd przeprowadza sprzedaż aktywów, procedura ta nosi nazwę dezinwestycji.
Specjalne uwagi dotyczące sprzedaży aktywów
W przypadku sprzedaży aktywów firma może wybrać, co sprzedaje. Podczas gdy kupujący kupuje część lub wszystkie te indywidualne aktywa, sprzedawca zachowuje posiadanie osoby prawnej. Kupujący może stworzyć nową firmę lub wykorzystać istniejącą spółkę zależną do nabycia wybranych aktywów, wraz z zarządzaniem i umowami. Sprzedaż aktywów niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko dla kupującego, ponieważ wszelkie zobowiązania (spory sądowe, długi itp.) I wydatki warunkowe pozostają w gestii sprzedającego.
Zwykle kupujący preferują sprzedaż aktywów, podczas gdy sprzedający preferują sprzedaż akcji. Jeśli jednak firma nie ma osobowości prawnej, sprzedaż aktywów może być jedyną opcją, ponieważ nie ma akcji do sprzedaży lub przeniesienia.
Implikacje podatkowe sprzedaży aktywów
Wraz z brakiem ekspozycji na zobowiązania korporacyjne, sprzedaż aktywów oferuje kupującym korzyści podatkowe. Sprzedaż aktywów umożliwia kupującym podwyższenie podstawy opodatkowania nabywanych aktywów. Przypisując wyższą wartość do aktywów, które szybko się amortyzują (jak sprzęt) i przypisując niższe wartości do aktywów, które amortyzują się powoli (jak wartość firmy, która ma 15-letni okres użytkowania), kupujący może uzyskać znaczne ulgi podatkowe.
Natomiast dla sprzedającego sprzedaż aktywów często generuje wyższe podatki dochodowe. Chociaż niektóre długo utrzymywane wartości niematerialne i prawne, takie jak wartość firmy, są opodatkowane według stawek zysków kapitałowych, inne aktywa mogą podlegać wyższym zwykłym stawkom podatku dochodowego. Jeżeli sprzedane aktywa są własnością spółki „C”, sprzedawca narażony jest na podwójne opodatkowanie. Korporacja jest najpierw opodatkowana przy sprzedaży aktywów kupującemu. Udziałowcy korporacji są ponownie opodatkowani, gdy dochody ze sprzedaży są rozdzielane przez korporację jako dywidenda lub w innej formie.
W przypadku sprzedaży zapasów wszystkie dochody są opodatkowane według niższej stawki zysków kapitałowych; w rzeczywistości, jeśli firma ponosi straty, istnieje możliwość, że cała zapłacona cena może być wolna od podatku.