Czy fundusze ETF są odpowiednie dla planów 401 (k)?
Fundusze giełdowe (ETF) stały się główną częścią krajobrazu inwestycyjnego, a ich popularność stale rośnie. Możliwość kupna i sprzedaży ETF-ów w ciągu dnia handlowego, niski koszt wielu indeksowych ETF-ów i ich przejrzystość sprawiły, że są one produktem inwestycyjnym wybieranym przez wielu inwestorów indywidualnych i doradców finansowych.
Fundusze ETF jako typy 401 (k)
Fundusze ETF oferują inwestorom wiele korzyści. Jednak niektóre z tych zalet są nieistotne w przypadku ustawienia 401 (k). Możliwość handlu ETF w ciągu dnia raczej nie spodoba się pracodawcom, którzy nie chcą, aby pracownicy siedzieli przy swoich komputerach, obserwując ich aktywa lub handlując nimi w godzinach pracy. W zależności od platformy opcja handlu w czasie rzeczywistym może, ale nie musi być dostępna dla uczestników planu, ponieważ wielu dostawców 401 (k) będzie agregować transakcje na koniec dnia roboczego. W każdym razie plany emerytalne nie są tak naprawdę przeznaczone do handlu w ciągu dnia. Mają to być inwestycje długoterminowe.
Wiele ETF oferuje efektywność podatkową ze względu na swoją strukturę. Nie jest to istotna cecha planu emerytalnego z odroczonym podatkiem, takiego jak 401 (k). Fundusze ETF są podobne do funduszy inwestycyjnych. Jeśli Twoje opcje 401 (k) obejmują ETF (lub jakikolwiek fundusz inwestycyjny), który uważasz za świetny wybór, nie ma powodu, aby go nie wybierać.
Wszystkie produkty ETF 401 (k)
Do tej pory fundusze ETF nie dokonały znaczącej inwazji na rynek 401 (k). Robo-doradca Betterment wprowadził na rynek produkt 401 (k). Będzie wykorzystywać wszystkie portfele ETF oferowane w ramach swojej usługi podstawowej jako rachunki zarządzane dla 401 (k) uczestników. Firma obiecuje najwyższy koszt całkowity w wysokości 60 punktów bazowych na administrację i 10 punktów bazowych na wydatki ETF. Opłata ta spadnie do 10 punktów bazowych w przypadku planów z aktywami co najmniej 1 miliarda USD.
Chociaż to podejście może zyskać na popularności na rynku, ogólnie rzecz biorąc, szum wokół funduszy ETF w planach 401 (k) był właśnie tym, szumem. Charles Schwab wprowadził na rynek produkt w całości ETF 401 (k), a dotychczasowe wyniki były zdecydowanie mieszane.
Indeksuj fundusze powiernicze
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze powiernicze typu plain vanilla oferują niskie koszty i czystość stylową produktów indeksowych ETF. Na przykład fundusz ETF Vanguard Total Stock Market Index (VTI) ma bardzo niski wskaźnik kosztów wynoszący 0,05%. Wersja funduszu inwestycyjnego Vanguard Total Stock Market Index ma również wskaźnik kosztów na poziomie 0,05%.
W przypadku Vanguard, fundusze ETF są po prostu dodatkową klasą udziałów ich funduszy inwestycyjnych. Chociaż prawdą jest, że między niektórymi dostawcami toczy się wojna cenowa ETF, ma to znaczenie tylko wtedy, gdy sprzedawane ETF są tymi, które Twoja firma oferuje uczestnikom planu.
Złożoność i ujawnianie kosztów
Korzystanie z funduszy ETF sprawia, że kwestia ujawniania kosztów jest o wiele trudniejsza dla sponsorów planów ze względu na strukturę wielu funduszy ETF.
Jedną z kwestii są spready bid-ask, które mogą się zmieniać w ciągu dnia handlowego. Chociaż nie jest to część struktury wydatków ETF, stanowi to koszt dla uczestników.
Problematyczna może być również kwestia handlu dnia bieżącego. Może to skutkować różnymi wartościami na koniec dnia dla tego samego gospodarstwa wśród uczestników.
Rzeczywistość jest taka, że uczestnicy rozmawiają ze sobą i każda taka sytuacja z pewnością wyjdzie na jaw. To tylko ból głowy, którego nie potrzebują sponsorzy planu.
Ułamkowe udziały
ETF-y handlują całymi akcjami na różnych giełdach. Małe inwestycje są normą w planie 401 (k) i z pewnością skutkowałyby ułamkową częścią akcji ETF. Chociaż technologia ewidencjonowania ma lub będzie ewoluować, aby poradzić sobie z tym w pewnym momencie, prawdopodobnie gdzieś tutaj jest dodatkowy koszt. Ułamkowe akcje są normą w przypadku funduszy inwestycyjnych.
Fundusze ETF a fundusze aktywnie zarządzane
Wśród argumentów, które przeczytałem na korzyść planów obejmujących wyłącznie fundusze ETF, jest to, że indeksowe fundusze ETF są tańsze niż aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne.
Może to być prawda, ale nie dotyczy kont emerytalnych. Wiele doskonałych tanich planów 401 (k) oferuje połączenie funduszy indeksowych i funduszy aktywnie zarządzanych.
Rachunki zarządzane przez fundusze ETF
Miejscem, w którym fundusze ETF mogą działać najlepiej w planie 401 (k), jest obszar zarządzanych rachunków. Mogą one być oferowane zamiast środków z docelowej daty, które są obecnie oferowane na podstawowych kontach zarządzanych.
Jednak nadal do sponsora planu należałoby sprawdzenie tych kont i upewnienie się, że są one odpowiednie dla ich uczestników. Chcieliby również upewnić się, że można je wykorzystać jako kwalifikowane alternatywne inwestycje domyślne.