Dusze zwierząt
Czym są duchy zwierzęce?
Duchy zwierzęce to termin ukuty przez słynnego brytyjskiego ekonomistę Johna Maynarda Keynesa, aby opisać, w jaki sposób ludzie podejmują decyzje finansowe, w tym kupując i sprzedając papiery wartościowe, w czasach ekonomicznego stresu lub niepewności. W publikacji Keynesa z 1936 r. „Ogólna teoria zatrudnienia, odsetek i pieniędzy” mówi o duchach zwierząt jako o ludzkich emocjach, które wpływają na zaufanie konsumentów.
Dziś duchy zwierzęce opisują psychologiczne i emocjonalne czynniki, które skłaniają inwestorów do podejmowania działań w obliczu dużej zmienności na rynkach kapitałowych. Termin pochodzi od łacińskiego spiritus animalis, co oznacza „oddech, który budzi ludzki umysł”. W pewnym sensie spostrzeżenia Keynesa na temat ludzkich zachowań przewidywały rozwój ekonomii behawioralnej.
Kluczowe wnioski
- Duchy zwierzęce pochodzą od łacińskiego spiritus animalis: „oddech, który budzi ludzki umysł”. Został wymyślony przez brytyjskiego ekonomistę Johna Maynarda Keynesa w 1936 roku.
- Duchy zwierzęce odnoszą się do sposobów, w jakie ludzkie emocje mogą wpływać na podejmowanie decyzji finansowych w niepewnych środowiskach i niestabilnych czasach.
- Koncepcję duchów zwierzęcych można zaobserwować w działaniu podczas kryzysów finansowych, w tym Wielkiej Recesji w latach 2007–2009.
Duchy zwierząt w starożytnej medycynie i literaturze
Koncepcję techniczną spiritus animalis można prześledzić już w 300 rpne, w dziedzinie anatomii człowieka i fizjologii medycznej. Tam duchy zwierzęce nakładały się na płyn lub ducha obecnego w czynnościach sensorycznych i zakończeniach nerwowych w mózgu.
Duchy zwierzęce pojawiały się także w kulturze literackiej, odwołując się do stanów odwagi fizycznej, wesołości i entuzjazmu. Znaczenie literackie oznacza, że duchy zwierząt mogą być wysokie lub niskie, w zależności od poziomu zdrowia i energii jednostki.
Duchy zwierzęce w finansach i ekonomii
Obecnie w finansach termin duchy zwierzęce pojawia się w psychologii rynku i ekonomii behawioralnej. Duchy zwierząt reprezentują emocje zaufania, nadziei, strachu i pesymizmu, które mogą wpływać na podejmowanie decyzji finansowych, co z kolei może napędzać lub hamować wzrost gospodarczy. Jeśli napoje spirytusowe są niskie, poziom zaufania będzie niski, co spowoduje spadek obiecującego rynku – nawet jeśli fundamenty rynku lub gospodarki są mocne. Podobnie, jeśli napoje spirytusowe są wysokie, zaufanie wśród uczestników gospodarki będzie wysokie, a ceny rynkowe wzrosną.
Rola emocji w decyzjach biznesowych
Zgodnie z teorią duchów zwierzęcych, decyzje liderów biznesu opierają się na intuicji i zachowaniu konkurencji, a nie na rzetelnej analizie. Keynes rozumiał, że w czasach ekonomicznych wstrząsów irracjonalne myśli mogą wpływać na ludzi, którzy realizują swoje własne interesy finansowe.
Keynes dalej stwierdził w „The General Theory”, że próba oszacowania przyszłej wydajności różnych gałęzi przemysłu, przedsiębiorstw lub działań przy użyciu ogólnej wiedzy i dostępnego wglądu „jest niewielka, a czasem wręcz zera”. Zaproponował, że jedynym sposobem, w jaki ludzie mogą podejmować decyzje w niepewnym środowisku, jest kierowanie nimi przez duchy zwierząt.
Duchy zwierząt wkraczają w XX wiek
W 2009 r. Termin duchy zwierzęce powrócił do popularności, gdy dwóch ekonomistów – George A. Akerlof (laureat Nagrody Nobla i profesor ekonomii na Uniwersytecie Kalifornijskim) i Robert J. Shiller (profesor ekonomii na Uniwersytecie Yale) – opublikowali książkę „ Animal Duchy: jak psychologia człowieka napędza gospodarkę i dlaczego ma to znaczenie dla globalnego kapitalizmu ”. W tym przypadku autorzy argumentują, że chociaż duchy zwierzęce są ważne, równie ważne jest, aby rząd aktywnie interweniował w celu ich kontrolowania – za pośrednictwem polityki gospodarczej – w razie potrzeby. W przeciwnym razie, postulują autorzy, duchy mogą podążać za swoimi własnymi sposobami – to znaczy, że kapitalizm wymknie się spod kontroli i doprowadzi do tego rodzaju nadmiernego pobłażania, jakie widzieliśmy podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.
Przykład: Animal Spirits and The Great Recession
Na przykład od późnych lat 90-tych do 2000 roku, a szczyt około 2008 roku podczas Wielkiej Recesji, rynki były pełne innowacji finansowych. Kreatywne wykorzystanie zarówno nowych, jak i istniejących produktów finansowych – takich jak zabezpieczone papiery dłużne (CDO) – ma charakter obfity, szczególnie na rynku mieszkaniowym.
Początkowo sądzono, że ten trend jest pozytywny, tj. Do czasu, gdy nowe instrumenty finansowe okazały się oszukańcze i oszukańcze. W tym momencie zaufanie inwestorów gwałtownie spadło, nastąpiła wyprzedaż, a rynki spadły. Wyraźny przypadek duchów zwierząt wpadł w amok.