ADR a ADS: Jaka jest różnica?
ADR vs. ADS: przegląd
Amerykańskie kwity depozytowe (ADR) umożliwiają obrót zagranicznymi akcjami na giełdach amerykańskich. W rzeczywistości tak właśnie handluje się akcjami większości zagranicznych firm na amerykańskich giełdach. Tymczasem amerykańska akcja depozytowa (ADS) to faktyczny udział kapitałowy spółki zagranicznej denominowany w dolarach amerykańskich, który można kupić na amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych.
Kluczowe wnioski
- Amerykańskie pokwitowanie depozytowe (ADR) umożliwia zagranicznym firmom notowanie swoich akcji na giełdach w USA.
- Akcja depozytariusza amerykańskiego (ADS) to denominowany w dolarach amerykański udział kapitałowy spółki zagranicznej dostępny do kupienia na amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych.
- Cała emisja nosi nazwę amerykańskiego pokwitowania depozytowego (ADR), a poszczególne akcje określane są jako ADS.
Co to jest ADR?
ADR-y są emitowane przez amerykańskie banki depozytariuszy, a każdy z nich reprezentuje jedną lub więcej akcji zagranicznej akcji lub ułamek akcji. Posiadając ADR, masz prawo do uzyskania zagranicznego kapitału, który reprezentuje, chociaż większości inwestorów z USA jest łatwiej posiadać ADR.
Na przykład, powiedzmy, że akcje CanCorp (fikcyjnej kanadyjskiej firmy) są sprzedawane na giełdzie w Toronto za 5,75 CAD (5 USD). Amerykański bank kupuje kilka akcji i sprzedaje ADR-y w stosunku 2: 1. Dlatego każdy ADR reprezentuje dwie akcje CanCorp i powinien być sprzedawany po 10 USD.
ADRy są przechowywane w skarbcach amerykańskich banków, które je emitują. Jednak akcje, które reprezentują, są w rzeczywistości posiadane w kraju macierzystym zagranicznej korporacji przez przedstawiciela banku depozytariusza USA. ADRy upraszczają proces wymiany zagranicznych akcji: ponieważ przedmiotem obrotu są tylko wpływy, inwestorzy nie muszą martwić się o żadne różnice kursowe ani konieczność otwierania specjalnych rachunków maklerskich. Ponadto ADR uprawniają inwestorów do wszystkich dywidend i zysków kapitałowych.
Co to jest reklama?
Z drugiej strony ADS to rzeczywisty udział bazowy, który reprezentuje ADR. Innymi słowy, ADS to faktyczna akcja dostępna do obrotu, podczas gdy ADR reprezentuje pakiet ADS.
ADR to zazwyczaj jednostki, które inwestorzy kupują i sprzedają na giełdach w USA. ADR-y reprezentują jednostki ADS znajdujące się w posiadaniu banku depozytariusza w kraju macierzystym spółki zagranicznej. ADR mogą być wystawiane przeciwko ADS w dowolnym stosunku wybranym przez firmę.
Na przykład firma XYZ może mieć dostęp do handlu ADR na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Te ADRy mogą być emitowane według stawki pięciu ADR równych jednej Amerykańskiej Akcji Depozytowej (5: 1) lub w jakimkolwiek innym wybranym przez spółkę stosunku. Jednak bazowy ADS najczęściej odpowiada bezpośrednio akcjom zwykłym spółki zagranicznej. Innymi słowy, stosunek ADS do akcji zwykłych wynosi zwykle jeden, podczas gdy stosunek ADR do ADS może być taki, na jaki firma zdecyduje się je wyemitować. Czasami firmy mogą wydawać ADS, aby reprezentować więcej niż jedną wspólną akcję, ale zwykle stosunek ten wynosi jeden do jednego.
Przykład wyróżnienia ADR / ADS
Na przykład, jeśli inwestor ze Stanów Zjednoczonych chciałby zainwestować w CanCorp, musiałby udać się do swojego brokera i kupić liczbę ADR-ów równą ilości akcji CanCorp, jaką chce. W tym przypadku ADR to wpływy, które inwestor musi kupić, podczas gdy ADS reprezentują akcje bazowe (CanCorp), w które zostały zainwestowane.
W innym przykładzie China Online Education Group ( klasy A. Firma wyemitowała 2400000 reklam na nowojorskiej giełdzie NYSE w ramach oferty publicznej w dniu 10 czerwca 2016 r.