Zysk firmy i EPS: wszystko, co inwestorzy muszą wiedzieć
Nie możesz wiele zrobić na giełdzie bez zrozumienia zarobków. Wszyscy, od dyrektorów generalnych po analityków badawczych, mają obsesję na punkcie tej często cytowanej liczby. Ale co dokładnie oznaczają zarobki? Dlaczego przyciągają tak dużo uwagi? Odpowiemy na te i inne pytania w tym artykule o zarobkach.
Kluczowe wnioski
- Dochody firmy to jej dochód netto lub zyski netto w danym kwartale lub roku obrotowym.
- Zyski są kluczowe przy ocenie rentowności firmy i są głównym czynnikiem przy ustalaniu ceny akcji firmy.
- Zysk na akcję (EPS) to dochód netto (lub zyski) spółki podzielony przez liczbę wyemitowanych akcji zwykłych.
- Wskaźnik EPS pokazuje, ile firma zarabia na każdej akcji, przy czym wyższy EPS wskazuje, że akcje mają wyższą wartość w porównaniu z innymi w jej branży.
- Korporacje są zobowiązane do raportowania wyników kwartalnych, ale inwestorzy zwykle zwracają na siebie najwięcej uwagi, zwłaszcza gdy EPS jest lepszy od prognozowanych przez analityków giełdowych lub nie spełniających ich oczekiwań.
Jakie są zarobki?
Zarobki firmy to po prostu jej zyski. Weź dochód firmy ze sprzedaży czegoś, odejmij wszystkie koszty wytworzenia tego produktu i, voila, masz zarobki! Oczywiście szczegóły księgowania stają się dużo bardziej skomplikowane, ale zarobki zawsze odnoszą się do tego, ile pieniędzy firma zarabia minus koszty. Wiele synonimów powoduje część zamieszania związanego z zarobkami. Zysk terminy, dochód netto, dolna linia, a zysk odnoszą się do tej samej rzeczy.
Niezależnie od tego, czy nazywasz to zarobkami, dochodem netto, zyskami, czy wynikiem końcowym, nadal patrzysz na te same wskaźniki – to, co zarabia firma, pomniejszone o koszty.
Zysk na akcję
Aby porównać zyski różnych spółek, inwestorzy i analitycy często używają wskaźnika zysku na akcję (EPS). Aby obliczyć zysk na akcję, weź zysk pozostały dla akcjonariuszy i podziel przez liczbę wyemitowanych akcji. Możesz myśleć o EPS jako o sposobie opisywania zarobków per capita. Ponieważ każda firma ma inną liczbę akcji będących własnością publiczną, porównywanie tylko zysków firm nie wskazuje, ile pieniędzy każda firma zarobiła na każdym ze swoich akcji, więc potrzebujemy EPS, aby dokonać prawidłowych porównań.
Weźmy na przykład dwie firmy: ABC Corp. i XYZ Corp. Obie mają zysk w wysokości 1 miliona dolarów, ale ABC Corp ma 1 milion akcji w obrocie, podczas gdy XYZ Corp. ma tylko 100 000 akcji. ABC Corp. ma EPS w wysokości 1 USD na akcję (1 milion USD / 1 milion akcji), podczas gdy XYZ Corp. ma EPS na poziomie 10 USD na akcję (1 milion USD / 100 000 akcji).
Sezon zarobkowy
Sezon zarobkowy to odpowiednik świadectwa szkolnego na Wall Street. Dzieje się to cztery razy w roku; Spółki notowane na giełdzie w USA są prawnie zobowiązane do przekazywania swoich wyników finansowych co kwartał. Większość firm sporządza raportowanie według roku kalendarzowego, ale ma możliwość raportowania na podstawie własnych kalendarzy obrachunkowych.
Chociaż ważne jest, aby pamiętać, że inwestorzy patrzą na wszystkie wyniki finansowe, można się domyślić, że zyski (lub EPS) to najważniejsza liczba publikowana w sezonie dochodowym, przyciągająca najwięcej uwagi i relacji w mediach. Zanim pojawią się raporty o zyskach, analitycy giełdowi publikują szacunki zysków (oszacowanie liczby, którą ich zdaniem osiągną). Firmy badawcze następnie zestawiają te prognozy w „konsensusowych szacunkach zysków ”.
Kiedy firma przewyższa te szacunki, nazywa się to niespodzianką dotyczącą zysków, a jej akcje zwykle rosną. Jeśli firma publikuje zyski poniżej tych szacunków, mówi się, że rozczarowuje, a cena zwykle spada. Wszystko to sprawia, że trudno odgadnąć, jak będą się poruszać akcje w sezonie zysków: wszystko zależy od oczekiwań.
Po co dbać o zarobki?
Inwestorzy dbają o zarobki, ponieważ ostatecznie to one wpływają na ceny akcji. Wysokie zyski generalnie powodują wzrost cen akcji (i odwrotnie). Czasami spółka z gwałtownie rosnącą ceną akcji może nie zarabiać dużo, ale rosnąca cena oznacza, że inwestorzy mają nadzieję, że spółka będzie rentowna w przyszłości. Oczywiście nie ma gwarancji, że spółka spełni obecne oczekiwania inwestorów.
Dotcom wysięgnik i biust jest doskonałym przykładem zysku spółki w najbliższych znacząco krótki numerów inwestorów wyobrazić. Kiedy zaczął się boom, wszyscy byli podekscytowani perspektywami każdej firmy związanej z Internetem, a ceny akcji poszybowały w górę. Z biegiem czasu stało się jasne, że dotcomy nie będą zarabiać prawie tak dużo pieniędzy, jak wielu przewidywało. Po prostu rynek nie był w stanie wesprzeć wysokich wycen tych spółek bez żadnych zysków; w rezultacie ceny akcji tych spółek załamały się.
Kiedy firma zarabia pieniądze, ma dwie możliwości. Po pierwsze, może ulepszać swoje produkty i opracowywać nowe. Po drugie, może przekazać pieniądze akcjonariuszom w formie dywidendy lub wykupu akcji. W pierwszym przypadku ufasz kierownictwu, że ponownie zainwestuje zyski w nadziei na osiągnięcie większych zysków. W drugim przypadku od razu otrzymujesz pieniądze. Zwykle mniejsze firmy próbują tworzyć wartość dla akcjonariuszy poprzez reinwestowanie zysków, podczas gdy bardziej dojrzałe firmy wypłacają dywidendy. Żadna z metod nie jest koniecznie lepsza, ale obie opierają się na tym samym pomyśle: w dłuższej perspektywie zyski zapewniają zwrot z inwestycji udziałowców.
Podsumowanie
Zyski są ostatecznie miarą pieniędzy, które firma zarabia i często są oceniane w kategoriach zysku na akcję (EPS), najważniejszego wskaźnika kondycji finansowej firmy. Raporty o zyskach są publikowane cztery razy w roku i są bardzo uważnie śledzone przez Wall Street. Ostatecznie rosnące zyski są dobrą wskazówką, że firma jest na dobrej drodze do zapewnienia inwestorom solidnego zwrotu.