Jak odczytywać stan psychologiczny rynku za pomocą wskaźników technicznych
Psychologia rynkowa opisuje ogólne nastroje sterujące trendami rynkowymi i zmianami cen. Zamiast być racjonalnymi aktorami, ludzie są pod silnym wpływem uprzedzeń poznawczych i emocjonalnych oraz podlegają wpływom instynktu stadnego. Wszystko to sugeruje, że rynki nie są skutecznymi motorami racjonalności zakładanej przez ekonomię głównego nurtu.
Rzeczywiście, zasady psychologii rynku leżą u podstaw motywacji stojących za analizą techniczną, strategią handlową, która identyfikuje możliwości poprzez analizę historycznych trendów cenowych i wolumenowych. Dlatego też dobre zrozumienie zachowań tłumu jest ważne dla ujawnienia działania niektórych wskaźników technicznych. Psychologia rynku jest rzeczywiście trudna do przewidzenia, zwłaszcza że ludzie podlegają jej ogromnemu wpływowi – ale istnieje kilka zaufanych wskaźników, które ułatwiają inwestorom postulowanie zmian kierunkowych.
Kluczowe wnioski
- Aby zrozumieć stan psychiczny inwestorów i rynku jako całości, zacznij od przyjrzenia się wolumenowi obrotu, w tym, które akcje i fundusze odnotowują największą i najmniejszą aktywność oraz o której porze dnia ma ona miejsce.
- Wolumen bilansowy (OBV) jest dzienną sumą bieżącą i wskaźnikiem wyprzedzającym; nowy szczyt oznacza regułę byków, nowy niski to głos na niedźwiedzie.
- Akumulacja / dystrybucja (A / D) analizuje, gdzie ceny otworzyły się i zamknęły, aby określić sentyment; jeśli rynek otwiera się wyżej i zamyka niżej, popychając A / D niżej, to byczy rynek może być słabszy niż się wydaje.
- Otwarte zainteresowanie odnosi się do rynku kontraktów terminowych oraz do wygasania przyszłych kontraktów lub opcji; otwarte zainteresowanie jest bardziej skomplikowanym wskaźnikiem – aby mogło się ono poruszać w górę lub w dół, zarówno byki, jak i niedźwiedzie muszą być równie optymistyczne, że ich pozycja jest albo poprawna, albo niepoprawna.
Wolumen bilansowy (OBV)
Objętość bilansowa (OBV), opracowana przez technika rynkowego Josepha Granville’a, to suma bieżąca, która rośnie lub spada każdego dnia handlowego w zależności od tego, czy ceny zamykają się wyżej czy niżej niż poprzedniego dnia. OBV jest wiodącym wskaźnikiem, więc zwykle rośnie lub spada przed faktycznymi cenami. Nowy high OBV wskazuje na siłę byków, słabość niedźwiedzi i prawdopodobny wynikający z tego wzrost cen. Nowy niski poziom OBV wskazuje na odwrotny wzorzec: siłę niedźwiedzi, słabość byków i możliwy spadek wartości. Kiedy OBV pokazuje sygnał różniący się od rzeczywistych cen, oznacza to, że wielkość (emocja rynku) nie jest zgodna z konsensusem wartości (ceny rzeczywiste) – zmiana ceny, która zmniejszyłaby tę nierównowagę, jest nieuchronna.
Kiedy wolumen rynku jest wysoki, inwestorzy tracący pieniądze na swoich pozycjach mogą odczuć ostre żądło ich strat. Aby złagodzić ból, mogą szybko zamknąć pozycje ze stratą. Gdy przegrani opuszczają rynek, trend oparty na wysokim wolumenie prawdopodobnie będzie krótkotrwały. Jednak trend oparty na umiarkowanym wolumenie może trwać długo, ponieważ małe straty mogą się kumulować z czasem, aby przekształcić się w duże straty. Najdłuższe trendy są prawdopodobnie napędzane przez rynki, które albo idą donikąd, zmieniają się umiarkowanie, albo nawet przesuwają się w górę i w dół dzień po dniu. Ruchy te tworzą stopniowy trend, który jest widoczny tylko z perspektywy czasu.
Ale wolumen odnosi się również do psychologii rynku, szerokiego tematu, ponieważ istnieje o wiele więcej wskaźników handlowych, które mierzą stan psychologiczny rynku. Ten artykuł skupia się na pracy dr Alexandra Eldera, która opisuje wiele z poniższych pojęć i wskaźników w jasny, zwięzły i zrozumiały sposób dla handlowców na całym świecie.
Akumulacja / dystrybucja (A / D)
Akumulacja / dystrybucja jest również wiodącym wskaźnikiem odnoszącym się do wolumenu, ale bierze pod uwagę ceny otwarcia i zamknięcia. Dodatnia A / D wskazuje, że ceny były wyższe, gdy zamykały się niż w momencie otwarcia; ujemny A / D wskazuje na coś przeciwnego. Ale zwycięzcom byka lub niedźwiedzia przypisuje się tylko ułamek dziennego wolumenu, w zależności od zakresu dnia i odległości od ceny otwarcia do ceny zamknięcia. Oczywiście szeroki zakres między otwarciem i zamknięciem daje silniejszy sygnał A / D, ale najważniejszy jest wzorzec wzlotów i upadków A / D. Jeśli rynek otwiera się wyżej i zamyka niżej, powodując spadek A / D, rynek z tendencją wzrostową może być słabszy, niż się początkowo wydaje.
Znaczenie akumulacji / dystrybucji polega na tym, że zapewnia wgląd w działalność różnych grup traderów zawodowych i amatorów. Amatorzy jako grupa są bardziej skłonni do wpływania na cenę otwarcia rynku. Amatorzy opierają swoje pierwsze transakcje na wiadomościach finansowych, które przeczytali w nocy, a także na wiadomościach korporacyjnych opublikowanych przez ich ulubione firmy po zamknięciu rynku. Jednak w miarę upływu dnia profesjonaliści określają ostateczne wyniki dnia. Jeśli profesjonaliści nie zgodzą się z upartym nastawieniem amatorów na otwarciu, specjaliści obniżą ceny zamknięcia. Kiedy zawodowcy są bardziej uparty niż amatorzy, będą przez cały dzień podnosić ceny i zbliżać się do zamknięcia. Jako wyznaczniki przyszłych trendów, czynności profesjonalistów są zazwyczaj ważniejsze niż czynności amatorów.
Wolumen obrotu odnosi się do liczby akcji lub kontraktów będących przedmiotem obrotu na papierze wartościowym lub na rynku w określonym czasie.
Otwarte zainteresowanie
Otwarte zainteresowanie to kolejny ważny wskaźnik psychologii tłumu. Otwarte zainteresowanie dotyczy rynku kontraktów terminowych i odnosi się do odczytu przyszłych kontraktów lub opcji wygasających w określonym czasie w przyszłości. Otwarte odsetki dodaje sumę długich i krótkich kontraktów na rynku w danym dniu, a bezwzględna wartość otwartych pozycji odpowiada skumulowanej długiej lub krótkiej pozycji. Wartość otwartych pozycji rośnie lub spada tylko wtedy, gdy nowy kontrakt jest tworzony lub niszczony – jeden długi i jeden krótki sprzedający musi wejść na rynek, aby zwiększyć otwarte zainteresowanie, a jeden długi i jeden krótki sprzedający muszą zamknąć swoje pozycje, aby otwarte zainteresowanie spadło.
Otwarte zainteresowanie jest interesujące (gra słów zamierzona) tylko wtedy, gdy odbiega od normy. Wartość bezwzględna nie interesuje. Otwarte zainteresowanie odzwierciedla psychologię rynku poprzez nieodłączny konflikt między bykami i niedźwiedziami. Aby przesunąć wskaźnik otwartych pozycji w górę lub w dół, zarówno byki, jak i niedźwiedzie muszą mieć jednakową pewność, że ich długa lub krótka pozycja jest poprawna (lub niepoprawna). Rosnące zainteresowanie pokazuje, że byki są wystarczająco pewne siebie, aby zawierać kontrakty z niedźwiedziami, które są równie pewne swojej niedźwiedziości, aby wejść na tę pozycję. Jedna grupa nieuchronnie przegra, ale dopóki potencjalni przegrani (byki lub niedźwiedzie) zawierają kontrakty, wzrost lub spadek otwartych pozycji będzie trwał. Ale zainteresowanie jest czymś więcej niż na pierwszy rzut oka.
Czytanie otwartych sygnałów zainteresowania
Rosnące otwarte zainteresowanie wskazuje na wzrost podaży potencjalnych przegranych, napędzając trend naprzód. Otwarte zainteresowanie, które rośnie podczas trendu wzrostowego, pokazuje, że pewna liczba niedźwiedzi uważa, że rynek jest zbyt wysoki; ale jeśli trend wzrostowy wzrośnie, ich krótkie pozycje zostaną ściśnięte, a ich późniejszy zakup będzie napędzał rynek jeszcze wyżej. Jednak otwarte zainteresowanie, które utrzymuje się na stosunkowo stałym poziomie podczas trendu wzrostowego na rynku, wskazuje, że podaż przegranych przestała rosnąć, ponieważ jedynymi potencjalnymi kandydatami do zawarcia umowy są poprzedni nabywcy, którzy chcą zarobić na swojej pozycji. W tym przypadku trend wzrostowy prawdopodobnie dobiega końca.
Podczas trendu spadkowego szorty sprzedają się agresywnie, podczas gdy jedynymi kupującymi są osoby, które kupują najniższe pozycje. Ale nawet inwestorzy wartościowi opuszczają swoje pozycje, gdy ceny spadają zbyt daleko, więc ceny spadną jeszcze bardziej. Jeśli otwarte zainteresowanie wzrośnie na spadającym rynku, trend spadkowy prawdopodobnie się utrzyma. Jeśli otwarte zainteresowanie pozostanie niezmienione w trendzie spadkowym, pozostało niewielu osób, które pozostały na dole, a jedynymi pozostałymi kandydatami do kontraktu są dodatkowe niedźwiedzie, które wcześniej zwróciły się, a teraz chcą pokryć i opuścić rynek. Niedźwiedzie, które wychodzą z zyskiem, powodują stałe zainteresowanie trendem spadkowym, co oznacza, że prawdopodobnie największe zyski z trendu spadkowego już miały.
Spadające zainteresowanie
Wreszcie spadające otwarte zainteresowanie pokazuje, że przegrani opuszczają pozycje, podczas gdy zwycięzcy odbierają zyski. Pokazuje również, że nie ma dodatkowych przegranych, którzy mogliby zastąpić tych, którzy się poddali. Spadające zainteresowanie jest wyraźnym sygnałem, że zwycięzcy odbierają swoje zyski i biegną do granicy, podczas gdy przegrani tracą nadzieję. Utrata kontraktu (i malejące otwarte zainteresowanie) wskazuje na prawdopodobny koniec trendu.
Często Zadawane Pytania
Jak psychologia rynku objawia się we wskaźnikach technicznych?
Analiza techniczna przygląda się wykresom cenowym, aby znaleźć wzorce wskazujące trendy i odwrócenia. Technicy uważają, że te wzorce są wynikiem psychologii rynku. Wykres cen można zatem traktować jako graficzną reprezentację emocji, takich jak strach, chciwość, optymizm i pesymizm, oraz ludzkich zachowań, takich jak instynkt stadny. Wykresy cen ilustrują, jak uczestnicy rynku reagują na przyszłe oczekiwania.
W jaki sposób wielkość może pomóc zrozumieć psychologię rynku?
Wolumen pomaga potwierdzić zasadność trendu i określić poziomy wsparcia i oporu. Na przykład, jeśli cena spadła do poziomu oporu, a wolumen rośnie bez większych zmian cen, może to wskazywać na konsolidację, często interpretowaną jako niezdecydowanie rynku.
Czy otwarte zainteresowanie ma znaczenie dla ujawnienia psychologii rynku?
Tak. Podczas gdy cena i wolumen są analizowane najczęściej, zmiany otwartych pozycji mogą wskazywać, gdzie inwestorzy dokonują transakcji otwierających, a gdzie zamykających. W miarę ustanawiania większej liczby otwartych pozycji może to wskazywać na większy poziom optymizmu lub pesymizmu w zależności od innych aspektów technicznych, które towarzyszą zmianom w zakresie otwartych zainteresowań.
Podsumowanie
Są chwile, kiedy czytanie trendów rynkowych i psychologii rynku przy użyciu określonych wskaźników wydaje się równie skuteczne, jak czytanie liści herbaty. Jeśli jednak starannie wybierzesz wskaźniki, zrozumiesz ich ograniczenia i zastosujesz je całościowo, będziesz w znacznie lepszej pozycji do oceny nastrojów na rynku i odpowiedniego dostosowania swojej pozycji.