Pieniądze hurtowe
Co to są pieniądze hurtowe?
Pieniądz hurtowy odnosi się do dużych sum pieniędzy pożyczonych przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych. Ta bankowość hurtowa obejmuje rynek zbywalnych papierów wartościowych, takich jak bony skarbowe, papiery komercyjne, akcepty bankowe, depozyty zagraniczne lub brokerskie, certyfikaty depozytowe, weksle, umowy repo, fundusze federalne oraz krótkoterminowe kredyty hipoteczne i zabezpieczone aktywami papiery wartościowe.
Kluczowe wnioski
- Pieniądz hurtowy odnosi się do dużych sum pieniędzy pożyczonych przez instytucje finansowe na rynkach pieniężnych.
- Jak pokazał kryzys subprime, można szybko załatwić sprawę, ale poleganie na niej jest niebezpieczne.
- Hurtowe rynki pieniężne są dobrym wiodącym wskaźnikiem stresu w systemie finansowym.
Zrozumienie hurtowych pieniędzy
Pieniądz hurtowy jest sposobem dla dużych korporacji i instytucji finansowych na pozyskanie kapitału obrotowego i innego rodzaju finansowania krótkoterminowego – i ma on kluczowe znaczenie dla prawidłowego funkcjonowania amerykańskich i światowych systemów finansowych.
Finansowanie hurtowe może być szybkie do zorganizowania, ale umów odkupu naraziły banki na ryzyko płynności, gdy płynność miała największe znaczenie.
Przykład tego miał miejsce po upadku Lehman Brothers podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Nastąpił run na banki i inwestorzy wykupili swoje hurtowe fundusze. Według doniesień Wachovia straciła około 1% (lub około 5 miliardów dolarów) swoich funduszy. Bank otrzymał polecenie FDIC, aby negocjował z Citigroup i Wells Fargo w sprawie przejęcia zamiast ogłosić upadłość. W ciągu weekendu został sprzedany Wells Fargo za około 15 miliardów dolarów.
Decydujący moment kryzysu subprime nastąpił w 2007 r., Kiedy Northern Rock, brytyjski bank, który polegał na rynkach hurtowych w odniesieniu do większości swoich finansów, nie był już w stanie finansować swojej działalności kredytowej i musiał zwrócić się do Banku Anglii o awaryjne finansowanie..
Wskazania hurtowych rynków pieniężnych
Hurtowe rynki pieniężne są zatem dobrym wiodącym wskaźnikiem napięć w systemie finansowym – i przedstawiają bardziej prawdziwy obraz kosztu pożyczki niż oficjalne stopy procentowe banków centralnych. Obecnie stopa funduszy federalnych.
Popyt na wysokiej jakości aktywa płynne (HQLA) na światowych rynkach finansowych sugeruje, że hurtowe rynki pieniężne są dalekie od naprawy, nawet jeśli globalne banki o znaczeniu systemowym (G-SIB) stosują się do nowych miar kapitału i płynności Bazylea III – takich jak jako wskaźnik pokrycia wypływów netto i wskaźnik stabilnego finansowania netto.
W USA nowe regulacje dotyczące rynku pieniężnego weszły w życie w 2016 r., Ale Rezerwa Federalna będzie musiała przez pewien czas zapewnić stabilność na rynkach pożyczkowych poprzez mechanizm Reverse Repurchase (RRP). Dzieje się tak, ponieważ rosnące stopy procentowe zwiększają zależność banków od finansowania hurtowego poprzez redukcję depozytów detalicznych. To z kolei zwiększa ryzyko systemowe.