Spread kredytowy a spread debetowy: jaka jest różnica?
Spread kredytowy a spread debetowy: przegląd
Podczas handlu lub inwestowania w opcje istnieje kilka strategii spreadu opcji, które można zastosować – spread to kupno i sprzedaż różnych opcji na tym samym instrumencie bazowym co pakiet.
Chociaż możemy klasyfikować spready na różne sposoby, jednym wspólnym wymiarem jest pytanie, czy strategia jest spreadem kredytowym, czy debetowym. Spready kredytowe lub spready kredytowe netto to strategie spreadu obejmujące wpływy netto składek, podczas gdy spready debetowe obejmują płatności netto składek.
Kluczowe wnioski
- Spread opcji to strategia polegająca na jednoczesnym kupowaniu i sprzedawaniu opcji na tym samym instrumencie bazowym.
- Spread kredytowy polega na sprzedaży opcji o wysokiej premii przy zakupie opcji o niskiej premii w tej samej klasie lub na tym samym papierze wartościowym, co skutkuje kredytem na koncie tradera.
- Spread debetowy obejmuje zakup opcji o wysokiej premii podczas sprzedaży opcji o niskiej premii w tej samej klasie lub na tym samym papierze wartościowym, co skutkuje obciążeniem konta tradera.
Spready kredytowe
Spread kredytowy dotyczy sprzedawania lub pisanie, opcję wysokiej premii i jednocześnie zakup opcji Premium niższy. Premia otrzymana z wystawionej opcji jest większa niż premia zapłacona za długą opcję, co skutkuje naliczeniem premii na koncie tradera lub inwestora w momencie otwarcia pozycji. Kiedy traderzy lub inwestorzy stosują strategię spreadu kredytowego, maksymalny zysk, jaki otrzymują, to premia netto. Spread kredytowy daje zysk, gdy spready opcji są wąskie.
Na przykład trader wdraża strategię spreadu kredytowego, wystawiając jedną opcję kupna na marzec z ceną wykonania 30 USD za 3 USD i jednocześnie kupując jedną opcję kupna na marzec za 40 USD za 1 USD. Ponieważ zwykły mnożnik opcji na akcje wynosi 100, otrzymana premia netto za transakcję wynosi 200 USD. Ponadto trader odniesie zysk, jeśli strategia spreadu zostanie zawężona.
Niedoświadczony trader spodziewa się spadku cen akcji i dlatego kupuje opcje call (long call) po określonej cenie wykonania i sprzedaje (short call) tę samą liczbę opcji call w tej samej klasie iz takim samym wygaśnięciem przy niższym wykonaniu Cena £. W przeciwieństwie do tego byczy traderzy spodziewają się wzrostu cen akcji i dlatego kupują opcje kupna po określonej cenie wykonania i sprzedają taką samą liczbę opcji kupna w tej samej klasie i z tym samym wygaśnięciem po wyższej cenie wykonania.
Spready debetowe
I odwrotnie, spread debetowy – najczęściej używany przez początkujących w strategiach opcyjnych – obejmuje kupowanie opcji z wyższą premią i jednoczesną sprzedaż opcji z niższą premią, gdzie premia zapłacona za długą opcję spreadu jest wyższa niż otrzymana premia z opcji pisemnej.
W przeciwieństwie do spreadu kredytowego, spread debetowy powoduje obciążenie lub zapłacenie premii z konta tradera lub inwestora w momencie otwarcia pozycji. Spready debetowe służą przede wszystkim do kompensacji kosztów związanych z posiadaniem długich pozycji na opcjach.
Na przykład, przedsiębiorca kupuje jedną opcję sprzedaży maja z ceną wykonania 20 USD za 5 USD i jednocześnie sprzedaje jedną opcję sprzedaży maja z ceną wykonania 10 USD za 1 USD. Dlatego zapłacił 4 $, czyli 400 $ za wymianę. Jeśli w transakcji nie ma pieniędzy, jego maksymalna strata jest zmniejszana do 400 $, w przeciwieństwie do 500 $, gdyby kupił tylko opcję sprzedaży.