Akcje w obrocie a akcje zmienne: jaka jest różnica?
Akcje w obrocie a akcje w obrocie: przegląd
Akcje w obrocie i akcje zmienne to różne miary liczby akcji danej spółki. Są to dwa z trzech wskaźników liczby akcji, na które inwestorzy często patrzą, aby uzyskać kompleksowy przegląd akcji spółki: akcje autoryzowane, akcje pozostające w obrocie i akcje zmienne.
Akcje autoryzowane odnoszą się do maksymalnej liczby akcji, które korporacja może wyemitować zgodnie z prawem; obejmuje akcje już wyemitowane, a także akcje, które uzyskały zgodę kierownictwa, ale nie zostały jeszcze wprowadzone do obrotu – w tym opcje na akcje. Pozostające akcje obejmują akcje posiadane przez akcjonariuszy i osoby mające dostęp do informacji poufnych w firmie. Akcje zmienne oznaczają liczbę akcji faktycznie dostępnych w obrocie.
Kluczowe wnioski
- Wiele firm dostarcza autoryzowane akcje, akcje w obrocie i akcje zmienne w ramach części bilansu udziałowców.
- Akcje w obrocie to całkowita liczba wyemitowanych akcji, które są aktywnie posiadane przez akcjonariuszy.
- Akcje zmienne są wynikiem odejmowania akcji posiadanych blisko od całkowitej liczby akcji pozostających w obrocie w celu uzyskania węższego obrazu aktywnych akcji spółki.
- Akcje akcji w wolnym obrocie są wykorzystywane do obliczania indeksu kapitalizacji w wolnym obrocie.
- Analizując jej akcje pod kątem inwestycji, należy wziąć pod uwagę procentowy udział akcji spółki o zmiennej wartości.
Akcje w obrocie
Akcje spółki w obrocie (lub akcje znajdujące się w obrocie) to całkowita liczba wyemitowanych akcji i będących w posiadaniu akcjonariuszy – zarówno inwestorów zewnętrznych, jak i osób z wewnątrz korporacyjnych. Jednak muszą to być rzeczywiste akcje.
Firma może zapewnić kadrze zarządzającej opcje na akcje, które można zamienić na akcje. Ale takie świadczenia z tytułu akcji, jak się je nazywa, nie są uwzględniane w zestawieniu akcji pozostających w obrocie, dopóki akcje nie zostaną w pełni wyemitowane. (Korzyści z akcji, takie jak opcje na akcje, liczą się w segmencie autoryzowanych akcji – to znaczy liczbie autoryzowanych akcji, które posiada firma).
Akcje w obrocie i akcje zmienne zwykle odnoszą się do wszystkich klas akcji zwykłych spółki, w przeciwieństwie do akcji uprzywilejowanych.
Istnieje kilka sposobów identyfikacji akcji znajdujących się w obrocie. Kompleksowo, inwestor może spojrzeć na wartość „kapitału własnego” w bilansie firmy, aby zidentyfikować wyemitowane akcje spółki. Kapitał własny zwykle zawiera liczbę wszystkich autoryzowanych akcji, łączną liczbę akcji pozostających w obrocie i akcje zmienne.
Ponadto wiele notowań giełdowych i dostawców danych dotyczących akcji codziennie raportuje aktualną kapitalizację rynkową firmy lub kapitalizację rynkową. Liczbę tę można podzielić przez cenę akcji, aby określić liczbę akcji pozostających w obrocie.
Akcje pływające
Akcje zmienne to najwęższa liczba akcji spółki. Środek ten wyklucza udziały w bliskim posiadaniu, które są w posiadaniu osób z wewnątrz firmy lub inwestorów kontrolujących. Tymi akcjonariuszami są zazwyczaj urzędnicy, dyrektorzy i fundacje sponsorowane przez firmę.
Wiele indeksów wykorzystuje zmienne akcje firmy jako podstawę do obliczenia kapitalizacji rynkowej. Te indeksy są identyfikowane jako indeksy kapitalizacji w wolnym obrocie. S&P 500 jest jednym z przykładów indeksu w wolnym obrocie. W związku z tym dostawcy indeksów, tacy jak S&P i inni, są liderami rynkowymi w ustanawianiu precedensu dla metodologii obliczania giełdowych papierów wartościowych.
Uwagi specjalne
Przydatne może być porównanie akcji spółki (lub w skrócie „float”) z jej akcjami pozostającymi w obrocie podczas analizy inwestycji pod kątem inwestycji – jest to liczba znana jako procent akcji zmiennej.
Jeśli procent akcji spółki w stosunku do akcji znajdujących się w obrocie jest niski, oznacza to, że firma posiada wiele akcji, które są blisko niej posiadane. Duże transakcje dokonywane przez tych inwestorów mogą znacząco wpłynąć na cenę akcji i jej zmienność. Intensywny handel prowadzony przez blisko posiadanych akcjonariuszy może również wpłynąć na wpływ akcji w indeksach kapitalizacji w wolnym obrocie.
Alternatywnie, jeśli liczba akcji jest wysoka do liczby wyemitowanych akcji, oznacza to, że duża liczba akcji jest nieograniczona i dostępna do obrotu – innymi słowy, akcje są bardzo płynne.
Wielu inwestorów ceni akcje o wysokiej wartości typu float: ich cena będzie charakteryzowała się niską zmiennością i niskim spreadem bid-ask. Jeśli jednak giełda nagle wystrzeli w górę, może to oznaczać, że osoby z wewnątrz firmy lub inwestorzy instytucjonalni nie mają zaufania do akcji lub nie są całkowicie zaangażowani w zarządzanie ich ceną.
Wartość akcji spółki jest ważną liczbą dla inwestorów, ponieważ wskazuje, ile akcji jest faktycznie dostępnych do kupienia i sprzedaży przez ogół inwestorów.
Akcje w obrocie a akcje zmienne – przykład
Na przykład spójrz na kapitał własny firmy Microsoft (MSFT). Bilans firmy wyświetla autoryzowane akcje, akcje pozostające w obrocie i akcje w formie akcji. Od 21 stycznia 2021 r. Microsoft miał:
- 24 miliardy autoryzowanych akcji
- 7,55 miliarda akcji w obrocie
- 7,54 miliarda akcji zmiennoprzecinkowych
7,54 miliarda akcji w obrocie to akcje brane pod uwagę w wolnym obrocie, według wagi indeksu kapitalizacji rynkowej. W przypadku Microsoftu ma on stosunkowo niewielką regulację zmiennoprzecinkową, ze zmiennym procentem 99,8%. Oznacza to, że są to akcje o wysokiej wartości w obrocie: zdecydowana większość ich akcji jest dostępna dla ogółu inwestorów.
Najczęstsze pytania na temat akcji w zaległych i zmiennoprzecinkowych
Czy akcje wyróżniają się tym samym, co zmiennoprzecinkowe?
Nie, chociaż oba odnoszą się do liczby akcji wyemitowanych przez spółkę publiczną.
- Akcje znajdujące się w obrocie odnoszą się do akcji spółki, które są obecnie w posiadaniu wszystkich jej akcjonariuszy, w tym pakietów akcji posiadanych przez inwestorów instytucjonalnych oraz akcji objętych ograniczeniami posiadanych przez osoby zarządzające i osoby mające dostęp do informacji poufnych.
- Akcje zmienne, czyli tzw. Float, odnoszą się do liczby akcji, które firma faktycznie ma do dyspozycji w obrocie na wolnym rynku.
Co to są akcje zmienne?
Akcje zmienne odnoszą się do liczby wyemitowanych akcji, które są dostępne do obrotu daną akcją – to znaczy, że można je kupować i sprzedawać na giełdach finansowych i giełdach. Wyklucza udziały w bliskim posiadaniu lub posiadane przez osoby poufne: te będące w posiadaniu kierownictwa korporacji i pracowników, niektórych dużych lub instytucjonalnych inwestorów, którzy mają kontrolne udziały lub miejsca w zarządzie lub fundacje należące do spółek.
Czy akcje są wyjątkowo dobre czy złe?
Akcje pozostające w obrocie to po prostu ilość wszystkich akcji firmy, które znajdują się w rękach jej akcjonariuszy. Samo w sobie nie jest z natury dobre ani złe.
Jednak istotna jest liczba akcji w obrocie. Akcje znajdujące się w obrocie są przydatne do obliczania wielu powszechnie stosowanych miar spółki, takich jak kapitalizacja rynkowa i zysk na akcję.
Liczba akcji znajdujących się w obrocie może mieć wpływ na płynność akcji, co z kolei często wpływa na zmienność jej ceny. Analitycy obserwują również dramatyczne zmiany w wyemitowanych akcjach, które mogą wystąpić, jeśli firma odkupi dużo akcji (co zmniejsza liczbę akcji w obrocie) lub podzieli swoje akcje (co zwiększy liczbę wyemitowanych akcji).
Czy wartość typu Float może być wyższa niż akcje pozostające w obrocie?
Nie, liczba zmienna – krótka od zwykłych akcji lub akcji zmiennych – nie może być wyższa niż liczba akcji znajdujących się w obrocie. Jest to zawsze mniejsza liczba, ponieważ uwzględnia tylko liczbę akcji dostępnych do inwestycji i handlu na giełdach finansowych. W przeciwieństwie do tego, wyemitowane akcje obejmują zarówno akcje zbywalne na wolnym rynku, jak i wszelkie akcje objęte ograniczeniami lub posiadane ściśle poufne / poufne – w zasadzie wszystkie akcje wyemitowane przez firmę. Tak więc liczba akcji w obrocie jest zawsze częścią akcji znajdujących się w obrocie.