Wartość nominalna a wartość rynkowa: jaka jest różnica?
Wartość nominalna a wartość rynkowa: przegląd
Wartość nominalna i wartość rynkowa opisują wartość papieru wartościowego. Wartość nominalna mówi o tym, jaką całkowitą wartość teoretycznie kontroluje papier wartościowy – na przykład poprzez kontrakty pochodne lub zobowiązania dłużne. Z drugiej strony, wartość rynkowa to cena papieru wartościowego w tej chwili, którą można kupić lub sprzedać na giełdzie lub za pośrednictwem brokera.
Wartość rynkowa jest również używana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej spółki notowanej na giełdzie i jest określana poprzez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji.
Kluczowe wnioski
- Wartość nominalna to całkowita wartość kontrolowana przez pozycję lub zobowiązanie; np. ile wartości reprezentuje kontrakt na instrumenty pochodne.
- Wartość rynkowa to cena papieru wartościowego ustalana przez kupujących i sprzedających na rynku poprzez podaż i popyt.
- Na przykład opcja kupna reprezentująca 100 akcji XYZ po cenie wykonania 40 USD może być przedmiotem obrotu na rynku po 1,20 USD za kontrakt (100 x 1,20 USD = 120 USD wartość rynkowa), ale ma wartość nominalną 4000 USD (100 x 40 USD).
Wartość nominalna
Wartość nominalna to łączna kwota aktywów bazowych papieru wartościowego po jego cenie spot. Wartość nominalna rozróżnia między kwotą zainwestowanych pieniędzy a kwotą pieniędzy związaną z całą transakcją. Wartość referencyjną oblicza się poprzez pomnożenie jednostek w jednym kontrakcie przez cenę spot.
Na przykład załóżmy, że inwestor chce kupić jeden kontrakt futures na złoto. Kontrakt terminowy kosztuje kupującego 100 uncji złota. Jeśli kontrakty futures na złoto kosztują 1300 USD, wówczas jeden kontrakt futures na złoto ma wartość nominalną 130 000 USD.
Wartość nominalna może być używana w kontraktach terminowych i akcjach. Częściej jednak jest to postrzegane i wykorzystywane na pięć następujących sposobów: poprzez swapy stóp procentowych, swapy przychodu całkowitego, opcje na akcje, walutowe instrumenty pochodne i walutowe instrumenty pochodne oraz fundusze typu ETF.
W przypadku swapów procentowych wartość nominalna służy do określenia kwoty należnych odsetek. W przypadku swapów przychodu całkowitego wartość referencyjna jest wykorzystywana jako część kilku obliczeń określających stopy swapów. W przypadku opcji na akcje wartość referencyjna odnosi się do wartości kontrolowanej przez opcję. W przypadku walut obcych i walutowych instrumentów pochodnych do wyceny walut stosuje się wartość referencyjną.
Wartość nominalna to całkowita wartość pozycji, podczas gdy wartość rynkowa to cena, po której pozycja może zostać kupiona lub sprzedana, zgodnie z ustaleniami rynku.
Wartość rynkowa
Wartość rynkowa bardzo różni się od wartości nominalnej. Wartość rynkowa to cena papieru wartościowego uzgodniona przez kupujących i sprzedających na rynku. Wartość rynkową papieru wartościowego oblicza się poprzez określenie podaży i popytu na papier wartościowy. W przeciwieństwie do wartości referencyjnej, która określa całkowitą wartość papieru wartościowego na podstawie specyfikacji kontraktu, wartością rynkową jest cena jednej jednostki papieru wartościowego.
Na przykład załóżmy, że kontrakty futures na indeks S&P 500 są wyceniane na 2700 USD. Wartość rynkowa jednej jednostki indeksu S&P 500 wynosi 2700 USD. I odwrotnie, wartość referencyjna jednego kontraktu futures na indeks S&P wynosi 675 000 USD (2700 USD * 250), ponieważ jeden kontrakt futures na indeks S&P wykorzystuje 250 jednostek indeksu.
Wartość rynkowa firmy jest dobrym wskaźnikiem postrzegania perspektyw biznesowych przez inwestorów. Zakres wartości rynkowych na rynku jest ogromny, od mniej niż 1 miliona dolarów dla najmniejszych firm do setek miliardów dla największych i odnoszących największe sukcesy firm.
Wartość rynkowa może ulegać znacznym wahaniom w czasie i znaczący wpływ na nią ma cykl koniunkturalny. Wartości rynkowe mogą spadać podczas bessy towarzyszącej recesji i często rosnąć podczas hossy, która jest cechą ekspansji gospodarczej.
Podsumowanie
Wartość rynkowa i wartość nominalna reprezentują różne kwoty, które są ważne dla zrozumienia przez inwestorów. Wartość nominalna to, ile wartości reprezentuje zobowiązanie lub kontrakt – na przykład kontrakt opcyjny, który kontroluje 1000 buszli pszenicy lub obligacja korporacyjna o wartości nominalnej w terminie zapadalności 1000 USD. Wartość rynkowa tych zobowiązań będzie się jednak zmieniać w zależności od podaży i popytu oraz panujących warunków rynkowych. Na przykład, jeśli kontrakt opcji jest bardzo daleki od ceny, jego wartość rynkowa może być bliska zeru lub jeśli stopy procentowe znacznie wzrosną, wartość rynkowa obligacji będzie niższa niż 1000 USD.