Handlowcy instytucjonalni a handlowcy detaliczni: jaka jest różnica?
Handlowcy instytucjonalni a handlowcy detaliczni: przegląd
Handel papierami wartościowymi może być tak prosty, jak naciśnięcie przycisku kupna lub sprzedaży na elektronicznym koncie handlowym. Bardziej wyrafinowani inwestorzy mogą jednak zdecydować się na bardziej złożone transakcje, ustalając limit ceny w transakcji pakietowej, która jest analizowana przez wielu brokerów i handlowana przez kilka dni. Różnice tkwią w typie przedsiębiorcy i istnieją dwa podstawowe typy: detaliczny i instytucjonalny.
Handlowcy detaliczni, często określani jako handlowcy indywidualni, kupują lub sprzedają papiery wartościowe na konta osobiste. Inwestorzy instytucjonalni kupują i sprzedają papiery wartościowe na rachunki, którymi zarządzają, dla grupy lub instytucji. Fundusze emerytalne, rodziny funduszy inwestycyjnych, firmy ubezpieczeniowe i fundusze ETF są powszechnymi inwestorami instytucjonalnymi.
Kilka przewag, jakie kiedyś cieszyli się inwestorzy instytucjonalni nad inwestorami detalicznymi, zostało rozproszonych. Dostępność zaawansowanych usług maklerskich online, możliwość handlu i otrzymywania bardziej zróżnicowanych papierów wartościowych (takich jak opcje), dane w czasie rzeczywistym oraz powszechna dostępność danych i analiz inwestycyjnych zmniejszyły tę lukę.
Luka nie została jednak całkowicie zamknięta. Instytucje nadal mają wiele zalet, takich jak dostęp do większej liczby papierów wartościowych ( IPO, kontrakty futures, swapy ), możliwość negocjowania opłat transakcyjnych oraz gwarancja najlepszej ceny i wykonania.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy instytucjonalni kupują i sprzedają papiery wartościowe na rachunki, którymi zarządzają, dla grupy lub instytucji.
- Handlowcy detaliczni kupują lub sprzedają papiery wartościowe na konta osobiste.
- Handlowcy instytucjonalni zwykle handlują większymi rozmiarami i mogą handlować bardziej egzotycznymi produktami.
- Internetowi brokerzy i inne czynniki zmniejszyły przepaść między traderami instytucjonalnymi i detalicznymi, co dawało kiedyś przewagę traderom instytucjonalnym.
Handlowcy instytucjonalni
Inwestorzy instytucjonalni mają możliwość inwestowania w papiery wartościowe, które na ogół nie są dostępne dla handlowców detalicznych, takie jak kontrakty forward i swapy. Złożony charakter i rodzaje transakcji zazwyczaj zniechęcają lub zakazują pojedynczych handlowców. Ponadto inwestorzy instytucjonalni są często zachęcani do inwestowania w IPO.
Inwestorzy instytucjonalni zwykle handlują pakietami co najmniej 10000 akcji i mogą zminimalizować koszty, wysyłając transakcje na giełdy niezależnie lub przez pośrednika.
Inwestorzy instytucjonalni negocjują opłaty w punktach bazowych za każdą transakcję i wymagają najlepszej ceny i wykonania. Nie są one pobierana obrotu lub dystrybucji proporcje wydatków.
Ze względu na duży wolumen inwestorzy instytucjonalni mogą mieć duży wpływ na cenę akcji papieru wartościowego. Z tego powodu czasami mogą dzielić transakcje między różnych brokerów lub z czasem, aby nie wywierać istotnego wpływu.
Im większy fundusz instytucjonalny, tym wyższą kapitalizację rynkową posiadają zazwyczaj inwestorzy instytucjonalni. Trudniej jest zainwestować dużo gotówki w akcje o mniejszej kapitalizacji, ponieważ inwestorzy mogą nie chcieć być właścicielami większościowymi lub zmniejszyć płynność do poziomu, w którym może nie być nikogo, kto stanąłby po drugiej stronie transakcji.
Handlowcy detaliczni
Handlowcy detaliczni zazwyczaj inwestują w akcje, obligacje, opcje i kontrakty terminowe i mają minimalny lub żaden dostęp do ofert publicznych. Większość transakcji odbywa się w okrągłych partiach (100 akcji), ale handlowcy detaliczni mogą handlować dowolną ilością akcji na raz.
Koszt dokonywania transakcji może być wyższy dla handlowców detalicznych, jeśli przechodzą przez brokera, który pobiera stałą opłatę za transakcję oprócz kosztów marketingu i dystrybucji. Liczba akcji będących w obrocie przez handlowców detalicznych jest zwykle zbyt mała, aby wpłynąć na cenę papieru wartościowego.
W przeciwieństwie do traderów instytucjonalnych, handlowcy detaliczni są bardziej skłonni do inwestowania w akcje o małej kapitalizacji, ponieważ mogą one mieć niższe ceny, co pozwala im kupować wiele różnych papierów wartościowych w odpowiedniej liczbie akcji, aby osiągnąć zdywersyfikowany portfel.
Uwagi specjalne
Chociaż handlowcy detaliczni i handlowcy instytucjonalni są różnymi rasami handlowców, handlowcy detaliczni często stają się handlowcami instytucjonalnymi. Sprzedawca detaliczny może zacząć handlować na własne konto osobiste, a jeśli osiągnie dobre wyniki, może zacząć handlować dla przyjaciół i rodziny.
Jeśli sprzedawca detaliczny nadal generuje dodatnie zwroty i gromadzi więcej kapitału od innych inwestorów, może zorganizować się w coś, co jest zasadniczo małym funduszem inwestycyjnym. Ten wzrost może trwać bez ograniczeń, aż do momentu, w którym sprzedawca detaliczny będzie teraz handlowcem instytucjonalnym.