Kurs Forward a Kurs Spot: Jaka jest różnica?

Kurs Forward a Kurs Spot: Przegląd

Dokładne znaczenia terminów „kurs terminowy” i „kurs kasowy” są nieco inne na różnych rynkach. Łączy je jednak to, że odnoszą się na przykład do bieżącej ceny lub rentowności obligacji – kursu kasowego – w porównaniu z ceną lub rentownością tego samego produktu lub instrumentu w pewnym momencie w przyszłości – do kursu terminowego.

Na rynkach kontraktów terminowych na towary kurs kasowy to cena towaru będącego w obrocie natychmiastowym lub „na miejscu”. Kurs terminowy to cena rozliczeniowa transakcji, która nie zostanie zawarta przed określoną datą; jest przyszłościowe.

Na rynkach obligacji terminowa stopa procentowa odnosi się do efektywnego zysku z obligacji, zwykle bonów skarbowych USA, i jest obliczana na podstawie relacji między stopami procentowymi a terminami zapadalności.

Kursy spot i terminowe na rynkach towarowych

Kurs kasowy lub cena spot to cena zakontraktowana kupna lub sprzedaży towaru, papieru wartościowego lub waluty w celu natychmiastowej dostawy i płatności w dniu kasowym, który zwykle przypada jeden lub dwa dni robocze po dacie transakcji. Kurs kasowy to aktualna cena podana do natychmiastowego rozliczenia kontraktu.

Na przykład, jeśli w sierpniu hurtownia chce natychmiastowej dostawy soku pomarańczowego, zapłaci sprzedawcy cenę spotową i dostarczy sok pomarańczowy w ciągu dwóch dni.

Z drugiej strony, jeśli firma potrzebuje soku pomarańczowego, aby był dostępny pod koniec grudnia, ale uważa, że ​​towar będzie droższy w okresie zimowym z powodu mniejszej podaży, nie chciałby dokonywać zakupu spotowego, ponieważ istnieje ryzyko zepsucia. jest wysoko. Kontrakt terminowy byłby lepiej dopasowany do inwestycji. W przeciwieństwie do transakcji kasowej, kontrakt typu forward obejmuje uzgodnienie warunków w dniu bieżącym z dostawą i płatnością w określonym terminie w przyszłości.

Kursy spot i terminowe na rynkach obligacji i walut

Terminy kurs kasowy i kurs terminowy są nieco inaczej stosowane na rynkach obligacji i na rynkach walutowych. Na rynkach obligacji cena instrumentu zależy od jego rentowności – to znaczy zwrotu z inwestycji nabywcy obligacji w funkcji czasu. Jeśli inwestor kupi obligację, której termin zapadalności jest bliższy, oprocentowanie terminowe obligacji będzie wyższe niż oprocentowanie obligacji.

Na przykład, jeśli inwestor kupi dwuletnią obligację o wartości 1000 USD z oprocentowaniem 10%, ale kupi ją, gdy do terminu zapadalności został tylko jeden rok, zysk – lub stopa terminowa – wyniesie w rzeczywistości 21%, ponieważ zwrócić 1210 USD w ciągu jednego roku.

Na rynkach walutowych kurs spot, podobnie jak na większości rynków, odnosi się do natychmiastowego kursu wymiany. Natomiast kurs terminowy odnosi się do przyszłego kursu walutowego uzgodnionego w kontraktach terminowych. Na przykład, jeśli chiński producent elektroniki ma duże zamówienie, które ma zostać wysłane do Ameryki w ciągu jednego roku i spodziewa się, że do tego czasu dolar amerykański będzie znacznie słabszy, może być w stanie dokonać transakcji forward na walutę, aby zablokować korzystniejszą wymianę oceniać.