Zrozumienie kapitału finansowego a kapitał ekonomiczny
Kapitał finansowy a kapitał ekonomiczny: przegląd
Pieniądze pozyskane z emisji długu i akcji są zwykle określane jako kapitał. Jednak słowo „kapitał” ma wiele różnych znaczeń w ekonomii i finansach. Kapitał finansowy najczęściej odnosi się do aktywów potrzebnych firmie do dostarczania towarów lub usług, mierzonych w wartości pieniężnej.
Kapitał ekonomiczny to szacunkowa kwota pieniędzy potrzebna do pokrycia ewentualnych strat wynikających z nieoczekiwanego ryzyka. Liczbę kapitału ekonomicznego firmy można również postrzegać jako miarę wypłacalności.
Kapitał finansowy
Kapitał finansowy to pojęcie znacznie szersze niż kapitał ekonomiczny. W pewnym sensie wszystko może być formą kapitału finansowego, o ile ma wartość pieniężną i jest wykorzystywane w pogoni za przyszłymi dochodami. Większość inwestorów napotyka kapitał finansowy w odniesieniu do zwrot.
Bezpośrednia inwestycja w biznes nazywana jest kapitałem własnym. Kiedy ktoś wpłaca 100 000 USD do firmy w nadziei uzyskania części przyszłych zysków, zwiększa kapitał własny o 100 000 USD. Kapitałowi akcyjnemu zazwyczaj nie towarzyszy gwarancja przyszłych zwrotów.
Korporacje emitują akcje lub udziały będące własnością firmy w zamian za dodatkowy kapitał.
Czasami firma decyduje się na finansowanie swojej upadłość.
W żargonie ekonomicznym kapitał może również odnosić się do maszyn, fabryk i innych narzędzi wykorzystywanych do tworzenia dóbr końcowych lub konsumpcyjnych. Dobra kapitałowe nie są sprzedawane bezpośrednio za pieniądze, więc zwykle wymagają elementów inwestycji i ryzyka, aby je kumulować i wykorzystywać. Jest to odrębne i niezależne od rodzaju kapitału ekonomicznego opisanego poniżej.
Kapitał ekonomiczny
Koncepcja kapitału ekonomicznego została początkowo opracowana jako narzędzie wewnętrznego zarządzania ryzykiem. Kapitał ekonomiczny odpowiada na następujące pytanie: „Ile kapitału finansowego potrzebuje firma, aby pokryć potencjalną przyszłą stratę w oparciu o bieżącą ekspozycję na ryzyko?”
Większość firm stosuje określone formuły szacowania swojego kapitału ekonomicznego. Sposób uwzględnienia ryzyka i metoda ilościowego określania ewentualnych strat zmieniały się w czasie. Niektóre rodzaje ryzyka są łatwe, jak na przykład ryzyko kredytowe związane z pożyczką, gdzie dokładna kwota możliwej straty jest podana w wekslu i może zostać skorygowana o inflację. Ryzyko operacyjne jest trudniejsze; koszty alternatywne są jeszcze trudniejsze.
Gdy firma uzna, że ma skuteczny model obliczania kapitału ekonomicznego, przyszłe decyzje biznesowe mogą być podejmowane strategicznie, aby zoptymalizować kompromis między ryzykiem a zyskiem.
Weryfikacja modelu za pomocą testów historycznych tylko podkreśla jego możliwą dokładność, ale nigdy nie może tego całkowicie udowodnić. Nie ma również gwarancji, że przyszłe warunki będą odzwierciedlać warunki przeszłe; znaczące odchylenia w zależnościach zmiennych mogą sprawić, że dobrze skonstruowany model będzie niezadowalający.
Kluczowe wnioski
- Kapitał finansowy to szerokie pojęcie, odnoszące się do wszystkiego, co jest wymagane do sprzedaży towarów i usług.
- Kapitał ekonomiczny jest bardziej precyzyjny i odnosi się do kapitału potrzebnego do pokrycia przedsiębiorstwa w przypadku nieoczekiwanej straty.
- Mówiąc szeroko o „kapitale”, prawie każdy ma na myśli kapitał finansowy, a nie ekonomiczny.
Uwagi specjalne
Porównując oba, łatwo zauważyć nakładanie się. Chociaż kapitał ekonomiczny jest dużo bardziej wyspecjalizowanym terminem niż kapitał finansowy, kiedy większość ludzi odnosi się po prostu do „kapitału”, to odnosi się prawie wyłącznie do kapitału finansowego. Z tego powodu wszelkie dyskusje dotyczące kapitału wymaganego do pokrycia strat należy określić jako dyskusje dotyczące w szczególności kapitału ekonomicznego.