Co to jest wskaźnik pokrycia złych odsetek?
Wskaźnik pokrycia odsetek jest jednym z kilku wskaźników zadłużenia używanych przez analityków rynku. Formuła pozwala inwestorom lub analitykom określić, w jakim stopniu firma może spłacić odsetki od wszystkich niespłaconych długów. Wskaźnik obliczany jest poprzez podzielenie zysku przed odsetkami i podatkiem (EBIT) przez odsetki od kosztów zadłużenia (koszt pożyczonego finansowania) w danym okresie, zwykle corocznie.
Równanie wygląda następująco:
Niski wskaźnik pokrycia odsetek może oznaczać problemy finansowe
Wskaźnik pokrycia złych odsetek to dowolna liczba poniżej 1, co przekłada się na to, że bieżące dochody firmy są niewystarczające do obsługi zadłużenia. Szanse na to, że spółka będzie w stanie nadal pokrywać koszty odsetkowe, są wątpliwe nawet przy wskaźniku pokrycia odsetek poniżej 1,5, zwłaszcza jeśli spółka jest narażona na sezonowe lub cykliczne spadki dochodów.
Chociaż firmie, która ma trudności z obsługą zadłużenia, może udać się utrzymać płynność finansową przez dłuższy okres, istotne jest, aby analitycy i inwestorzy byli na bieżąco ze zdolnością spółki do spłaty zobowiązań odsetkowych. Niski wskaźnik pokrycia odsetek jest wyraźną czerwoną flagą dla inwestorów, ponieważ może być wczesnym sygnałem ostrzegawczym o zbliżającym się bankructwie.
Dobre wskaźniki pokrycia odsetek są różne
Liczba, która stanowi dobry lub przynajmniej minimalnie akceptowalny wskaźnik pokrycia odsetek, różni się w zależności od rodzaju działalności, którą prowadzi firma, a także indywidualnej historii przychodów firmy z miesiąca na miesiąc lub z roku na rok. W przypadku spółki, która wykazała się zdolnością do utrzymywania przychodów na dość stałym poziomie, wskaźnik pokrycia odsetek wynoszący 2 lub więcej może być minimalnie akceptowalny dla analityków lub inwestorów. W przypadku spółek o historycznie bardziej zmiennych dochodach wskaźnik pokrycia odsetek może nie zostać uznany za dobry, chyba że jest znacznie powyżej 3.
(Powiązane informacje można znaleźć w artykule „ Jaka jest różnica między wskaźnikiem pokrycia odsetek a wskaźnikiem DSCR? ”)