Analiza finansowa Walmart: 5 kluczowych wskaźników

Akcje Walmart Inc. ( wartości księgowej. Historycznie rzecz biorąc, Walmart był postrzegany jako inwestycja wartości; jednak jego fundamenty mogą się zmieniać, czyniąc go mniej atrakcyjnym dla konserwatywnych inwestorów.

Określenie przydatności akcji do celów finansowych wymaga przeanalizowania określonych wskaźników ze sprawozdań finansowych firmy i porównania tych wskaźników finansowych z wzorcami i innymi spółkami z branży. Wskaźniki finansowe rzucają światło na kierunek, w jakim firma się znajduje, prawdopodobieństwo, że pozostanie ona wypłacalna, oraz to, czy jej akcje są przeszacowane, niedowartościowane lub odpowiednio wycenione. Oto pięć kluczowych wskaźników finansowych, na które należy zwrócić uwagę podczas oceny Walmart.

Stosunek ceny do zysku

Wskaźnik cena-zysk ( P / E ) jest głównym wskaźnikiem finansowym, którego fundamentalni analitycy używają do wyceny akcji spółki. Wskaźnik porównuje cenę akcji z zyskiem na akcję ( EPS ). Średni wskaźnik P / E różni się w zależności od branży, ale ogólnie wynosi około 15.

Od drugiego kwartału 2020 r. Wskaźnik P / E Walmart wynosi około 23,88, co oznacza, że ​​akcje WMT są notowane na rynku po około 24-krotności zysku na akcję. Wskaźnik P / E dla akcji WMT rośnie, a przed 2017 rokiem wskaźnik P / E dla akcji Walmart wahał się nieco poniżej 14x lub 15x. Mimo to ten stosunek ceny do zysków jest znacznie niższy niż wskaźnik P / E konkurenta Costco ( COST ) wynoszący 36,19. Jednak inny duży konkurent firmy, Target ( TGT ), ma wskaźnik P / E na poziomie około 18,77. Sugeruje to, że Walmart jest opłacalną grą dla inwestorów wartościowych, ale ostatnio doświadczył pewnych zmian cenowych w stosunku do swoich zysków, co może sprawić, że niektórzy inwestorzy wartościowi poczują się niekomfortowo. Przynajmniej akcje nie wydają się rażąco zawyżone ze względu na zyski.

Stosunek ceny do wartości księgowej

Wskaźnik ceny do wartości księgowej (P / B) porównuje wartość rynkową firmy, która dyktuje, ile akcjonariusze płacą za posiadanie firmy, z jej wartością księgową, która dyktuje, ile firma jest naprawdę warta z księgowego punktu widzenia.

Inwestorzy wartościowi lubią widzieć wskaźnik P / B poniżej 3,0. Wskaźnik AP / B poniżej 1,0 sugeruje, że akcje są wyjątkowo okazyjne. Od drugiego kwartału 2020 r. Wskaźnik P / B Walmart wyniósł 5,16 (więcej niż wartość limitu inwestora), w porównaniu do 5,54 w przypadku Targetu i 8,24 w przypadku Costco. Ponownie, Walmart wykazuje cechy zakupu w rozsądnej cenie w porównaniu do swoich konkurentów.

Zwrotu z kapitału

Zwrot z kapitału ( ROE ) wyraża dochód netto jako procent kapitału własnego. ROE firmy jest świetnym wskaźnikiem tego, jak wydajnie działa jej zespół zarządzający. Doświadczeni inwestorzy chcą widzieć, że kierownictwo jest w stanie przeznaczyć kapitał firmy na wysokie zyski. Stąd wyższy ROE jest zwykle lepszym ROE.

Za mocne uznaje się wartości ROE powyżej 10%; ROE powyżej 25% uważany jest za doskonały. Od drugiego kwartału 2020 ROE Walmart był na niepewnym poziomie 7,2%. Jego konkurenci mieli znacznie wyższe wskaźniki ROE: ROE Costco wyniósł 22,9% na koniec lutego 2020 r., A ROE Targetu wyniósł 9,9% na koniec kwietnia 2020 r.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego

Nawet dojrzała, rentowna firma znajduje się w niepewnej sytuacji finansowej, jeśli nie jest w stanie zarządzać swoim długiem. Recesje i pogorszenie koniunktury rynkowej ujawniają firmy, które były zbyt lekkomyślne w zarządzaniu długiem. Wskaźnik dług / kapitał własny (D / E) wyraża całkowite zadłużenie firmy jako procent jej kapitału własnego. W idealnym przypadku zadłużenie spółki powinno być niższe niż jej kapitał własny, co oznacza, że ​​preferowany jest stosunek D / E poniżej 100%.

Na koniec ostatniego roku obrotowego wskaźnik D / E Walmart wyniósł 97,01%, wskazując na wysoki poziom zadłużenia. Dla porównania, wskaźnik D / E Targetu wynoszący 118,1% wskazuje, że jego zadłużenie przewyższyło wartość jego kapitału własnego. Wskaźnik D / E Costco wynosi imponujące 47,5%.

Aktualny stosunek

A spółki stosunek prądu mierzy zdolność do spłaty swoich długów, obecnie zdefiniowane jako te, wymagalne w ciągu jednego roku, i jest miarą krótkoterminowego firmy płynności. Czyni to poprzez porównanie bieżących zobowiązań firmy z jej aktywami obrotowymi, czyli takimi, które można zamienić na gotówkę w ciągu roku lub krócej.

Formuła to aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Preferowana jest wartość 1,0 lub wyższa. Wielu inwestorów wartościowych uważa 1,5 za idealny wskaźnik bieżącej płynności. Obecny wskaźnik Walmart jest niski i wynosi 0,79. Tymczasem bieżący wskaźnik Targetu wynosi 0,89, a Costco 1,01.

Wszystkie trzy spółki mają aktualne wskaźniki w okolicach 1, a różnica między nimi jest znikoma. Podczas gdy nieco wyższy wskaźnik bieżącej płynności byłby dobry, jeśli chodzi o Walmart, inne wskaźniki finansowe dają pewność, że spłata zadłużenia nie powinna stanowić problemu dla firmy.

Podsumowanie

Walmart był tradycyjnie postrzegany jako niezłomny inwestor wartościowy. Firma, która zdominowała powierzchnię handlową, jej fundamenty, oparte na analizie wskaźników, wskazują, że jej trend odbiegał od kluczowych wskaźników poszukiwanych przez inwestora wartościowego. W rzeczywistości Walmart przekroczył kilka z tych progów pod względem obciążenia długiem, ceny akcji w stosunku do zysków i stanu płynności. Może to częściowo wynikać ze zwiększonej konkurencji ze strony sprzedawców internetowych, takich jak Amazon, a także rosnącej presji ze strony sklepów stacjonarnych, takich jak Target i Costco.