Definicja aktywów bazowych
Co to jest zasób bazowy
Instrument bazowy to aktywa finansowe, na których oparta jest cena instrumentu pochodnego. Opcje są przykładem instrumentu pochodnego. Instrument pochodny to instrument finansowy, którego cena jest oparta na innym aktywie.
Podstawy aktywów bazowych
Aktywa bazowe nadają instrumentom pochodnym wartość. Na przykład opcja na akcje XYZ daje posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży XYZ po cenie wykonania aż do wygaśnięcia. Bazowym aktywem opcji są akcje XYZ.
Bazowy składnik aktywów może służyć do identyfikacji pozycji w umowie, która zapewnia wartość kontraktu. Instrument bazowy wspiera zabezpieczenie zawarte w umowie, które zainteresowane strony zgadzają się wymienić w ramach kontraktu pochodnego.
Zrozumienie kontraktów pochodnych
Cena opcji lub kontraktu futures jest wyliczana na podstawie ceny instrumentu bazowego. W kontrakcie opcyjnym wystawca musi albo kupić, albo sprzedać kupującemu aktywa bazowe w określonym dniu po uzgodnionej cenie. Kupujący nie jest zobowiązany do zakupu instrumentu bazowego, ale może skorzystać z przysługującego mu prawa, jeśli zdecyduje się to zrobić. Jeśli opcja wkrótce wygaśnie, a aktywa bazowe nie poruszyły się na tyle korzystnie, aby wykonanie opcji było opłacalne, kupujący może pozwolić na wygaśnięcie opcji i straci kwotę, którą zapłacił za opcję.
Kontrakty terminowe są zobowiązaniem zarówno kupującego, jak i sprzedającego. Sprzedawca przyszłości zgadza się dostarczyć instrument bazowy w momencie wygaśnięcia, a kupujący kontrakt zgadza się kupić instrument bazowy w momencie wygaśnięcia. Cena, którą odpowiednio otrzymują i płacą, jest ceną, po której zawarli kontrakt futures. Większość traderów terminowych zamyka swoje pozycje przed ich wygaśnięciem, ponieważ na przykład handlowcy detaliczni i fundusze hedgingowe nie muszą fizycznie przejmować beczek ropy. Ale mogą kupić lub sprzedać kontrakt po jednej cenie, a jeśli porusza się ona korzystnie, mogą wyjść z transakcji i osiągnąć w ten sposób zysk. Kontrakty futures są instrumentami pochodnymi, ponieważ cena kontraktów futures na ropę opiera się na przykład na zmianach cen ropy naftowej.
Kluczowe wnioski
- Aktywa bazowe to aktywa, na podstawie których instrumenty pochodne wyliczają swoją wartość.
- Znajomość wartości aktywów bazowych pomaga traderom określić odpowiednie działanie (kup, sprzedaj lub trzymaj) z ich instrumentem pochodnym.
Przykład instrumentu bazowego
W przypadku opcji na akcje podstawowym aktywem są same akcje. Na przykład, w przypadku opcji na zakup 100 udziałów Spółki X po cenie 100 USD, aktywem bazowym są akcje Spółki X. Aktywa bazowe służą do określenia wartości opcji do wygaśnięcia. Wartość instrumentu bazowego może ulec zmianie przed wygaśnięciem kontraktu, wpływając na wartość opcji. Wartość aktywów bazowych w dowolnym momencie pozwala inwestorom wiedzieć, czy opcja jest warta wykonania, czy nie.
Instrumentem bazowym może być również waluta lub indeks rynkowy, taki jak S&P 500. W przypadku indeksów giełdowych, aktywa bazowe obejmują akcje zwykłe w ramach indeksu giełdowego.