Potrójne zagranie

Co to jest Triple Play?

Triple play to slangowe określenie kiedy stado jednocześnie bije oczekiwań analityków dla przychodów i zysków, to również podnosi zarobki wskazówki dla przyszłych kwartałach. Termin triple play został po raz pierwszy spopularyzowany przez Bespoke Investment Group w połowie 2000 roku i jest postrzegany jako bardzo pozytywny znak dla akcji. Niektórzy inwestorzy lubią patrzeć na akcje triple-play jako na wstępny filtr do wyszukiwania dobrych akcji do zbadania pod kątem inwestycji.

Zrozumienie potrójnej gry

Potrójna gra jest postrzegana jako bardzo pozytywny znak dla akcji, ponieważ wskazuje, że firma nie tylko rozwija swoją działalność i zyski, ale także robi to w sposób, który ma trwać przez następny kwartał, rok lub dłużej, w zależności od oferowanych wskazówek.

Często, gdy akcje przewyższają szacunkowe przychody i zarobki, analitycy zastanawiają się, czy można oczekiwać, że wyższe liczby będą się utrzymywać. Jeśli firma nie przedstawi wskazówek, może to wskazywać, że kierownictwo spodziewa się spadku w następnym okresie.

Niektóre firmy nie oferują wskazówek, a zatem nie będą miały potrójnych gier. Nadal jednak mogą pokonać szacunkowe przychody i zarobki.

Szacunki przychodów i zarobków oraz akcja cenowa

Jeśli firma może pokonać oczekiwania dotyczące przychodów i zysków, jest to zazwyczaj korzystne dla ceny akcji. Analitycy spodziewali się pewnych liczb, a firma pokonała te liczby.

Jest też coś, co nazywa się numerem szeptanym. Szeptana liczba jest tym, jakie według rynku lub handlowców będą dane o przychodach i zarobkach. Handlowcy mogą być odpowiednio ustawione przed ogłoszeniem lub mogą czekać, aby wejść po ogłoszeniu, jeśli podoba im się to, co usłyszą.

Ze względu na szeptaną liczbę akcje nie zawsze reagują zgodnie z oczekiwaniami na korzystne lub niekorzystne dane dotyczące przychodów i zysków. Na przykład firma może wyjść z przychodami i zyskami o 20% powyżej konsensusu analityków, a mimo to notowania akcji dramatycznie spadają w wiadomościach.

Może się to zdarzyć z kilku powodów, w tym dla podmiotu z dużą pozycją, który wykorzystuje dobre wieści do wyjścia z pozycji. Ponieważ większość ludzi zinterpretuje wiadomości jako dobre, duży sprzedawca może założyć, że będzie wielu chętnych kupujących, więc rozładowują swoją pozycję z dużym wolumenem. Może się również zdarzyć, że traderzy faktycznie oczekiwali (szeptana liczba) przychodów i zysków o 50% powyżej oczekiwań analityków. Innymi słowy, handlowcy spodziewali się, że firma zniweczy szacunki. Kiedy rzeczywiste liczby okazują się nieznacznie lepsze niż szacunki, inwestorzy porzucają swoje pozycje (lub nie kupują więcej), ponieważ oczekują więcej i prawdopodobnie zapłacili wysoką cenę w oparciu o ich wysokie oczekiwania.

Wskazówki wady i zalety

Jeśli firma wydaje wytyczne, a nie wszyscy to robią, może to być zarówno dobre, jak i złe.

Z drugiej strony dostarcza informacji inwestorom. Zakładając, że firma dostarcza wysokiej jakości i dokładnych informacji, informacje te mogą pomóc inwestorom zaplanować, co chcą zrobić z akcjami w ciągu następnego kwartału, roku lub dłużej. W miarę przedstawiania nowych wytycznych inwestor może się odpowiednio dostosować.

Wadą jest to, że firma dba również o swój własny interes. Wytyczne mogą być „modyfikowane”, tak aby inwestorzy słyszeli, czego chcą, co jest korzystne dla ceny akcji. Na przykład, po długim wzroście, firma może wydać bardzo optymistyczne wytyczne, aby nieco podwyższyć cenę akcji, nawet jeśli ceny akcji mogą już być zawyżone, a firma musi stawić czoła długoterminowym wyzwaniom. Albo firma może obniżyć swoje wytyczne, aby w następnym kwartale wyglądać fantastycznie, gdy pokonają własne wytyczne i prawdopodobne szacunki analityków oparte na wytycznych.

To tylko kilka przykładów, w jaki sposób można wykorzystać wytyczne, aby niekoniecznie odzwierciedlać najlepsze informacje, ale raczej są wykorzystywane do potencjalnie krótkoterminowych skoków kursu akcji w różnych momentach.

Można by argumentować, że wyeliminowanie wskazówek byłoby korzystne, chociaż ma to również swoje wady. Wytyczne pozwalają inwestorom dostosowywać pozycje w trakcie kwartału (lub dłużej), a zakładając, że firma ma wytyczne dotyczące jakości, ich wyniki nie powinny być tak zmienne. Firma, która nie dostarcza wskazówek (lub firma, która nie osiągnęła swoich danych z poprzedniego kwartału / roku) może zauważyć dużą zmienność zysków, ponieważ inwestorzy mają mniejszy pomysł, czego się spodziewać.

Przykład akcji Triple Play w świecie rzeczywistym

W dniu 23 maja 2019 r. Medtronic PLC (MDT) zgłosił potrójną grę, według Bespoke, a notowania giełdowe wzrosły.

To nie zawsze się zdarza. Czasami luki giełdowe są mniejsze, ponieważ zależy to od szeptanych liczb i innych czynników. W tym przypadku cena również dalej rosła po ogłoszeniu. Po raz kolejny nie zawsze tak jest. Czasami zapasy początkowo wzrosną, a następnie spadną. Lub może początkowo spaść w wiadomościach, a następnie wzrosnąć lub dalej spadać.

Potrójna gra to tylko jedna rzecz, na którą należy zwrócić uwagę, ale nie należy na niej polegać wyłącznie.