Klauzula doładowania
Co to jest klauzula doładowania?
Klauzula o podwyższeniu kosztów jest postanowieniem umownym powszechnie stosowanym w przypadku pożyczek obejmujących więcej niż jedną walutę. Ma na celu ochronę pożyczkodawców i pożyczkobiorców przed ryzykiem dewaluacji walut obcych.
W szczególności klauzule dotyczące doładowania wymagają, aby pożyczkobiorca dokonał dodatkowych płatności na rzecz pożyczkodawcy w celu pokrycia dewaluacji pożyczanej waluty. W zamian pożyczkodawca zgadza się zrekompensować pożyczkobiorcy, jeżeli pożyczona waluta wzrośnie w okresie trwania pożyczki.
Kluczowe wnioski
- Klauzula doładowania to przepis prawny mający na celu ochronę stron pożyczki przed ryzykiem dewaluacji waluty.
- Zwykle jest stosowany raczej jako środek zarządzania ryzykiem niż jako środek do spekulacji na temat przyszłych wartości walut.
- Klauzule dotyczące doładowania zwykle wchodzą w życie dopiero po osiągnięciu określonych progów, na przykład w przypadku odchylenia wartości waluty o więcej niż określony procent.
Zrozumienie klauzul dotyczących uzupełniania środków
Klauzule doładowania to metoda stosowana w celu zmniejszenia ryzyka walutowego (forex). Jako takie są szczególnie przydatne, gdy oczekuje się, że wartość walut zaangażowanych w pożyczkę będzie się wahać względem siebie w okresie spłaty pożyczki. W związku z tym im bardziej zmienne są dwie waluty względem siebie, tym większe ryzyko walutowe wiąże się z pożyczką.
Chociaż klauzule dotyczące doładowania nie mogą zmniejszyć tej podstawowej zmienności, mogą pomóc zrekompensować stronom tej pożyczki wpływ tego ryzyka walutowego. Na przykład, jeśli jedna z walut pożyczki zostanie zdewaluowana o 10%, pożyczkobiorca będzie musiał dokonać dodatkowych płatności równych 10% wartości pożyczki, aby zrekompensować dewaluację tej waluty. Podobnie, jeśli wartość waluty pożyczki wzrośnie o 10%, pożyczkodawca będzie musiał obniżyć saldo pożyczki o 10%.
Klauzule o doładowaniu mają jednak swoje ograniczenia. Po pierwsze, są one zwykle aktywowane tylko wtedy, gdy odchylenie kursów walutowych przekroczy pewien poziom, taki jak 3% lub więcej. Ponadto dodatkowe płatności wymagane na mocy klauzuli doładowania mogą prowadzić do niepożądanych zobowiązań podatkowych po stronie otrzymującej.
Zarządzanie ryzykiem a spekulacja
W przeciwieństwie do instrumentów pochodnych, takich jak walutowe kontrakty terminowe typu forward, klauzule doładowania na ogół nie służą do spekulacji na wahaniach kursów walut. Zamiast tego są postrzegane głównie jako środek zmniejszający ryzyko walutowe.
Przykład klauzuli doładowania w świecie rzeczywistym
W niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania, orzeczenia sądowe mogą czasami wymagać od stron wypłaty środków w walutach innych niż waluta sądu. W takich sytuacjach stosuje się klauzulę dotyczącą doładowania, aby zobowiązać dłużnika do zapłacenia dodatkowej kwoty potrzebnej do uzyskania kwoty w wyrażonej walucie.
Jednak w innych krajach prawo upadłościowe wymaga, aby długi zagraniczne były wyrażane w walucie lokalnej. W takich okolicznościach klauzule dotyczące doładowania mogą zostać zignorowane, powodując skuteczną dewaluację długów, jeśli lokalna waluta jest warta mniej niż waluta obca. Jest to jedno z wielu ryzyk, na które pożyczkodawcy muszą być świadomi udzielając pożyczek dłużnikom za granicą.