4 najlepsze fundusze obligacji miejskich Nowego Jorku

Fundusze inwestycyjne obligacji komunalnych w Nowym Jorku zapewniają inwestorom profesjonalnie zarządzaną ekspozycję na nowojorski rynek obligacji komunalnych. Nowojorskie fundusze obligacji komunalnych inwestują głównie w obligacje emitowane przez stan Nowy Jork, samorządy lokalne, samorządy regionalne i okręgi specjalnego przeznaczenia. Z kolei te fundusze są wykorzystywane do wspierania projektów publicznych, takich jak szkoły, autostrady czy szpitale. Nowojorskie fundusze powiernicze obligacji komunalnych oferują inwestorom długoterminową, stabilną aprecjację kapitału przy niewielkiej zmienności.

Ryzyka nieodłącznie związane z tymi funduszami obejmują ryzyko kredytowe, ryzyko dochodu, ryzyko płynności, ryzyko braku dywersyfikacji, ryzyko specyficzne dla państwa oraz ryzyko dochodu. Ponieważ wiele funduszy powierniczych obligacji komunalnych w Nowym Jorku inwestuje w obligacje średnio- i długoterminowe, fundusze te mają zazwyczaj dłuższy efektywny okres zapadalności. Z kolei niosą ze sobą większe ryzyko stopy procentowej i fundusze obligacji krótkoterminowych. Fundusze te mogą być kuszące dla inwestorów z wysokich przedziałów podatkowych zamieszkałych w Nowym Jorku, którzy są gotowi podjąć takie ryzyko: generalnie odsetki uzyskane od nowojorskich obligacji miejskich z potrójnym zwolnieniem są zwolnione z lokalnych, stanowych i federalnych podatków dochodowych. Przyjrzyjmy się czterem największym obligacjom komunalnym Nowego Jorku,

Udziały dla inwestorów Vanguard New York Long-Term-Exempt Fund (VNYTX)

Akcje inwestora Vanguard New York długoterminowego funduszu zwolnionego z podatku zostały wyemitowane 7 kwietnia 1986 r. Przez Vanguard. Fundusz jest zarządzany przez Vanguard Fixed Income i nalicza wskaźnik kosztów w wysokości 0,17%. Na dzień 13 czerwca 2020 roku fundusz posiada portfel obejmujący 1219 nowojorskich obligacji komunalnych o ratingu inwestycyjnym o łącznej wartości aktywów netto 5 mld USD. Od momentu powstania fundusz osiągał średni roczny zwrot w wysokości 5,59%.

Fundusz zwykle inwestuje co najmniej 80% łącznych aktywów netto w dłużne papiery wartościowe, których dochody są zwolnione z podatków federalnych i stanu Nowy Jork. Fundusz nie ogranicza terminów zapadalności tych papierów wartościowych i oczekuje, że ich średni termin zapadalności ważony w dolarach wyniesie od 10 do 25 lat. Fundusz ma rentowność do terminu zapadalności 2,1%; średni kupon w wysokości 4,4%; średni czas trwania 6,5 ​​roku; i 30-dniowa wydajność SEC na poziomie 1,93%.

Fundusz najlepiej nadaje się dla inwestorów o stałym dochodzie zamieszkałych w Nowym Jorku, z długoterminowym horyzontem inwestycyjnym, poszukujących specjalistycznej ekspozycji na nowojorski rynek obligacji komunalnych. Ten fundusz inwestycyjny umożliwia inwestorom uzyskiwanie dochodów zwolnionych z podatku federalnego i stanu Nowy Jork, przy jednoczesnym utrzymaniu stałego, ale powolnego poziomu wzrostu wartości kapitału przy niskim poziomie zmienności.

Fundusz Franklin New York Tax-Free Income (FNYQX)

Wydany 13 września 1982 r. Przez Franklin Templeton Investments, fundusz Franklin New York Tax-Free Income osiągnął średni roczny zwrot 2,7% w ciągu ostatnich 10 lat na koniec kwartału 31 marca 2020 r. Stan na maj 31 lutego 2020 r. Ma łączne aktywa netto w wysokości około 3,8 mld USD i posiada 309 obligacji w swoim portfelu zarządzanym przez Franklin Advisors, Inc.

W normalnych warunkach rynkowych fundusz Franklin New York Tax-Free Income Fund inwestuje co najmniej 80% swoich aktywów netto w dłużne papiery wartościowe, które są zwolnione z federalnego podatku dochodowego, federalnego alternatywnego podatku minimalnego i podatków stanu Nowy Jork. Chociaż fundusz stara się zainwestować znaczną część swoich łącznych aktywów netto w papiery wartościowe zwolnione z podatku, może inwestować w dłużne papiery wartościowe podlegające federalnemu alternatywnemu podatkowi minimalnemu. Ponadto może inwestować do 35% swoich aktywów w komunalne papiery wartościowe emitentów z siedzibą na terytoriach USA.

W podziale na sektory fundusz przeznacza 21,2% swojego portfela na zadłużenie podatkowe, a następnie na transport, usługi komunalne i szkolnictwo wyższe. Fundusz ma średnią stopę kuponu w wysokości 4,85%; średni czas trwania 5,21 roku; stopa dystrybucji 2,5%; i 30-dniowa standaryzowana wydajność SEC 1,6%. Na podstawie danych z ostatnich trzech lat fundusz osiągnął współczynnik beta w stosunku do swojego indeksu odniesienia, Bloomberg Barclays Municipal Bond Index, wynoszący 1,08, odchylenie standardowe 4,34 i współczynnik Sharpe’a 0,25.

Jeśli chodzi o nowoczesną teorię portfela (MPT), fundusz Franklin New York Tax-Free Income jest najbardziej odpowiedni dla inwestorów o stałym dochodzie z siedzibą w Nowym Jorku, o krótko- lub średnioterminowym horyzoncie inwestycyjnym, którzy chcą uzyskać ekspozycję na obligacje nowojorskie rynku, generując dochód wolny od podatku przy umiarkowanym stopniu ryzyka stopy procentowej i ryzyka kredytowego. Ponieważ zapewnia wyspecjalizowaną ekspozycję na nowojorskie obligacje komunalne, fundusz powinien zostać zakupiony jako satelita, aby generować dochód wolny od podatku w dobrze zdywersyfikowanym portfelu.

Invesco Oppenheimer Rochester New York Municipals Fund (RMUNX)

Oppenheimer Rochester Fund Municipals Class A został wydany 15 maja 1986 r. Przez Oppenheimer Funds, który został przejęty przez Invesco Ltd. w 2018 r. Obecnie nosi nazwę Invesco Oppenheimer Rochester New York Municipals Fund. Od 12 czerwca 2020 r. Fundusz ma wskaźnik obrotów na poziomie 2%, w związku z czym nalicza wskaźnik kosztów w wysokości 0,91%.

Invesco Oppenheimer Rochester New York Municipals Fund normalnie inwestuje co najmniej 80% swoich łącznych aktywów netto w papiery wartościowe zwolnione z podatków federalnych i podatku dochodowego w stanie Nowy Jork. Fundusz inwestuje głównie w obligacje komunalne Nowego Jorku o ratingu inwestycyjnym. Jednak fundusz może również inwestować w dłużne papiery wartościowe emitentów spoza Nowego Jorku, na przykład na terytoriach Stanów Zjednoczonych. W 2019 roku fundusz osiągnął łączną stopę zwrotu na poziomie 12,98%.

Oppenheimer Rochester Fund Municipals Class A ma efektywny okres obowiązywania wynoszący 8,98 lat, co wskazuje, że wiąże się z wysokim stopniem ryzyka stopy procentowej. Ten wysoki stopień ryzyka stopy procentowej jest kompensowany wysokim potencjalnym zyskiem funduszu. Fundusz oferował 30-dniową standaryzowaną rentowność SEC na poziomie 2,87%.

W oparciu o dane z ostatnich trzech lat, porównując je z indeksem porównawczym Barclays Municipal Index, fundusz ten ma współczynnik beta wynoszący 1,58 i współczynnik Sharpe’a wynoszący 0,59. Jeśli chodzi o MPT, fundusz najlepiej nadaje się dla wysoce tolerujących ryzyko, długoterminowych inwestorów o stałym dochodzie, którzy mieszkają w Nowym Jorku, są skłonni ponieść umiarkowany lub wysoki poziom ryzyka kredytowego i stopy procentowej oraz starają się generować dochód wolny od podatku.

Fidelity New York Municipal Income Fund (FTFMX)

Założony 10 lipca 1984 r. Przez Fidelity Investments, Fidelity New York Municipal Income Fund ma na celu zapewnienie inwestorom wysokiego poziomu dochodu, który jest zwolniony z podatków federalnych i stanu Nowy Jork. Aby osiągnąć swój cel inwestycyjny, fundusz zwykle inwestuje co najmniej 80% swoich łącznych aktywów netto w wolne od podatku komunalne papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym emitentów z wielu różnych sektorów io różnych terminach zapadalności. Funduszowi doradza FMR, LLC. i nalicza niski wskaźnik kosztów netto w wysokości 0,46%.

Od 13 czerwca 2020 r. Fidelity New York Municipal Income Fund ma okres obowiązywania 6,76 lat, 30-dniową stopę zwrotu z papierów wartościowych na poziomie 1,89% oraz zwrot równowartości podatku 3,66%. Na podstawie danych z ostatnich 10 lat fundusz odnotował średnią zmienność w ujęciu rocznym na poziomie 4,6% i wygenerował średni roczny zwrot w wysokości 3,74%. Niskokosztowa ekspozycja funduszu na nowojorski rynek obligacji komunalnych jest najbardziej odpowiednia dla długoterminowych inwestorów o stałym dochodzie mieszkających w Nowym Jorku, którzy poszukują stałego wzrostu wartości kapitału i dochodu wolnego od podatku.