Zaostrzona polityka pieniężna
Co to jest zaostrzona polityka pieniężna?
Napięty, lub restrykcyjna polityka pieniężna jest kierunek działania podejmowane przez bank centralny, takich jak Rezerwa Federalna spowolnienia przegrzany wzrost gospodarczy, wzrost wydatków uciskać w gospodarce, która jest postrzegana jako zbyt szybko przyspiesza, lub do inflacji krawężników, gdy jest to rośnie zbyt szybko.
Bank centralny zaostrza politykę lub ogranicza politykę pieniężną, podnosząc krótkoterminowe stopy procentowe poprzez zmiany polityki stopy dyskontowej, znanej również jako stopa funduszy federalnych. Podwyższenie stóp procentowych podnosi koszt kredytu i skutecznie obniża jego atrakcyjność. Zaostrzona polityka pieniężna może być również realizowana poprzez sprzedaż aktywów z bilansu banku centralnego na rynek w ramach operacji otwartego rynku (OMO).
Kluczowe wnioski
- Zaostrzona polityka pieniężna to działanie podejmowane przez bank centralny, taki jak Rezerwa Federalna, w celu spowolnienia przegrzanego wzrostu gospodarczego.
- Banki centralne prowadzą ostrą politykę pieniężną, gdy gospodarka przyspiesza zbyt szybko lub gdy inflacja – ogólne ceny – rośnie zbyt szybko.
- Podwyższenie stopy funduszy federalnych – stopy, po której banki pożyczają sobie nawzajem – zwiększa oprocentowanie pożyczek i spowalnia akcję kredytową.
Zrozumieć restrykcyjną politykę pieniężną
Banki centralne na całym świecie wykorzystują politykę pieniężną do regulowania określonych czynników w gospodarce. Banki centralne najczęściej wykorzystują stopę funduszy federalnych jako wiodące narzędzie regulacji czynników rynkowych.
Stopa funduszy federalnych jest stosowana jako stopa bazowa we wszystkich gospodarkach światowych. Odnosi się do stopy, po jakiej banki udzielają sobie pożyczek i jest również nazywana stopą dyskontową. Po wzroście stopy funduszy federalnych następuje wzrost stóp oprocentowania pożyczek w całej gospodarce.
Podwyżki stóp zmniejszają atrakcyjność pożyczek wraz ze wzrostem płatności odsetkowych. Wpływa na wszystkie rodzaje pożyczek, w tym pożyczki osobiste, kredyty hipoteczne i oprocentowanie kart kredytowych. Wzrost stawek sprawia również, że oszczędzanie staje się bardziej atrakcyjne, ponieważ stopy oszczędności również rosną w środowisku z zaostrzoną polityką. Fed może również podnieść wymogi rezerwowe dla banków członkowskich, chcąc zmniejszyć podaż pieniądza lub przeprowadzić operacje otwartego rynku, sprzedając aktywa, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, dużym inwestorom. Ta duża liczba sprzedaży obniża cenę rynkową takich aktywów i zwiększa ich rentowność, czyniąc je bardziej ekonomicznymi dla oszczędzających i posiadaczy obligacji.
27 sierpnia 2020 roku Rezerwa Federalna ogłosiła, że nie będzie już podnosić stóp procentowych z powodu spadku bezrobocia poniżej pewnego poziomu, jeśli inflacja pozostanie niska. Zmienił także cel inflacyjny na średnią, co oznacza, że pozwoli inflacji nieco przekroczyć cel 2%, aby nadrobić zaległości w okresach, w których kształtowała się poniżej 2%.
Ścisła polityka pieniężna różni się od restrykcyjnej polityki fiskalnej, którą prowadzą organy ustawodawcze, ale może być z nią skoordynowana, i obejmuje podnoszenie podatków lub zmniejszanie wydatków rządowych. Kiedy Fed obniża stopy procentowe i ułatwia środowisku pożyczanie, nazywa się to poluzowaniem polityki pieniężnej.
Korzyści z restrykcyjnej polityki pieniężnej: sprzedaż papierów skarbowych na otwartym rynku
W zaostrzającym się otoczeniu politycznym Fed może również sprzedawać obligacje skarbowe na otwartym rynku w celu zaabsorbowania dodatkowego kapitału w warunkach zaostrzonej polityki pieniężnej. To skutecznie usuwa kapitał z otwartych rynków, ponieważ Fed pobiera środki ze sprzedaży z obietnicą zwrotu kwoty wraz z odsetkami.
Zaostrzanie polityki ma miejsce, gdy banki centralne podnoszą stopę funduszy federalnych, a złagodzenie następuje, gdy banki centralne obniżają stopę funduszy federalnych.
W warunkach zaostrzającej się polityki pieniężnej, zmniejszenie podaży pieniądza jest czynnikiem, który może znacznie spowolnić lub uchronić krajową walutę przed inflacją. Fed często patrzy na zacieśnianie polityki pieniężnej w okresie silnego wzrostu gospodarczego.
Łagodzenie otoczenia polityki pieniężnej służy odwrotnemu celowi. W łagodnym otoczeniu politycznym bank centralny obniża stopy procentowe, aby pobudzić wzrost gospodarczy. Niższe stawki powodują, że konsumenci więcej pożyczają, a także skutecznie zwiększają podaż pieniądza.
Wiele gospodarek światowych obniżyło stopy funduszy federalnych do zera, a niektóre gospodarki globalne znajdują się w warunkach ujemnych stóp procentowych. Zarówno środowiska o zerowej, jak i ujemnej stopie procentowej przynoszą korzyści gospodarce poprzez łatwiejsze zaciąganie pożyczek. W warunkach skrajnie ujemnej stopy procentowej pożyczkobiorcy otrzymują nawet odsetki, co może stworzyć znaczny popyt na kredyt.