Tailgating

Co to jest Tailgating?

Tailgating ma miejsce, gdy broker, doradca finansowy lub inny rodzaj agenta inwestycyjnego kupuje lub sprzedaje papier wartościowy dla klienta, a następnie przystępuje do przeprowadzenia tej samej transakcji dla siebie. Chociaż tailgating nie jest nielegalną praktyką, jest on mile widziany i uważany za nieetyczny przez profesjonalistów w tej dziedzinie.

Zrozumienie Tailgating

Tailgating jest legalny. Jest to jednak również wysoce nieetyczne działanie. Można go łatwo pomylić z dwoma innymi działaniami związanymi z inwestycjami, z których oba są nielegalne. Inwestorzy i praktycy powinni być świadomi, że chociaż może się to wydawać podobne, tailgating nie jest tym samym, co praktyka wykorzystywania informacji poufnych.

Wykorzystywanie informacji poufnych ma miejsce, gdy zakup lub sprzedaż papieru wartościowego wynika z informacji poufnych lub zastrzeżonych. Tailgating ma miejsce, gdy broker przyjmuje cue lub zlecenie handlowe od klienta z własnymi informacjami klienta, a następnie umieszcza tę samą transakcję na swoim koncie w oparciu o informacje dostarczone przez klienta.

Nawet jeśli tailgating nie jest uważany przez SEC za nielegalny, agencja może nadal egzekwować działania przeciwko firmom, które wykorzystują tę praktykę do osiągania zysków, korzystając z informacji dostarczonych im przez klientów. Na przykład Merrill Lynch został zmuszony do zapłacenia kary w wysokości 10 milionów dolarów i zgodzenia się na nakaz zaprzestania działalności po tym, jak SEC oskarżyła bank inwestycyjny o niewłaściwe wykorzystanie informacji dostarczonych przez klientów do składania zleceń w jego zastrzeżonym dziale handlowym.

Nie należy również mylić tailgatingu z praktyką front-running. Podczas gdy tailgating jest pozornie bardziej podobny do front-runningu niż do wykorzystywania informacji poufnych, front-running to nielegalne działanie, które ma miejsce, gdy praktykujący wykorzystuje informacje inwestycyjne dostarczone przez klienta i wykonuje transakcję dla siebie, zanim zrobi to dla klienta.

Tailgating jest mile widziany, zwłaszcza przez profesjonalistów z branży inwestycyjnej, ponieważ doradca inwestycyjny, który tailgates, zasadniczo próbuje wykorzystać wszelkie informacje, które klient osobiście wykorzystuje w swoim zleceniu handlowym.

Oprócz kwestii etycznych, tailgating może być często niebezpieczną finansowo praktyką, w zależności od informacji, na których się opierasz. Jeśli podane przez klienta informacje są fałszywe lub błędne, doradca inwestycyjny naraża nie tylko swoją reputację, ale także swoje konto bankowe.

Przykład Tailgating

Tom jest doradcą inwestycyjnym swojego klienta, Billa. Bill kontaktuje się z Tomem i przekazuje mu informacje, że Firma A planuje ogłosić reorganizację swojej struktury zarządzania, która obejmuje wprowadzenie nowych menedżerów w celu poprawy ogólnej wydajności.

Dzięki tym informacjom przekazanym przez Billa Tom zgadza się z Billem, że nowy zarząd najprawdopodobniej odniesie sukces w poprawie wyników firmy A, a tym samym wzroście dochodowych inwestycji. Po zakupie 1000 udziałów dla Billa, jak prosił, Tom przystępuje do zakupu kolejnych 1000 udziałów dla siebie.