Systemowe konto otwartego rynku (SOMA)

Co to jest systemowe konto otwartego rynku?

Systemowe konto otwartego rynku (SOMA) jest zarządzane przez Bank Rezerw Federalnych i zawiera aktywa nabyte w wyniku operacji na otwartym rynku. Aktywa w SOMA służą jako narzędzie zarządzania aktywami Rezerwy Federalnej, magazyn płynności do wykorzystania w nagłych wypadkach, gdy pojawia się potrzeba płynności, oraz jako zabezpieczenie zobowiązań w bilansie Rezerwy Federalnej, takich jak dolary amerykańskie w obiegu.

Aktywa SOMA obejmują zarówno krajowe papiery wartościowe, jak i portfele walutowe Rezerwy Federalnej. Część krajowa składa się z obligacji skarbowych denominowanych w dolarach amerykańskich. Część w walucie obcej składa się z szeregu różnych inwestycji denominowanych w euro lub jenach japońskich.

Zrozumienie systemu Open Market Account (SOMA)

Transakcje systemowe na rachunku otwartego rynku (SOMA) są przeprowadzane przez Open Market Desk Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku, który jest powszechnie określany jako New York Fed. Decyzje polityczne dotyczące takich transakcji podejmuje Komitet Rezerwy Federalnej ds. Otwartego Rynku ( FOMC ).

Prowadzenie polityki pieniężnej

Podstawowym obowiązkiem Rezerwy Federalnej jest ustalanie polityki pieniężnej dla Stanów Zjednoczonych i przeprowadzanie transakcji w celu realizacji tej polityki. Kiedy Fed ustala docelową stopę procentową funduszy federalnych, po jakiej banki pożyczają sobie wzajemnie, dokonuje zakupu i sprzedaży papierów wartościowych w SOMA w celu zwiększenia lub zmniejszenia płynności w systemie. Fed kupuje papiery wartościowe, aby zwiększyć płynność systemu i sprzedaje papiery wartościowe, aby zmniejszyć płynność.

Takie transakcje mogą być albo bezwarunkowym zakupem i sprzedażą, albo transakcjami krótkoterminowymi, które są znane jako umowy repo (repo) i reverse repo. Powszechnie stosuje się transakcje repo i reverse repo, aby dostosować ilość płynności w systemie, która zmienia się codziennie w wyniku transakcji handlowych, a nie w celu dokonania poważnej korekty płynności w związku ze zmianą polityki.

Program zakupów aktywów na dużą skalę

Fed w przeszłości kupował i sprzedawał krótkoterminowe bony skarbowe USA, aby wpływać na krótkoterminowe stopy procentowe. W okresie od października 2008 r. Do października 2014 r., W następstwie załamania na rynku finansowym, Fed zakupił również znaczne ilości długoterminowych obligacji skarbowych USA. Celem było obniżenie długoterminowych stóp procentowych i pobudzenie gospodarki USA.

Fed zakupił również duże ilości hipotecznych papierów wartościowych od sponsorowanych przez rząd podmiotów Ginnie Mae, aby wesprzeć rynek mieszkaniowy i zwiększyć finansowanie kredytów hipotecznych.

Fed publikuje cotygodniowy raport statystyczny znany jako H.4.1, który szczegółowo przedstawia posiadane salda.

Zysk Fed

Odsetki zapłacone od papierów wartościowych należących do SOMA stanowią większość dochodu Fed. Podczas gdy Fed czasami zarabia na kupowaniu i sprzedawaniu papierów wartościowych, transakcje te są podyktowane raczej wymogami polityki pieniężnej niż potencjalnymi zyskami z handlu.