Wycena w tle
Co to jest wycena Shadow?
Termin wycena w tle jest używany w odniesieniu do jednej z dwóch rzeczy:
- Rzeczywista wartość rynkowa udziału w funduszu rynku pieniężnego, nawet jeśli podana wartość wynosi 1 USD na akcję
- Przypisanie wartości w dolarach do abstrakcyjnego towaru, którego normalnie nie da się obliczyć jako posiadającego cenę rynkową, ale należy mu przypisać wycenę w celu przeprowadzenia analizy kosztów i korzyści.
Ten ostatni przypadek jest bardziej powszechny i dotyczy ceny w tle, która jest przypisana do towarów, które na ogół nie są kupowane i sprzedawane jako oddzielne aktywa na rynku, takie jak koszty produkcji lub wartości niematerialne.
[Ważne: ekonomiści często przypisują cenę ukrytą, aby oszacować koszt negatywnych efektów zewnętrznych, takich jak zanieczyszczenie emitowane przez firmę].
Jak działa wycena w tle
Wycena cienia w odniesieniu do funduszy rynku pieniężnego odnosi się do praktyki księgowania ceny papierów wartościowych na podstawie zamortyzowanych kosztów, a nie przypisanej wartości rynkowej. Akcjom funduszy rynku pieniężnego zawsze przypisuje się nominalną wartość aktywów netto (NAV) wynoszącą 1 USD, nawet jeśli rzeczywista NAV wynosi zwykle nieco więcej lub mniej niż 1 USD.
Takie fundusze są prawnie zobowiązane do ujawniania rzeczywistej NAV – ceny akcji w tle – aby dokładniej przedstawiać inwestorom wyniki funduszu. Jednak użycie terminu „cena w tle” w odniesieniu do funduszy rynku pieniężnego jest mniej powszechnym stosowaniem. Częściej jest stosowana w procesie analizy kosztów i korzyści przy podejmowaniu decyzji biznesowych.
W najbardziej powszechnym zastosowaniu cena ukryta to „sztuczna” cena przypisana do aktywów lub pozycji księgowej, która nie została wyceniona. Wycena w tle często opiera się na pewnych założeniach dotyczących kosztów lub wartości. Jest to na ogół subiektywne i niedokładne lub nieprecyzyjne przedsięwzięcie. Aby podjąć decyzję dotyczącą podjęcia projektu lub inwestycji, przedsiębiorstwa często dokonują analizy porównawczej projektu lub kosztu inwestycji w stosunku do przewidywanych korzyści.
Przeprowadzając analizę kosztów i korzyści, firma często musi uwzględniać koszty lub korzyści z aktywów niematerialnych, którym trudno jest przypisać wartość w dolarach, ale które mimo to muszą być określone ilościowo w celu przeprowadzenia analizy.
Kluczowe wnioski
- Cena w tle to szacunkowa cena czegoś, co zwykle nie jest wyceniane na rynku lub sprzedawane na rynku.
- Jest często używany w rachunkowości kosztów i korzyści do wyceny wartości niematerialnych, ale może być również używany do ujawnienia prawdziwej ceny udziału w rynku pieniężnym lub przez ekonomistów do wyceny efektów zewnętrznych.
- Wycena w tle jest niedokładna, ponieważ opiera się na subiektywnych założeniach i brakuje wiarygodnych danych, na których można by się oprzeć.
Przykład wyceny w tle
Przykładem wyceny ukrytej zastosowanej do proponowanego biznesplanu dotyczącego renowacji obiektów biurowych firmy może być przypisanie wartości w dolarach spodziewanym korzyściom z wykonania renowacji. Chociaż kosztowi renowacji można łatwo przypisać wartość w dolarach, istnieją elementy spodziewanych korzyści z projektu, którym należy przypisać cenę w tle, ponieważ nie są one tak łatwe do oszacowania.
Możliwe korzyści z projektu obejmują:
- Poprawa morale pracowników
- Niższe koszty rekrutacji personelu
- Niższy wskaźnik rotacji pracowników i zwiększona produktywność
Ponieważ niemożliwe jest przypisanie dokładnej wartości w dolarach do takich potencjalnych korzyści, przypisywana jest szacunkowa cena w tle, aby ustawić wartość w dolarach do porównania z wartością kosztu.