Bezpieczna przystań
Co to jest bezpieczna przystań?
Bezpieczna przystań to rodzaj inwestycji, w przypadku których oczekuje się, że utrzyma lub wzrośnie wartość w okresach zawirowań na rynku. Inwestorzy szukają bezpiecznych przystani, aby ograniczyć swoją ekspozycję na straty w przypadku pogorszenia koniunktury na rynku. Jednak to, jakie aktywa są faktycznie uważane za bezpieczne przystanie, może się różnić w zależności od specyfiki upadku rynku. Oznacza to, że aby inwestycja była bezpieczną przystanią, inwestorzy muszą przeprowadzić należytą staranność.
Zrozumieć bezpieczną przystań
Inwestycja typu „bezpieczna przystań” dywersyfikuje portfel inwestora i jest korzystna w okresach zmienności rynkowej. W większości przypadków, gdy rynek rośnie lub spada, dzieje się to przez krótki okres czasu. Są jednak chwile, na przykład podczas recesji gospodarczej, kiedy spowolnienie na rynku się przedłuża. Kiedy na rynku panuje chaos, wartość rynkowa większości inwestycji gwałtownie spada.
Podczas gdy takich systemowych wydarzeń na rynku nie da się uniknąć, niektórzy inwestorzy szukają bezpiecznych aktywów, które są nieskorelowane lub ujemnie skorelowane z ogólnym rynkiem w okresach trudnej sytuacji. Podczas gdy większość aktywów traci na wartości, bezpieczne przystanie zachowują wartość lub ją zwiększają.
Kluczowe wnioski
- Inwestycje w bezpieczną przystań zapewniają ochronę przed spadkami na rynku.
- Metale szlachetne, waluty i akcje z poszczególnych sektorów uznawano w przeszłości za bezpieczne przystanie.
- Bezpieczne przystanie w jednym okresie zmienności na rynku mogą reagować inaczej w innym, więc nie ma spójnej bezpiecznej przystani innej niż różnorodność portfela.
Przykłady bezpiecznych przystani
Istnieje wiele inwestycyjnych papierów wartościowych, które są uważane za bezpieczne przystanie. Niektóre z nich to:
Złoto
Od lat uważano, że złoto jest środkiem do przechowywania wartości. Jako towar fizyczny nie może być drukowany jak pieniądze, a na jego wartość nie mają wpływu decyzje rządu dotyczące stóp procentowych. Ponieważ złoto w przeszłości zachowywało swoją wartość w czasie, służy jako forma ubezpieczenia przed niekorzystnymi zdarzeniami gospodarczymi. Kiedy pojawia się niekorzystne zdarzenie, które utrzymuje się przez jakiś czas, inwestorzy mają tendencję do inflacją, wartość złota rośnie, ponieważ jest wyceniana w dolarach amerykańskich. Inne towary, takie jak srebro, miedź, cukier, kukurydza i żywy inwentarz, są ujemnie skorelowane z akcjami i obligacjami i mogą również służyć jako bezpieczne schronienie dla inwestorów.
Bony skarbowe (bony skarbowe)
Te dłużne papiery wartościowe są wspierane pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych, a zatem są uważane za bezpieczne przystanie nawet w burzliwym klimacie gospodarczym. Uważa się, że bony skarbowe są wolne od ryzyka, ponieważ każdy zainwestowany kapitał jest spłacany przez rząd w momencie jego zapadalności. W związku z tym inwestorzy mają tendencję do uciekania się do tych papierów wartościowych w okresach postrzeganego chaosu gospodarczego.
Zapasy obronne
Przykładami spółek obronnych są przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, opieki zdrowotnej, biotechnologii i dóbr konsumpcyjnych. Niezależnie od stanu rynku konsumenci nadal będą kupować żywność, produkty zdrowotne i podstawowe artykuły gospodarstwa domowego. Dlatego spółki działające w sektorze defensywnym zazwyczaj zachowują swoje wartości w okresach niepewności, gdy inwestorzy zwiększają popyt na te akcje.
Gotówka
Prawdopodobnie gotówka jest uważana za jedyną prawdziwą bezpieczną przystań w okresach spowolnienia na rynku. Jednak gotówka nie zapewnia rzeczywistego zwrotu ani zysku, a inflacja ma na nie negatywny wpływ.
Waluty
Niektóre waluty są uważane za bezpieczne przystanie w porównaniu z innymi. Na niestabilnych rynkach inwestorzy i podmioty zajmujące się handlem walutami mogą próbować zamienić posiadane środki pieniężne na te waluty w celu ochrony. Frank szwajcarski jest uważane za bezpieczne waluty Haven. Biorąc pod uwagę stabilność rządu szwajcarskiego i jego systemu finansowego, frank szwajcarski jest zwykle narażony na silną presję wzrostową wynikającą ze zwiększonego popytu zagranicznego. Szwajcaria ma duży, bezpieczny i stabilny sektor bankowy, rynek kapitałowy o niskiej zmienności, praktycznie zerowy poziom bezrobocia, wysoki standard życia i dodatniedane o bilansie handlowym. Niezależność kraju od Unii Europejskiej czyni go też nieco odpornym na wszelkie negatywne wydarzenia polityczne i gospodarcze, które mają miejsce w regionie. Nawiasem mówiąc, Szwajcaria jest także rajem podatkowym dla bogatych, którzy wykorzystują bardzo bezpieczne i anonimowe funkcje bankowe tego kraju, aby uniknąć podatków i ukryć nieuczciwie zdobyte fundusze.
Oprócz franka szwajcarskiego – w zależności od konkretnego wyzwania, przed jakim stoi rynek – za bezpieczne aktywa uważa się również jena japońskiego i dolara amerykańskiego. Często dolar amerykański jest domyślną bezpieczną przystanią dla firm borykających się z jakąkolwiek niepewnością związaną z walutą krajową, ponieważ jest to światowa waluta rezerwowa i nominał wielu międzynarodowych transakcji biznesowych.
Każdego roku Morgan Stanley wybiera najlepsze w roku waluty z bezpiecznymi przystaniami. W 2020 roku bank inwestycyjny wybrał dolara amerykańskiego jako najlepszą bezpieczną walutę. Nazwał również jena japońskiego i franka szwajcarskiego jako stosunkowo bezpieczne zakłady. W notatce badawczej analitycy Morgan Stanley napisali: „Spodziewamy się, że dolar amerykański (USD) będzie najlepszą bezpieczną walutą, zwłaszcza teraz, gdy niższe kursy w USA sprawiają, że jest on bardziej atrakcyjną walutą finansowania transakcji typu carry trade”.
Uwagi specjalne
Powyższe aktywa nie mają gwarancji utrzymania wartości w okresach zmienności rynkowej. Co więcej, to, co stanowi bezpieczną przystań, zmienia się w czasie. Na przykład, jeśli cały sektor gospodarczy osiąga słabe wyniki, ale jedno przedsiębiorstwo w tym sektorze dobrze sobie radzi, jego akcje można uznać za bezpieczną przystań. Inwestorzy powinni zachować należytą staranność, chcąc zainwestować w bezpiecznych przystaniach, ponieważ aktywa uważane za bezpieczne schronienie w okresie spowolnienia niekoniecznie muszą być dobrą inwestycją, gdy rynki akcji rosną.