Niechęć do ryzyka
Co to jest awersja do ryzyka?
Termin niechęć do ryzyka określa inwestora, który wybiera ochronę kapitału zamiast potencjalnego zwrotu wyższego niż przeciętny.
W inwestowaniu ryzyko równa się zmienności cen. Niestabilna inwestycja może uczynić Cię bogatym lub pochłonąć oszczędności. Konserwatywna inwestycja będzie rosła powoli i stabilnie w miarę upływu czasu.
Niskie ryzyko oznacza stabilność. Inwestycja o niskim ryzyku gwarantuje rozsądny, choć nie spektakularny zwrot, z niemal zerową szansą na utratę jakiejkolwiek pierwotnej inwestycji.
Ogólnie rzecz biorąc, zwrot z inwestycji o niskim ryzyku będzie odpowiadał lub nieznacznie przekraczał poziom inflacji w czasie. Inwestycja obarczona wysokim ryzykiem może zyskać lub stracić pakiet pieniędzy.
Zrozumienie inwestora unikającego ryzyka
Termin neutralność wobec ryzyka opisuje postawę osoby, która ocenia alternatywy inwestycyjne, skupiając się wyłącznie na potencjalnych zyskach, niezależnie od ryzyka. Może się to wydawać sprzeczne z intuicją: ocena nagrody bez uwzględnienia ryzyka wydaje się z natury ryzykowna.
Niemniej jednak, oferując dwie możliwości inwestycyjne, inwestor neutralny pod względem ryzyka patrzy tylko na potencjalne zyski z każdej inwestycji i ignoruje potencjalne ryzyko spadku.
Inwestor niechętny ryzyku przepuści szansę na duży zysk na rzecz bezpieczeństwa.
Wybory inwestycyjne niechętne ryzyku
Inwestorzy niechętni do ryzyka zazwyczaj inwestują swoje pieniądze w rachunki oszczędnościowe, certyfikaty depozytowe (CD), obligacje komunalne i korporacyjne oraz akcje zwiększające dywidendę.
Wszystkie powyższe, z wyjątkiem akcji zwiększających dywidendę, praktycznie gwarantują, że zainwestowana kwota będzie nadal dostępna, gdy inwestor zdecyduje się ją spieniężyć.
Akcje zwiększające dywidendę, podobnie jak inne akcje, zyskują lub spadają. Są jednak znane z dwóch głównych cech: są to akcje dojrzałych spółek z udokumentowaną historią i stałym przepływem dochodów, które regularnie wypłacają swoim inwestorom dywidendę. Dywidenda może zostać wypłacona inwestorowi jako dodatek do dochodu lub ponownie zainwestowana w akcje firmy, aby z czasem zwiększyć wzrost rachunku.
Atrybuty awersji do ryzyka
Inwestorzy niechętni do ryzyka są również znani jako inwestorzy konserwatywni. Z natury lub okoliczności nie chcą zaakceptować zmienności w swoich portfelach inwestycyjnych. Chcą, aby ich inwestycje były wysoce płynne. Oznacza to, że pieniądze muszą być w całości, gdy są gotowe do wypłaty. Żadnego czekania, aż rynki znów się rozkręcą.
Najwięcej inwestorów niechętnych ryzyku można znaleźć wśród starszych inwestorów i emerytów. Być może spędzili dziesięciolecia na budowaniu jaja gniazdowego. Teraz, gdy go używają lub planują wkrótce z niego korzystać, nie chcą ryzykować strat.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy niechętni do ryzyka przedkładają bezpieczeństwo kapitału nad możliwość wyższego zwrotu z ich pieniędzy.
- Wolą płynne inwestycje. Oznacza to, że dostęp do ich pieniędzy można uzyskać w razie potrzeby, niezależnie od aktualnych warunków rynkowych.
- Inwestorzy niechętni do ryzyka zazwyczaj preferują akcje zwiększające dywidendę, obligacje komunalne i korporacyjne, CD oraz rachunki oszczędnościowe.
Przykłady inwestycji niechętnych ryzyku
Konta oszczędnościowe
Rachunek oszczędnościowy o wysokim dochodzie w banku lub spółdzielczej kasy pożyczkowej zapewnia stabilny zwrot praktycznie bez ryzyka inwestycyjnego. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i National Credit Union Administration (NCUA), zapewnić środki zgromadzone w tych rachunków oszczędnościowych do hojnych granicach.
Termin „wysoka wydajność” jest jednak względny. Zysk z pieniądza powinien odpowiadać lub nieznacznie przekraczać poziom inflacji.
Obligacje komunalne i korporacyjne
Władze stanowe i lokalne oraz korporacje rutynowo zbierają pieniądze, emitując obligacje. Te instrumenty dłużne zapewniają inwestorom stałą dywidendę.
Przypadki niewypłacalności obligacji są tak rzadkie, że trafiają do książek historycznych. Rosja nie spłacała części swoich długów podczas kryzysu finansowego w 1998 r. Światowy kryzys finansowy lat 2008-2009 był częściowo spowodowany załamaniem się obligacji zabezpieczonych hipotekami udzielonymi kredytobiorcom subprime.
W szczególności agencje, którym powierzono ocenę tych obligacji, powinny były nadać im ratingi odzwierciedlające ryzyko związane z inwestycjami. Były to „śmieciowe obligacje” sprzedawane jako obligacje bezpieczne.
Niewypłacalność obligacji jest możliwa, ale są one tak rzadkie, że przechodzą do historii. Rosja nie spłacała części swoich długów podczas kryzysu finansowego w 1998 roku.
Inwestorzy niechętni do ryzyka kupują obligacje emitowane przez stabilne rządy i zdrowe korporacje. Ich obligacje uzyskują najwyższy rating AAA.
W najgorszym przypadku upadłości obligatariusze mają pierwszeństwo w spłacie wpływów z likwidacji.
Obligacje komunalne mają jedną przewagę nad obligacjami korporacyjnymi. Na ogół są zwolnione z podatków federalnych i stanowych, co zwiększa całkowity zwrot inwestora.
Akcje wzrostu dywidendy
Akcje zwiększające dywidendę są atrakcyjne dla inwestorów unikających ryzyka, ponieważ ich przewidywalne wypłaty dywidendy pomagają zrównoważyć straty nawet podczas spadku ceny akcji.
W każdym razie firmy, które co roku zwiększają swoje roczne dywidendy, zazwyczaj nie wykazują takiej samej zmienności, jak akcje kupowane w celu wzrostu wartości kapitału.
Wiele z nich to akcje w tak zwanych sektorach obronnych. Oznacza to, że firmy stale zarabiają, na które nie ma tak silnego wpływu ogólne pogorszenie koniunktury w gospodarce. Przykładami są firmy z branży użyteczności publicznej i firmy sprzedające podstawowe produkty dla konsumentów.
Inwestorzy na ogół mają możliwość ponownego zainwestowania dywidend w celu zakupu większej liczby akcji lub podjęcia natychmiastowej wypłaty dywidendy.
Certyfikaty depozytowe
Inwestorzy z niechęcią do ryzyka, którzy nie potrzebują natychmiastowego dostępu do swoich pieniędzy, mogą umieścić je na certyfikacie depozytowym. Płyty CD zwykle płacą nieco więcej niż rachunki oszczędnościowe, ale wymagają od inwestora deponowania pieniędzy przez dłuższy okres. Wcześniejsze wypłaty są możliwe, ale wiążą się z karami, które mogą wymazać jakikolwiek dochód z inwestycji, a nawet wpłynąć na kapitał.
Jedyne ryzyko związane z płytą CD polega na tym, że stopy procentowe znacznie wzrosną, gdy pieniądze zostaną zdeponowane. W ten sposób inwestor straci szansę na wyższy zwrot, a zainwestowane pieniądze mogą nie zarabiać wystarczająco dużo, aby zrównoważyć wpływ inflacji, która wystąpiła podczas ich zdeponowania.
Płyty CD są szczególnie przydatne dla inwestorów unikających ryzyka, którzy chcą zdywersyfikować część gotówkową swojego portfela. Oznacza to, że mogą zdeponować część swoich środków pieniężnych na koncie oszczędnościowym w celu uzyskania natychmiastowego dostępu, a resztę na koncie długoterminowym, które zapewnia lepszy zwrot.