Przeszacowanie

Co to jest przeszacowanie?

Przeszacowanie to obliczona korekta w górę oficjalnego kursu wymiany danego kraju w stosunku do wybranej linii bazowej. Linia bazowa może obejmować stawki płac, cenę złota lub walutę obcą.

Przeszacowanie jest przeciwieństwem dewaluacji, która jest korektą w dół oficjalnego kursu wymiany danego kraju.

Zrozumienie przeszacowania

W systemie stałego kursu walutowego tylko decyzja rządu danego kraju, takiego jak jego bank centralny, może zmienić oficjalną wartość waluty. W gospodarkach rozwijających się istnieje większe prawdopodobieństwo korzystania z systemu o stałej stopie procentowej w celu ograniczenia spekulacji i zapewnienia stabilnego systemu. Stopa zmienna jest przeciwieństwem stopy stałej. W środowisku zmiennego kursu rewaluacja może następować regularnie, o czym świadczą obserwowalne wahania na rynku walutowym i związane z nimi kursy wymiany.

Stany Zjednoczone miały stały kurs walutowy do 1973 roku, kiedy prezydent Richard Nixon usunął Stany Zjednoczone ze  standardu złota i wprowadził system płynnego kursu. Chociaż Chiny mają rozwiniętą gospodarkę, ich waluta została ustalona od 1994 roku. Zanim chiński rząd ponownie wycenił swoją walutę, juana, w 2004 roku był powiązany z dolarem amerykańskim. Po przeszacowaniu został powiązany z koszykiem światowych walut.

Przeszacowania wpływają zarówno na badaną walutę, jak i na wycenę aktywów posiadanych przez spółki zagraniczne w tej konkretnej walucie. Ponieważ przeszacowanie może potencjalnie zmienić kurs wymiany między dwoma krajami i odpowiadającymi im walutami, może zaistnieć potrzeba skorygowania wartości księgowych aktywów posiadanych za granicą, aby odzwierciedlić wpływ zmiany kursu wymiany.

Na przykład załóżmy, że rząd zagraniczny ustalił 10 jednostek swojej waluty na 1 dolara w walucie amerykańskiej. Aby przeszacować, rząd może zmienić stawkę do pięciu jednostek za dolara. Powoduje to, że jego waluta jest dwukrotnie droższa w porównaniu do dolara amerykańskiego niż wcześniej. Jeżeli doszło do wyżej wymienionego przeszacowania waluty, wszelkie aktywa posiadane przez amerykańską spółkę w gospodarce zagranicznej wymagają przeszacowania. Jeśli aktywa przechowywane w walucie obcej były wcześniej wyceniane na 100 000 USD na podstawie starego kursu wymiany, przeszacowanie wymagałoby zmiany jego wartości na 200 000 USD. Zmiana ta odzwierciedla nową wartość aktywów zagranicznych w walucie krajowej, po uwzględnieniu przeszacowania danej waluty.

Przyczyny przeszacowania

Przeszacowanie waluty może być wywołane różnymi wydarzeniami. Niektóre z bardziej powszechnych przyczyn obejmują zmiany stóp procentowych między różnymi krajami i wydarzenia na dużą skalę, które wpływają na ogólną rentowność lub konkurencyjność gospodarki. Zmiany przywództwa mogą również powodować wahania, ponieważ mogą sygnalizować zmianę stabilności danego rynku.

Popyt spekulacyjny może również wpływać na wartość waluty. Przykładowo w 2016 r. Przed głosowaniem określającym, czy Wielka Brytania pozostanie częścią Unii Europejskiej (UE), spekulacje powodowały wahania wartości wielu walut, w tym dolara amerykańskiego i chińskiego juana. Ponieważ wówczas nie było jeszcze wiadomo, czy Wielka Brytania pozostanie częścią UE, czy też nie, wszelkie działania podjęte w związku z tą możliwością miały charakter spekulacyjny.