Jak inwestować w Private Equity

Private equity to kapitał udostępniany prywatnym firmom lub inwestorom. Pozyskane środki mogą zostać przeznaczone na rozwój nowych produktów i technologii, poszerzenie kapitału obrotowego, przejęcia lub wzmocnienie bilansu firmy. O ile nie jesteś gotów wyłożyć sporo gotówki, twoje wybory dotyczące inwestowania w świecie private equity o wysokie stawki są minimalne.

Dlaczego warto inwestować w Private Equity?

Inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym często przyciągają inwestorów instytucjonalnych i zamożne osoby. Obejmuje to duże fundusze uniwersyteckie, plany emerytalne i biura rodzinne. Ich pieniądze stanowią źródło finansowania przedsięwzięć na wczesnym etapie, obarczonych wysokim ryzykiem, i odgrywają ważną rolę w gospodarce.

Często pieniądze trafiają do nowych firm, które uważa się za mające znaczące możliwości rozwoju w takich branżach, jak telekomunikacja, oprogramowanie, sprzęt, opieka zdrowotna i biotechnologia. Prywatne firmy kapitałowe starają się dodawać wartość do kupowanych spółek i zwiększać ich rentowność. Na przykład mogą sprowadzić nowy zespół zarządzający, dodać uzupełniające się firmy, agresywnie obniżyć koszty lub wyodrębnić części firmy, które osiągają gorsze wyniki.

Prawdopodobnie rozpoznajesz niektóre z poniższych firm, które przez lata otrzymywały fundusze private equity:

• Restauracje A&W
• Harrah’s Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (największy na świecie rejestrator nazw domen)
• FedEx

Bez funduszy private equity firmy te nie stałyby się powszechnie znane.

Minimalny wymóg inwestycyjny

Inwestowanie w private equity nie jest łatwo dostępne dla przeciętnego inwestora. Większość firm private equity zazwyczaj poszukuje inwestorów, którzy są skłonni zaangażować nawet 25 milionów dolarów. Chociaż niektóre firmy obniżyły swoje minimum do 250 000 USD, dla większości ludzi nadal jest to nieosiągalne.

Fundusz Funduszy

Funduszem funduszy posiada akcje wielu spółek prywatnych, które inwestują w akcje prywatnych. Zapewnia firmom sposób na zwiększenie opłacalności i zmniejszenie minimalnych wymogów inwestycyjnych. Może to również oznaczać większą dywersyfikację, ponieważ fundusz funduszy może inwestować w setki firm reprezentujących wiele różnych faz kapitału wysokiego ryzyka i sektorów przemysłu. Ponadto, ze względu na swoją wielkość i dywersyfikację, fundusz funduszy może oferować mniejsze ryzyko niż w przypadku indywidualnej inwestycji typu private equity.

Fundusze inwestycyjne mają ograniczenia w zakresie bezpośredniego zakupu kapitału prywatnego ze względu na przepisy SEC dotyczące  niepłynnych  papierów wartościowych. Wytyczne SEC dotyczące funduszy inwestycyjnych zezwalają na alokację do 15% niepłynnych papierów wartościowych. Ponadto fundusze wspólnego inwestowania zazwyczaj mają własne zasady ograniczające inwestowanie w niepłynne udziałowe i dłużne papiery wartościowe. Z tego powodu fundusze inwestycyjne inwestujące w private equity są zazwyczaj funduszami typu fundusze.

Wadą jest dodatkowa warstwa opłat na rzecz zarządzającego funduszem. Minimalne inwestycje mogą mieścić się w przedziale od 100 000 do 250 000 USD, a menedżer może nie pozwolić Ci uczestniczyć, chyba że masz wartość netto od 1,5 do 5 mln USD.

Private Equity ETF

Możesz kupić akcje funduszu giełdowego (ETF), który śledzi indeks spółek giełdowych inwestujących w prywatne akcje. Ponieważ kupujesz pojedyncze akcje na giełdzie, nie musisz martwić się o minimalne wymagania inwestycyjne.

Jednak, podobnie jak fundusz funduszy, ETF doda dodatkową warstwę kosztów zarządzania, których możesz nie napotkać w przypadku bezpośredniej inwestycji private equity. Ponadto, w zależności od Twojego domu maklerskiego, za każdym razem, gdy kupujesz lub sprzedajesz akcje, być może będziesz musiał uiścić opłatę maklerską.

Spółki specjalnego przeznaczenia (SPAC)

Możesz także inwestować w spółki akcyjne notowane na giełdzie, które dokonują inwestycji typu private equity w niedowartościowane spółki prywatne, ale mogą być one ryzykowne. Problem w tym,  że SPAC może zainwestować tylko w jedną firmę, co nie zapewni dużej dywersyfikacji. Mogą również znajdować się pod presją, aby dotrzymać terminu inwestycji, zgodnie z oświadczeniem o ofercie publicznej. Może to zmusić ich do podjęcia inwestycji bez zachowania należytej staranności.

Podsumowanie

Każde inwestowanie na niepublicznym rynku kapitałowym wiąże się z kilkoma kluczowymi zagrożeniami. Jak wspomniano wcześniej, opłaty za inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, które zaspokajają mniejszych inwestorów, mogą być wyższe niż można by się normalnie spodziewać w przypadku konwencjonalnych inwestycji, takich jak fundusze wspólnego inwestowania. Może to zmniejszyć zwroty. Co więcej, im więcej inwestycji private equity otwiera się dla większej liczby osób, tym trudniej może być dla firm private equity zlokalizowanie doskonałych możliwości inwestycyjnych.

Ponadto niektóre instrumenty inwestycyjne typu private equity,  które mają niższe minimalne wymogi inwestycyjne, nie mają długiej historii, którą można porównać z innymi inwestycjami. Powinieneś także być przygotowany na poświęcenie swoich pieniędzy przez co najmniej dziesięć lat; w przeciwnym razie możesz stracić, gdy firmy wyjdą z fazy przejęcia, osiągną zyski i zostaną ostatecznie sprzedane.

Firmy specjalizujące się w określonych branżach mogą być narażone na dodatkowe ryzyko. Na przykład wiele firm inwestuje tylko w firmy z sektora zaawansowanych technologii. Ich ryzyko może obejmować:

• Ryzyko technologiczne: czy technologia zadziała?
• Ryzyko rynkowe: czy powstanie nowy rynek dla tej technologii?
• Ryzyko firmy: Czy kierownictwo może opracować skuteczną strategię?

Pomimo swoich wad, jeśli jesteś skłonny podjąć trochę większe ryzyko, mając od 2% do 5% swojego portfela inwestycyjnego, potencjalny zwrot z inwestycji w private equity może być duży.