Zagruntowany
Co to znaczy „zagruntowany”?
W finansach „primed” to potoczne określenie odnoszące się do sytuacji, w której uprzywilejowanie pożyczkodawcy w odniesieniu do pożyczki zabezpieczonej zostaje zastąpione przez innego pożyczkodawcę.
Innymi słowy, pożyczkodawcę uznaje się za posiadającego pierwszeństwo, jeżeli inny pożyczkodawca przewyższa go w odniesieniu do ich statusu pierwszeństwa w odniesieniu do zabezpieczenia pożyczki zabezpieczonej. Sytuacja ta jest również nazywana zastawem, ponieważ zwykle istnieją zastawy lub inne ograniczenia nakładane na przedmiotowe zabezpieczenie.
Kluczowe wnioski
- Pożyczkodawca ma pierwszeństwo, jeżeli jego priorytet w odniesieniu do zabezpieczenia dłużnika został przekroczony przez innego pożyczkodawcę.
- Zapewnienie wysokiego priorytetu jest dla pożyczkodawców ważnym sposobem ograniczenia ryzyka.
- W niektórych przypadkach pożyczkodawca może pozwolić sobie na przygotowanie się, jeśli wierzy, że to ostatecznie zwiększy ich szanse na spłatę. Takie sytuacje mają zwykle miejsce, gdy firma stoi w obliczu bankructwa lub jest w trakcie restrukturyzacji.
Zrozumieć bycie przygotowanym
W przypadku pożyczek zabezpieczonych różni pożyczkodawcy będą mieli różne poziomy pierwszeństwa w odniesieniu do aktywów stanowiących zabezpieczenie pożyczkobiorcy. W przypadku niewywiązania się z płatności wierzyciele o najwyższym priorytecie będą spłacani jako pierwsi z zabezpieczenia pożyczkobiorcy. Jeżeli zabezpieczenie jest niewystarczające do spłaty całości pożyczek pożyczkobiorcy, wierzyciele o stosunkowo niskim priorytecie mogą otrzymać ograniczoną spłatę lub w ogóle jej nie otrzymać.
Z tego powodu pożyczkodawcy starają się zapewnić, aby żadne nowe pożyczki, które pożyczkobiorca mógł uzyskać w przyszłości, nie wpłynęły negatywnie na ich priorytet w odniesieniu do zabezpieczenia pożyczkobiorcy.
Jednak w niektórych przypadkach pożyczkobiorca może być zmuszony do poszukiwania nowych pożyczek, aby móc sobie pozwolić na istniejące pożyczki. Pożyczkodawcy, którzy mogą udzielać tych pożyczek, mogą jednak nalegać na otrzymanie wyższego statusu priorytetowego niż dotychczasowi wierzyciele, jako warunku udzielenia tej nowej i potencjalnie ryzykownej pożyczki. W takich sytuacjach starsi pożyczkodawcy mogą uważać, że lepiej jest być przygotowanym, niż ryzykować, że pożyczkobiorca w ogóle nie spłaci swoich długów.
Postępowanie upadłościowe
W niektórych przypadkach pożyczkodawcy mogą zostać zmuszeni do zaakceptowania bycia przygotowanymi, nawet jeśli nie udzielą wyraźnego pozwolenia. Okoliczności te zwykle pojawiają się w sytuacjach, gdy pożyczkobiorca znajduje się w stanie upadłości i jest skutecznie zarządzany przez proces sądowy lub syndyka. Aby sąd zatwierdził ten środek, kredytobiorca musiałby spełnić różne wymagania.
Prawdziwy przykład bycia przygotowanym
Banki są bardziej podatne na starty w sytuacjach, w których kredytobiorca stoi w obliczu poważnego przymusu finansowego. Rozważmy na przykład przypadek firmy, która ogłasza upadłość i w związku z tym działa jako dłużnik w posiadaniu (DIP).
W tej sytuacji spółka zachowuje kontrolę nad swoimi aktywami i jest zobowiązana do poszukiwania finansowania DIP, w którym nowy pożyczkodawca zgadza się udzielić nowego finansowania spółce znajdującej się w trudnej sytuacji. Ten rodzaj finansowania zwykle wpływa na ustalony priorytet istniejących pożyczkodawców, powodując, że starzy pożyczkodawcy tracą grunt w stosunku do pożyczkodawcy DIP.
W tych trudnych okolicznościach obecni pożyczkodawcy mogą zgodzić się na skorzystanie z prowizji, jeśli uważają, że nowe finansowanie DIP pozwoli upadłej spółce odzyskać równowagę. Z drugiej strony, jeśli nie zgodzą się na zastrzyk, spółka może być zmuszona do mniej uporządkowanej likwidacji i potencjalnie spłacić jeszcze mniej pierwotnych pożyczek.