Oferta okólnikowa
Co to jest okólnik ofertowy?
Okólnik ofertowy to rodzaj prospektu emisyjnego dostarczanego do nowego notowania papierów wartościowych. Dostarczany jest do osób fizycznych i domów maklerskich, które są zainteresowane potencjalnym zakupem nowo wyemitowanych papierów wartościowych. Często jest nieco skrócony z ostatecznego, długiego prospektu emisyjnego, ale nadal wymaga się, aby zawierał określone informacje.
Okólnika ofertowego nie należy mylić z czerwonym śledziem lub wstępnym prospektem. Czerwony śledź jest emitowany w trakcie debiutu giełdowego i ma na celu wzbudzenie zainteresowania nową emisją. Brakuje wielu szczegółów dotyczących nowego wydania. Z drugiej strony, okólnik ofertowy jest bardziej kompletnym dokumentem i należy go przeczytać przed podjęciem ostatecznej decyzji o inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Okólnik ofertowy to formalna pisemna oferta sprzedaży nowo wyemitowanych papierów wartościowych, która zawiera istotne informacje dla potencjalnych inwestorów.
- Jest to skrócony prospekt, który jednak musi zawierać dokładne dane dotyczące finansów emitenta, czynników ryzyka, wykorzystania wpływów z emisji oraz inne istotne informacje.
- Okólnika ofertowego, chociaż jest on skrócony, nie należy mylić z bardziej nieformalnym dokumentem „czerwonego śledzia”, który ma służyć raczej jako narzędzie marketingowe niż dokument regulacyjny.
Zrozumienie okólników ofertowych
Okólnik ofertowy umożliwia inwestorom dostęp do informacji dotyczących nowej emisji. Dostarcza im bardzo ważnych informacji o papierze wartościowym, takich jak informacje finansowe o emitencie, celu funduszu lub celu pozyskiwania środków, a także inne warunki emisji papieru wartościowego. Okólnik ofertowy jest dokumentem prawnym i jest wymagany w przypadku wielu, ale nie wszystkich, nowych zagadnień.
Okólniki ofertowe muszą zawierać określone informacje, które mają być pomocne potencjalnemu inwestorowi w podjęciu decyzji, czy inwestycja jest odpowiednia dla jego interesów. Informacje te obejmują takie elementy, jak emitent papieru wartościowego, cel funduszu wspólnego inwestowania lub cel emisji akcji, warunki emisji oraz wszelkie dodatkowe informacje, które mogą być pomocne dla potencjalnego nabywcy.
Oferowanie śledzia okrągłego vs. śledzia czerwonego
Ważne jest, aby odróżnić go od śledzia, czyli wstępnego prospektu emisyjnego, w którym brakuje istotnych szczegółów dotyczących nowej emisji. Śledź jest elementem promocyjnym przekazywanym potencjalnym inwestorom na wczesnym etapie debiutu giełdowego w celu uzyskania informacji o zainteresowaniu i nie zawiera kluczowych informacji, które inwestor powinien przejrzeć przed zakupem papieru wartościowego. Jednak te ważne informacje są zawarte w okólniku ofertowym.
Termin „czerwony śledź” pochodzi od wytłuszczonego czerwonego zrzeczenia się na stronie tytułowej wstępnego prospektu emisyjnego. Zastrzeżenie stwierdza, że oświadczenie rejestracyjne dotyczące oferowanych papierów wartościowych zostało złożone w SEC, ale nie weszło jeszcze w życie. Oznacza to, że informacje zawarte w prospekcie są niekompletne i mogą ulec zmianie. W związku z tym papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, a oferta kupna nie może zostać przyjęta przed wejściem w życie zgłoszenia rejestracyjnego. W przypadku czerwonego śledzia nie podano ceny ani wielkości emisji.