Jak działa rynek wstępny Nasdaq

Dawno, dawno temu, akcje mogą być przedmiotem obrotu tylko w standardowych godzinach Wall Street od 9:30 do 4 po południu, ale w ostatnich latach, Nasdaq rozszerzyła swoją pre-market operacji, umożliwiając inwestorom rozpocząć obrót o 4 rano Wschodniej czas. A ponieważ rynek Nasdaq przed wprowadzeniem na rynek stopniowo rósł w czasie, inwestorzy w różnych strefach czasowych cieszyli się możliwością handlu akcjami z większą wygodą niż kiedykolwiek wcześniej. Co więcej, w godzinach przed wprowadzeniem na rynek inwestorzy mogą szybko reagować na wiadomości, takie jak raporty o zyskach przedsiębiorstw i zapowiedzi rządowych danych ekonomicznych. Mówiąc najprościej: podczas obrotu przed wprowadzeniem na rynek ceny akcji są pod silnym wpływem wydarzeń politycznych i innych czynników zewnętrznych, a nie sił podaży i popytu.

Pierwszy iteracyjny krok miał miejsce w 1999 r., Kiedy Nasdaq otworzył działalność o 7 rano. Następnie w marcu 2013 r. Przesunął swój czas rozpoczęcia o kolejne trzy godziny, starając się konkurować z giełdą nowojorską, która wprowadziła czas rozpoczęcia przed wprowadzeniem na rynek 4 rano, w 2005 roku. Dzięki sieciom komunikacji elektronicznej (ECN), które łączą potencjalnych kupujących i sprzedających bez korzystania z tradycyjnej giełdy, inwestorzy mogą handlować akcjami w godzinach posprzedażowych między 16:00 a 20:00.

Wady handlu przed wprowadzeniem na rynek

Handel przed wprowadzeniem na rynek może negatywnie wpłynąć na ceny i wolumen. Dzieje się tak głównie dlatego, że w godzinach poprzedzających giełdę jest mniej uczestników giełdy, co obniża płynność większości notowanych papierów wartościowych. Niska płynność wiąże się z większą zmiennością. Spready między cenami kupna i sprzedaży rosną, często zmieniając się znacznie w ciągu jednego dnia handlowego. Kolejną wadą jest to, że uzyskanie dokładnych wycen może być trudne, ponieważ nawet najlepsze sieci ECN mogą rejestrować opóźnienia w raportowaniu.

W godzinach handlu przed wprowadzeniem na rynek inwestorzy indywidualni często znajdują się w niekorzystnej sytuacji w stosunku do swoich odpowiedników będących inwestorami instytucjonalnymi z powodu różnic w sile nabywczej. Załóżmy, że California State Teachers 'Retirement System stara się kupić gigantyczny pakiet akcji przed 9:30. Załóżmy dalej, że tak się składa, że ​​w Oklahoma Public Employees Emerytment System jest taki blok do sprzedaży. W takich okolicznościach cena kupna lub sprzedaży małego inwestora indywidualnego zostanie prawdopodobnie grzecznie zignorowana. Oczywiście, nawet jeśli transakcja tego małego inwestora została przeprowadzona, opłata transakcyjna przed wprowadzeniem na rynek prawdopodobnie byłaby znacznie wyższa niż opłaty pobierane za tę samą transakcję w zwykłych godzinach rynkowych.