Lewarowany ETF

Co to jest lewarowany ETF?

Lewarowany fundusz giełdowy (ETF) to zbywalny papier wartościowy, który wykorzystuje fundusz notowany na giełdzie zazwyczaj śledzi papiery wartościowe w swoim indeksie bazowym na zasadzie jeden do jednego, lewarowany fundusz ETF może dążyć do stosunku 2: 1 lub 3: 1.

Lewarowane fundusze ETF są dostępne dla większości indeksów, takich jak indeks Nasdaq 100 i Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Wyjaśnienie lewarowanych funduszy ETF

Fundusze ETF to fundusze zawierające koszyk papierów wartościowych pochodzących z indeksu, który śledzą. Na przykład fundusze ETF, które śledzą indeks S&P 500, będą zawierać 500 akcji w indeksie S&P. Zazwyczaj, jeśli indeks S&P przesunie się o 1%, ETF również wzrośnie o 1%.

Lewarowany ETF, który śledzi S&P, może wykorzystywać produkty finansowe i dług, które zwiększają każdy 1% zysk S&P do 2% lub 3% zysku. Zakres zysku zależy od kwoty dźwigni zastosowanej w ETF. Dźwignia finansowa to strategia inwestycyjna wykorzystująca pożyczone środki do kupowania opcji i kontraktów futures w celu zwiększenia wpływu zmian cen.

Jednak dźwignia finansowa może również działać w przeciwnym kierunku i prowadzić do strat dla inwestorów. Jeśli indeks bazowy spadnie o 1%, strata jest powiększana przez dźwignię finansową. Dźwignia jest mieczem obosiecznym, co oznacza, że ​​może prowadzić do znacznych zysków, ale może również prowadzić do znacznych strat. Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka związanego z lewarowanymi funduszami ETF, ponieważ ryzyko strat jest znacznie wyższe niż w przypadku tradycyjnych inwestycji.

Do koszty transakcyjne związane z dźwignią ETF mogą zmniejszać zwrotu funduszu.

Dźwignia w lewarowanych funduszach ETF

Lewarowany ETF może wykorzystywać instrumenty pochodne, takie jak kontrakty opcyjne, aby zwiększyć ekspozycję na określony indeks. Nie wzmacnia rocznych zwrotów indeksu, ale zamiast tego śledzi dzienne zmiany. Kontrakty na opcje dają inwestorowi możliwość obrotu instrumentem bazowym bez obowiązku kupna lub sprzedaży papieru wartościowego. Kontrakty na opcje mają datę wygaśnięcia, do której musi zostać zakończona dowolna czynność.

Opcje są powiązane z opłatami z góry – zwanymi premiami – i umożliwiają inwestorom zakup dużej liczby akcji papieru wartościowego. W rezultacie opcje połączone z inwestycją, taką jak akcje, mogą zwiększyć zyski z posiadania inwestycji w akcje. W ten sposób lewarowane fundusze ETF wykorzystują opcje, aby zwiększyć zyski tradycyjnych funduszy ETF. Zarządzający portfelem mogą również pożyczać, aby kupić dodatkowe akcje papierów wartościowych, co dodatkowo zwiększa ich pozycje, ale także zwiększa potencjał zysków.

Lewarowany odwrotny ETF wykorzystuje dźwignię do zarabiania pieniędzy, gdy wartość indeksu bazowego spada. Innymi słowy, odwrotny ETF rośnie, podczas gdy indeks bazowy spada, umożliwiając inwestorom czerpanie zysków z bessy lub spadków na rynku.

Koszty dźwigni finansowej

Oprócz kosztów zarządzania i opłat transakcyjnych mogą wystąpić inne koszty związane z lewarowanymi funduszami giełdowymi. Fundusze ETF z dźwignią mają wyższe opłaty niż nielewarowane fundusze ETF, ponieważ w celu zakupu kontraktów na opcje należy uiścić premię, a także koszt pożyczki lub depozytu zabezpieczającego. Wiele lewarowanych funduszy ETF ma wskaźnik kosztów wynoszący 1% lub więcej.

Pomimo wysokich wskaźników kosztów związanych z lewarowanymi funduszami ETF, fundusze te są często tańsze niż inne formy depozytu zabezpieczającego. Handel na marży polega na pożyczaniu przez brokera pieniędzy klientowi, aby pożyczkobiorca mógł nabyć akcje lub inne papiery wartościowe z papierami wartościowymi posiadanymi jako zabezpieczenie pożyczki. Broker pobiera również oprocentowanie pożyczki z marżą.

Na przykład krótka sprzedaż, która obejmuje pożyczenie akcji od brokera w celu postawienia na ruch spadkowy, może wiązać się z opłatami w wysokości 3% lub więcej pożyczonej kwoty. Wykorzystanie depozytu zabezpieczającego do zakupu akcji może stać się podobnie drogie i może skutkować wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli pozycja zacznie tracić pieniądze. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy broker prosi o więcej pieniędzy na zasilenie konta, jeśli zabezpieczone papiery wartościowe stracą na wartości.

Fundusze ETF z dźwignią jako inwestycje krótkoterminowe

Fundusze ETF z dźwignią są zwykle używane przez traderów, którzy chcą spekulować na indeksie lub skorzystać z krótkoterminowego tempa indeksu. Ze względu na obarczoną wysokim ryzykiem i kosztowną strukturę lewarowanych funduszy ETF, są one rzadko wykorzystywane jako inwestycje długoterminowe.

Na przykład kontrakty opcji mają daty wygaśnięcia i są zwykle przedmiotem obrotu krótkoterminowego. Trudno jest utrzymać długoterminowe inwestycje w lewarowane fundusze ETF, ponieważ instrumenty pochodne wykorzystywane do tworzenia dźwigni nie są inwestycjami długoterminowymi. W rezultacie traderzy często utrzymują pozycje w lewarowanych ETFach zaledwie przez kilka dni lub krócej. Jeśli lewarowane fundusze ETF są utrzymywane przez długi czas, zwroty mogą się znacznie różnić od indeksu bazowego.

Plusy

• Fundusze ETF z dźwignią oferują potencjał znacznych zysków przekraczających indeks bazowy.
• Inwestorzy mogą handlować wieloma różnymi papierami wartościowymi za pomocą lewarowanych funduszy ETF.
• Inwestorzy mogą zarabiać pieniądze, gdy rynek spada, stosując odwrotnie lewarowane fundusze ETF.

Cons

• Fundusze ETF z dźwignią mogą prowadzić do znacznych strat, które przekraczają indeks bazowy.
• Fundusze ETF z dźwignią mają wyższe opłaty i wskaźniki kosztów w porównaniu z tradycyjnymi funduszami ETF.
• Lewarowane fundusze ETF nie są inwestycjami długoterminowymi.

Prawdziwy przykład lewarowanego funduszu ETF

ETF Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS ) posiada akcje dużych amerykańskich firm finansowych, śledząc indeks Russell 1000 Financial Services. Ma wskaźnik wydatków na poziomie 0,99%, a największe udziały to Berkshire Hathaway (BRK. B ), Visa (V ) i JP Morgan Chase (JPM ). Celem ETF jest zapewnienie inwestorom trzykrotnego zwrotu z aktywów finansowych, które śledzi.

Gdyby na przykład inwestor zainwestował 10 000 USD w ETF, a akcje śledzone z indeksu wzrosły o 1%, ETF zwróciłby w tym okresie 3%. Gdyby jednak indeks bazowy spadł o 2%, FAS odnotowałby w tym okresie stratę w wysokości 6%.

Jak wspomniano wcześniej, lewarowane fundusze ETF są wykorzystywane do krótkoterminowych ruchów na rynku i mogą bardzo szybko przynieść inwestorom duże zyski lub straty.