Kluczowe wskaźniki finansowe dla firm lotniczych

Zarówno czynniki środowiskowe, jak i rynkowe wpływają na przyszły stan linii lotniczej i żadnego z nich nie można przewidzieć. Jednak pewne wskaźniki finansowe służą do oceny stabilności linii lotniczych.

Analiza firm lotniczych

Konkurencja między liniami lotniczymi jest ostra. Branża lotnicza charakteryzuje się silną sezonowością, a na zyski mogą mieć drastyczny wpływ wahania cen energii lub pogorszenie koniunktury gospodarczej. Inwestorzy nie mogą przewidzieć czynników środowiskowych ani rynkowych podczas oceny przyszłej kondycji linii lotniczych, ale używają pewnych wskaźników finansowych do analizy stabilności linii lotniczych. Wskaźniki te obejmują krótkoterminową płynność, rentowność i długoterminową wypłacalność. Kluczowe wskaźniki finansowe powszechnie brane pod uwagę przez analityków rynkowych lub inwestorów to szybki wskaźnik, zwrot z aktywów (lub ROA) oraz stosunek zadłużenia do kapitalizacji.

Wskaźnik płynności

Analitycy używają wskaźnika szybkiego do pomiaru krótkoterminowej płynności i przepływów pieniężnych linii lotniczej. Zasadniczo wskaźnik szybki pokazuje, czy firma może pokryć wszystkie swoje krótkoterminowe zobowiązania dłużne swoimi aktywami płynnymi zdefiniowanymi jako środki pieniężne lub aktywa szybkie. Szybkie aktywa można szybko zamienić na gotówkę w kwocie porównywalnej z ich obecną wartością księgową.

Formuła szybkiego wskaźnika do obliczeń polega na podzieleniu aktywów płynnych spółki przez jej bieżące zobowiązania. Ten wskaźnik jest wskaźnikiem ogólnej siły lub słabości finansowej firmy. Jeśli firma nie jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych za pomocą łatwo dostępnych płynnych aktywów, może zostać postawiona w stan upadłości. Ten wskaźnik finansowy jest szczególnie przydatny do analizy przedsiębiorstw lotniczych, ponieważ są one kapitałochłonne i mają znaczne kwoty zadłużenia. Im wyższy współczynnik szybkości, tym lepiej. Każda wartość poniżej jednej jest uważana za niekorzystną. Inne wskaźniki oprócz wskaźnika szybkiego obejmują wskaźnik płynności bieżącej i wskaźnik kapitału obrotowego.

Zwrot z aktywów (ROA)

Wskaźnik zwrotu z aktywów, czyli ROA, mierzy rentowność, ponieważ wskazuje zysk w przeliczeniu na dolara, jaki firma zarabia na swoich aktywach. Ponieważ główne aktywa przewoźnika lotniczego, czyli samoloty, generują większość przychodów, wskaźnik ten jest szczególnie odpowiednią miarą rentowności.

Wzór użyty do obliczenia ROA polega na podzieleniu rocznego dochodu netto przez łączne aktywa firmy. Wynikowa wartość jest wyrażona w procentach. Ponieważ linie lotnicze są właścicielami znacznych aktywów, nawet stosunkowo niski ROA oznacza znaczne zyski bezwzględne. Alternatywne wskaźniki rentowności, które mogą rozważyć inwestorzy, to marża zysku operacyjnego i zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją, czyli marża EBITDA.

Wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji

Wskaźnik całkowitego zadłużenia do kapitalizacji jest istotnym miernikiem do analizy przedsiębiorstw lotniczych, ponieważ odpowiednio ocenia sytuację w zakresie zadłużenia i ogólną kondycję finansową przedsiębiorstw o ​​znacznych nakładach kapitałowych. Dla analityków i inwestorów ten miernik finansowy ocenia firmy w branży, które często muszą wytrzymać przedłużające się pogorszenie koniunktury gospodarczej lub rynkowej i wynikające z nich okresy utraty przychodów lub obniżonych marż zysku.

Wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji jest obliczany jako stosunek całkowitego zadłużenia do całkowitego dostępnego kapitału. Analitycy i inwestorzy zazwyczaj wolą widzieć wskaźniki niższe od jedności, ponieważ wskazują one na ogólnie niższy poziom ryzyka finansowego. Alternatywne wskaźniki do oceny długoterminowej wypłacalności finansowej obejmują stosunek całkowitego zadłużenia do kapitału własnego oraz stosunek całkowitego zadłużenia do aktywów ogółem.