Barometr styczniowy
Co to jest barometr styczniowy?
Termin Barometr Styczniowy odnosi się do przekonania niektórych traderów, że wyniki inwestycyjne indeksu S&P 500 w styczniu można wykorzystać do przewidywania jego wyników na pozostałą część roku.
Na przykład zwolennicy tego poglądu uważają, że jeśli indeks S&P 500 wzrośnie między 1 stycznia a 31 stycznia, zapowiada to pozytywny wynik na pozostałą część roku. Podobnie uważa się, że jeśli rynek będzie się słabo rozwijał w styczniu, prawdopodobnie będzie również słabo funkcjonował w późniejszym okresie.
Kluczowe wnioski
- Styczniowy Barometr to teoria rynkowa, która mówi, że stopy zwrotu w styczniu przewidują te z pozostałej części roku.
- Jest popularny wśród niektórych traderów i po raz pierwszy został wymieniony w „Almanachu handlowców giełdowych” w 1967 roku.
- Styczniowy Barometr to głównie amerykańskie zjawisko związane z indeksem S&P 500.
Zrozumieć styczniowy barometr
Idea styczniowego barometru została po raz pierwszy spopularyzowana w książce „Stock Trader’s Almanac”, napisanej przez Yale Hirsch w 1967 roku. Jednak niektórzy handlowcy nadal go używają do dziś.
Handlowcy, którzy wierzą w tę teorię, mogą jej użyć, aby spróbować zmierzyć czas na rynku. Oznacza to, że mogą inwestować na rynku tylko w latach, w których barometr przewiduje, że rynek wzrośnie, i pozostać poza rynkiem, gdy prognozuje cofnięcie się rynku.
Zwolennicy tego poglądu przytoczą dane pokazujące, że między 1966 a 2001 rokiem rzeczywiście istniała silna korelacja między zwrotami S&P 500 w styczniu a zwrotami z pozostałego roku. Jednak zjawisko to może być w dużej mierze iluzoryczne. W końcu między 1945 a 2017 rokiem amerykańskie rynki akcji generowały dodatni roczny zwrot w około 75% przypadków. Dlatego też styczniowy barometr może być raczej drugorzędnym efektem ogólnej tendencji amerykańskich akcji do pełzania w górę każdego roku, a nie specjalnym zjawiskiem, które można wykorzystać do dalszej poprawy wyczucia czasu na rynku.
Krytycy styczniowej teorii Barometru zwrócą uwagę, że podobne zjawiska nie były konsekwentnie obserwowane poza Stanami Zjednoczonymi i dlatego może to być przejściowa anomalia charakterystyczna dla amerykańskich rynków akcji.
Fenomen w USA
Styczniowy Barometr może mieć charakter samowzmacniający. Jeśli amerykańscy inwestorzy zareagują na mocny styczeń, inwestując więcej w akcje, może to samo w sobie spowodować wzrost cen. Jeśli to prawda, może to wyjaśniać, dlaczego korelacja między styczniowymi a rocznymi zwrotami rynkowymi jest bardziej rozpowszechniona w Stanach Zjednoczonych niż w innych regionach, w których teoria styczniowego barometru jest mniej znana.
Prawdziwy przykład styczniowego barometru
W ostatnich latach Styczniowy Barometr przyniósł mieszane wyniki. W 2018 r. Indeks S&P 500 zwrócił w styczniu nieco poniżej 6%, ale stracił nieco ponad 6% w skali roku. Wyniki w 2017 roku były podobnie dwuznaczne, z S & P 500 zyskuje 2% w styczniu tylko iść dalej do 19% rajdu przez pozostałą część roku.