Jak Morgan Stanley zarabia pieniądze (MS)

Morgan Stanley dzieli nazwisko lub część nazwiska z JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) i nie jest to przypadek. „Morgan” w Morgan Stanley to wnuk JP Morgana. Firma została założona przez Henry’ego S. Morgana, Harolda Stanleya i innych w 1935 roku. Morgan Stanley powstał jako bank inwestycyjny, ale to też znacznie więcej. Na przykład działalność bankowości komercyjnej Morgan Stanley konkuruje z Wells Fargo & Co. ( WFC ), US Bancorp ( USB ) i podobnymi punktami sprzedaży detalicznej.

Za rok obrotowy 2018 firma odnotowała rekordowe 17,2 mld USD rocznych zysków w porównaniu z 16,8 mld USD rok wcześniej. 18 lipca 2019 roku Morgan Stanley odnotował przychody za drugi kwartał z przychodami na poziomie 10,6 mld, co oznacza wzrost o 11,6% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, a przychody netto wzrosły odpowiednio o 33,3%.

Instytucjonalne papiery wartościowe

Trzy główne jednostki biznesowe Morgan Stanley to instytucjonalne papiery wartościowe, największy fundator dla Morgan Stanley, z przychodami netto w wysokości 6,1 mld USD w roku podatkowym 2018.

Klientami instytucjonalnych papierów wartościowych są korporacje, rządy, instytucje finansowe oraz klienci o bardzo wysokiej lub bardzo wysokiej wartości netto. Ten segment biznesowy oferuje usługi, takie jak bankowość inwestycyjna, sprzedaż i handel, a także inne produkty, takie jak pożyczki dla przedsiębiorstw. W roku obrotowym 2018 przychody z bankowości inwestycyjnej wzrosły o 23,7%, sprzedaż i obrót o 9,7%, a pozostałe usługi o 17,7% w porównaniu do 2017 roku.

Dział bankowości inwestycyjnej Morgan Stanley zarabia na opłatach za usługi doradcze, takie jak restrukturyzacje oraz fuzje i przejęcia. W 2018 roku Morgan Stanley zajął pierwsze miejsce na świecie pod względem fuzji i przejęć oraz IPO. Niektóre rodzaje  gwarantowania emisji obejmują oferty papierów wartościowych i konsorcjum pożyczek. Jeśli chodzi o sprzedaż i handel, Morgan Stanley osiąga zyski, działając jako animator rynku w zakresie zakupów i sprzedaży instrumentów finansowych przez klientów.

Bogaci stają się bogatsi

Działalność Morgan Stanley Wealth Management – która zapewnia szereg usług i rozwiązań finansowych dla inwestorów indywidualnych oraz małych i średnich przedsiębiorstw / instytucji – wymaga usług 16 000 profesjonalistów prowadzących działalność na całym świecie. Morgan Stanley doradza około 3,5 milionom ludzi i mają aktywa o wartości ponad 2 bilionów dolarów.

Morgan Stanley oferuje między innymi produkty i usługi w zakresie pośrednictwa i doradztwa inwestycyjnego, planów emerytalnych oraz usług planowania finansowego i majątkowego. Przychody netto Wealth Management w 2018 r. Nieznacznie wzrosły w porównaniu z 2017 r. W wyniku wzrostu przychodów z zarządzania aktywami i wyniku odsetkowego netto.

Aprecjacja rynku i dodatnie przepływy netto zwiększyły przychody z zarządzania aktywami, ale część tych przychodów została skompensowana spadkami średnich stawek opłat. Na przykład Morgan Stanley zarabia pieniądze na klientach płacących prowizję, obciążając umowny procent ich aktywów związanych z kontami, które zazwyczaj nie są powiązane z klasą aktywów. Opłaty spadły w 2017 r. I ponownie w 2018 r.

Podsumowując, Wealth Management osiągnął przychody netto w wysokości 4,1 miliarda dolarów z marżą przed opodatkowaniem w wysokości 24,4% różdżki, która odpowiadała za ponad jedną trzecią dochodu firmy, mimo że stanowiła mniej niż połowę przychodów.

Wzbogacanie klasy średniej

Zarządzanie inwestycjami, najmniejszy dział Morgan Stanley, wykonuje większość swojej pracy z inwestorami instytucjonalnymi. Obejmuje to  fundusze kapitałowe, podmioty rządowe, państwowe fundusze majątkowe i firmy ubezpieczeniowe. W 2017 r. Przychody netto działu zarządzania inwestycjami wzrosły o 22% w porównaniu z 2016 r. W 2018 r. Przychody z zarządzania aktywami osiągnęły rekordowy poziom 2,6 mld USD, odzwierciedlając wyższy poziom aktywów i dodatnie przepływy.

Przychody netto w grupie Investment Management pochodzą z dwóch miejsc – Inwestycji i Zarządzania Aktywami – z których oba wzrosły w 2018 roku. Morgan Stanley zarabia na inwestycjach za pośrednictwem pewnych funduszy zamkniętych, które są zwykle utrzymywane w celu długoterminowego wzrostu i podlegają sprzedaży ograniczenia. Z drugiej strony zarządzanie aktywami zarabia na utrzymanie dzięki różnym umowom. Jednym z przykładów może być otrzymywanie opłat opartych na wynikach w oparciu o procent aprecjacji uzyskanej z inwestycji dokonanych przez zarządzającego pieniędzmi.

Podsumowanie

Ekonomia daje kilka pewników, ale oto kilka z nich. Firmy, zarówno nowopowstałe, jak i te o ugruntowanej pozycji, będą nadal zdobywać pieniądze. Firmy inwestycyjne, przynajmniej w dającej się przewidzieć przyszłości, będą o wiele bardziej biegły w pozyskiwaniu funduszy niż nawet najlepsze strony finansowania społecznościowego. Mając to na uwadze, ostrożnie można założyć, że Morgan Stanley będzie nadal zarabiać miliardy dolarów.