W jaki sposób ustala się oprocentowanie obligacji skarbowych?
Dochodowość amerykańskich papierów skarbowych, w tym obligacji skarbowych (obligacji skarbowych), zależy od trzech czynników: wartości nominalnej papieru wartościowego, kwoty zakupu oraz czasu, jaki upłynął do osiągnięcia terminu zapadalności.
Na ceny i rentowności papierów skarbowych wpływa wiele czynników zewnętrznych, w tym polityka pieniężna Rezerwy Federalnej i postrzegana kondycja gospodarki.
Oprocentowanie vs. Stawka kuponu vs. Aktualna wydajność
Obligacje skarbowe nie są oprocentowane jak świadectwo depozytowe (CD). Zamiast tego ustalony procent wartości nominalnej obligacji jest wypłacany okresowo. Nazywa się to stopą kuponu.
Kluczowe wnioski
- Obligacja skarbowa płaci „stopę kuponu”. Jest to procentowy zwrot wypłacany inwestorowi okresowo do terminu zapadalności.
- Na rynku znajdują się również obligacje skarbowe. Ponieważ pozostaje do wykonania mniej płatności, jego dochód spada, podobnie jak jego wartość na rynku.
- Jednocześnie siły rynkowe wpływają na wartość obligacji skarbowych. Gdy inwestorzy pragną bezpieczeństwa, kupują obligacje skarbowe.
Na przykład obligacja skarbowa o wartości 10 000 USD z kuponem 5% będzie wypłacać 500 USD rocznie, niezależnie od ceny, za jaką obligacja jest sprzedawana na rynku.
Tutaj znaczenie mająobecne plony. Instrumenty dłużne nie zawsze są sprzedawane po wartości nominalnej. Jeśli inwestor kupi tę samą obligację o wartości 10 000 USD za 9500 USD, wówczas stopa zwrotu z inwestycji nie wynosi 5% – w rzeczywistości jest to 5,26%. Jest to obliczane na podstawie rocznej płatności kuponowej (500 USD) podzielonej przez cenę zakupu (9500 USD).
Czynniki wpływające na rentowność obligacji skarbowych
Jak pokazuje poprzedni przykład, rentowność obligacji rośnie, gdy cena zakupu obligacji spada. Ceny zakupu obligacji skarbowych determinowane są podażą i popytem na dług Skarbu Państwa. Ceny są podwyższane, gdy na rynku jest więcej kupujących.
Obligacje skarbowe oferują stosunkowo skromne zyski, ale są to wyjątkowo bezpieczne inwestycje.
Dług Skarbu Państwa uważany jest za wyjątkowo bezpieczną inwestycję. Ponieważ rząd ma własną drukarnię w Rezerwie Federalnej, praktycznie nie ma szans, aby Departament Skarbu nie wywiązał się ze swoich zobowiązań w zakresie obligacji.
Oznacza to, że stopy skarbowe są bardzo ważne.
Ale oznacza to również, że stopy skarbowe są stosunkowo skromne. Od początku czerwca 2020 r. Kurs 10-letnich obligacji skarbowych oscylował wokół 0,66%. To niższy typowy wskaźnik niż w poprzednich pięciu latach. Stawki przekroczyły 3% na krótko kilka razy w 2018 r.
W niepewnych czasach inwestorzy mają tendencję do pobierania pieniędzy z bardziej niestabilnych aktywów, takich jak akcje, i umieszczają je w bezpieczniejszych inwestycjach. Ten wzrost popytu wymusza wzrost cen obligacji i obniża rentowności obligacji.
Co to jest obligacja typu T?
Obligacja skarbowa jest długoterminowym dłużnym papierem wartościowym rządu Stanów Zjednoczonych. Rząd federalny emituje obligacje, aby zebrać pieniądze na pokrycie swoich wydatków.
Zadłużenie USA jest równe łącznej kwocie w dolarach niespłaconych obligacji i bonów skarbowych. Bony skarbowe to krótkoterminowe instrumenty dłużne.
W połowie 2020 r. Dług publiczny wynosił około 25,75 bln USD, co stanowi rekordowy poziom.