Jak dźwignia operacyjna wpływa na ryzyko biznesowe?

W finansach firmy oceniają swoje ryzyko biznesowe, wychwytując różnorodne czynniki, które mogą skutkować niższymi niż oczekiwano zyskami lub stratami. Jednym z najważniejszych czynników wpływających na ryzyko biznesowe przedsiębiorstwa jest dźwignia operacyjna; ma to miejsce, gdy firma musi ponosić koszty stałe podczas produkcji swoich towarów i usług. Wyższy udział kosztów stałych w procesie produkcyjnym oznacza, że ​​dźwignia operacyjna jest wyższa, a firma ma większe ryzyko biznesowe.

Gdy firma ponosi koszty stałe w procesie produkcyjnym, procentowa zmiana zysków w przypadku wzrostu wielkości sprzedaży jest większa niż procentowa zmiana sprzedaży. Gdy wielkość sprzedaży spada, ujemna procentowa zmiana zysków jest większa niż spadek sprzedaży. Dźwignia operacyjna przynosi duże korzyści w okresach dobrej koniunktury, kiedy sprzedaż rośnie, ale znacznie zwiększa straty w trudnych czasach, co skutkuje dużym ryzykiem biznesowym dla firmy.

Weźmy pod uwagę firmę farmaceutyczną, która produkuje lek i musi ponieść 10 milionów dolarów stałych kosztów na specjalny sprzęt. Po zakupie sprzętu firma ponosi tylko 10 USD kosztów zmiennych na wyprodukowanie jednego opakowania leku. Firma sprzedaje 1 milion opakowań leków w danym roku w cenie 25 dolarów za opakowanie. Kierownictwo spółki wylicza stopień dźwigni operacyjnej w następujący sposób: wielkość sprzedaży * (cena – koszt zmienny) / (wolumen sprzedaży * (cena – koszt zmienny) – koszt stały) = 3. Jeżeli wielkość sprzedaży wzrośnie o 10%, wzrost o 10% * 3 = 30%. Odwrotnie jest, gdy wielkość sprzedaży spada o 10%: firma traci 30% swoich zysków przy 10% spadku wielkości sprzedaży.