Jak możesz użyć delta do określenia sposobu zabezpieczenia opcji?

Wartość delta pochodnego papieru wartościowego informuje o relacji między ceną instrumentu bazowego a ceną samego papieru wartościowego.

Delta reprezentuje kwotę, o jaką zmieni się cena instrumentu pochodnego, gdy nastąpi zmiana ceny instrumentu bazowego. Na przykład załóżmy, że kupujesz opcję kupna z deltą dodatnią 0,5. Opcja kupna wzrośnie o 50 centów za każdy 1 dolar wzrostu ceny instrumentu bazowego.

Delta opcji pomaga określić ilość aktywów bazowych do kupna lub sprzedaży. Nazywa się to zabezpieczeniem delta. Zabezpieczenie delta polega na obrocie innym papierem wartościowym w celu utworzenia neutralnej pozycji delta lub pozycji z zerową wartością delta.

[Jeśli jesteś zainteresowany opcjami handlowymi, ale potrzebujesz odświeżenia wiedzy o Grekach, lub jeśli dopiero zaczynasz i chcesz zbudować podstawy podstawowych pojęć, sprawdź kurs Opcje dla początkujących Akademii Investopedia. Dowiesz się teorii stojącej za opcjami, a także zapoznasz się ze szczegółowymi przewodnikami w czasie rzeczywistym, jak konfigurować i przeprowadzać różne transakcje opcjami.]

Możesz użyć delta do zabezpieczenia opcji, najpierw określając, czy kupić lub sprzedać instrument bazowy. Kupując call lub sprzedając opcję put, sprzedajesz instrument bazowy. Kupujesz aktywa bazowe, gdy sprzedajesz opcje kupna lub kupna. Opcje sprzedaży mają ujemną deltę, podczas gdy opcje kupna mają dodatnią wartość.

Na przykład załóżmy, że kupujesz 15 kontraktów opcji kupna z mnożnikiem 100 z deltą równą 0,2. Masz długą deltę, więc musisz sprzedać delty, aby stworzyć pozycję neutralną względem delta. Następnie musisz znaleźć ilość aktywów bazowych, które chcesz zabezpieczyć. Aby znaleźć wielkość zabezpieczenia delta, należy pomnożyć wartość bezwzględną delty przez liczbę kontraktów opcyjnych przez mnożnik. W tym przypadku jest to 300 lub równa (0,20 x 15 x 100). Dlatego musisz sprzedać tę kwotę instrumentu bazowego, aby była neutralna pod względem delta.