Wysoki wskaźnik beta

Co to jest wysoki indeks beta?

Indeks o wysokim współczynniku beta to koszyk akcji, które wykazują większą zmienność niż indeks szerokiego rynku, taki jak indeks S&P 500. Indeks S&P 500 High Beta jest najbardziej znanym z tych indeksów.Śledzi wyniki 100 firm z indeksu S&P 500, które są najbardziej wrażliwe na zmiany zwrotów rynkowych.

Beta to kwota zmienności lub systematycznego ryzyka, jakie wykazuje aktywo w porównaniu z rynkiem jako całością. Oprócz flagowego indeksu spółek o dużej kapitalizacji, Standard and Poor’s oferuje szereg odmian o wysokim współczynniku beta dla indeksów spółek o małej i średniej kapitalizacji oraz innych indeksów rynkowych.

Wyjaśnienie wysokiego wskaźnika beta

Spółki o wysokim indeksie beta wykazują większą wrażliwość niż szerszy rynek. Czułość jest mierzona współczynnikiem beta pojedynczego towaru. Beta równa 1 oznacza, że ​​aktywa poruszają się zgodnie z rynkiem. Wartość mniejsza niż 1 oznacza aktywa mniej zmienne niż rynek, podczas gdy wartość większa niż 1 oznacza aktywa bardziej zmienne.

Na przykład beta równa 1,2 oznacza, że ​​aktywa są o 20% bardziej zmienne niż rynek. I odwrotnie, współczynnik beta 0,70 jest teoretycznie o 30% mniej zmienny niż rynek. Beta jest mierzona w odniesieniu do powszechnie stosowanego indeksu, takiego jak indeks S&P 500.

Uzyskanie ekspozycji na wysoki indeks beta wymaga narzędzia inwestycyjnego, takiego jak fundusz typu ETF. Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB ) jest aktywem szeroko będącym w obrocie, który śledzi zmienne aktywa na szerszym rynku. ETF osiągnął wyniki gorsze od bazowego indeksu S&P 500 od momentu powstania. Spółki finansowe stanowią prawie 30% aktywów funduszu, a Discover Financial Services (DFS ), Lincoln National Corp (LNC ) i Invesco (IVZ ) należą do jego największych udziałów.

Ograniczenia wysokiego wskaźnika beta

Wbrew powszechnemu przekonaniu wysoki współczynnik beta lub zmienność niekoniecznie przekłada się na większe zyski. Przez wiele lat indeks High Beta S&P 500 osiągał gorsze wyniki niż jego bazowy benchmark. Miało to miejsce w okresie nieustającej poprawy na szerszym rynku.

Zamiast tego badania pokazują, że akcje o niskiej zmienności mają tendencję do uzyskiwania większych zwrotów skorygowanych o ryzyko niż akcje o wysokiej zmienności. Powód, dla którego niska beta ma tendencję do osiągania lepszych wyników, można przypisać błędom behawioralnym inwestycyjnym, takim jak reprezentatywna heurystyka i nadmierna pewność siebie. Ponadto wybór sektora i inne podstawowe kryteria odgrywają ważną rolę w zmienności i wynikach wysokiego indeksu beta.