Halloweenowa masakra

Co to była masakra na Halloween?

Masakra Halloweenowa odnosi się do decyzji rządu kanadyjskiego z 2006 r. O opodatkowaniu wszystkich trustów dochodowych mających siedzibę w Kanadzie. W Halloween 31 października 2006 r. Minister finansów Kanady Jim Flaherty ogłosił, że wszystkie fundusze powiernicze będą opodatkowane w podobny sposób jak korporacje w wysokości ponad 30% dochodu podlegającego opodatkowaniu, co spowoduje, że wartość posiadaczy jednostek spadnie praktycznie praktycznie. nocny.

Fundusze powiernicze, którym zezwolono na dokonywanie wypłat na rzecz posiadaczy jednostek przed opodatkowaniem na mocy poprzednich kanadyjskich przepisów o podatku dochodowym, były popularnym narzędziem inwestycyjnym na początku XXI wieku, zwłaszcza w Kanadzie. Najbardziej ucierpiał kanadyjski sektor energetyczny, który poniósł szacunkową utratę około 17,85% wartości w ciągu 10 dni po ogłoszeniu (około 35 miliardów dolarów) dla inwestorów, co doprowadziło do określenia „masakry”.

Zrozumieć masakrę Halloween

Kanadyjski zaufanie dochód to fundusz inwestycyjny, który posiada aktywa dochodowe i dystrybuuje płatności na rzecz posiadaczy jednostek lub akcjonariuszy, w sposób regularny. Wypłaty są zwykle dokonywane co kwartał lub co miesiąc. Kanadyjski fundusz powierniczy musi rozdzielić co najmniej 90% swoich przepływów pieniężnych netto. Korzyści podatkowe związane z inwestowaniem w kanadyjskie fundusze powiernicze obejmują korzyści zarówno dla inwestora, jak i dla samego podmiotu.

Inwestor otrzymuje część okresowej płatności jako zwrot kapitału, a część jako podlegającą opodatkowaniu wypłatę. Podmiot powierniczy przekazuje większość swoich środków pieniężnych akcjonariuszom lub posiadaczom jednostek, pozostawiając niewiele do zatrzymania podmiotowi, więc niewiele pozostaje do opodatkowania. Trust wypłaca większość zysków posiadaczom jednostek przed zapłaceniem podatków i jest zwykle przedmiotem publicznego obrotu na giełdzie papierów wartościowych.

Ta zmiana w kanadyjskim prawie podatkowym, która była szeroko dyskutowana po fakcie, miała na celu zaradzenie zauważonej utracie dochodów podatkowych. W tamtym czasie, jak zauważył Bloomberg News, na giełdzie w Toronto było notowanych około 250 trustów, z których wiele oferowało kuszące stopy zwrotu na poziomie 10%. Niespodziewane posunięcie rządu zaszokowało inwestorów i spowodowało natychmiastowy 12% spadek wartości trustów.

Fallout z masakry Halloween

W ciągu ostatniej dekady stopy procentowe w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych były niskie, ponieważ inwestorzy domagali się większych zysków, takich jak te, które kiedyś zapewniały fundusze powiernicze. Niemniej jednak od 2020 r. Fundusze powiernicze były nadal dostępne,wiele z nich to fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT). Podmioty te posiadają i utrzymują nieruchomości przynoszące dochód – w tym budynki biurowe, centra handlowe i hotele – a Kanada nadal oferuje specjalne traktowanie podatkowe. Kiedy dochód przepływa do posiadaczy jednostek,nie płacą oni zbyt dużego podatku od osób prawnych,jeśli w ogóle, a większość wypłat jest opodatkowana jako zwykły dochód.

Kanadyjski rynek REIT bardzo mocno ucierpiał na skutek pandemii COVID-19, ponieważ drugi kwartał 2020 r. „Przyniósł największy w historii spadek kwartalnych zysków o 13% w porównaniu z rokiem ubiegłym”, według zarządzającego RBC Capital Markets Real Estate Group. reżyser Carolyn Blair. Na koniec września 2020 r. Kanadyjskie REIT osiągały gorsze wyniki, uzyskując ujemny zwrot w wysokości 20% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Wpływ pandemii na nieruchomości, w tym niewypłacalność najemców, puste witryny sklepowe, zmniejszony handel detaliczny i zamknięte sklepy, restauracje i nie tylko, jest winny, a Blair przewiduje, że „wielkość i tempo odbudowy prawdopodobnie będą miały mniej wspólnego z tradycyjnymi finansami REIT wskaźniki i nie tylko zaufanie inwestorów ”.