Zrozumienie kaskad informacyjnych na rynkach finansowych
Kaskada informacyjna ma miejsce, gdy osoba podejmuje decyzję opartą wyłącznie na decyzjach innych ludzi, ignorując własną wiedzę, wręcz przeciwnie. Jest to teoria stosowana w dziedzinie ekonomii behawioralnej i ma istotne implikacje dla rynków finansowych. Rozpoznanie i unikanie tego zachowania może pomóc ludziom w podejmowaniu lepszych decyzji finansowych.
Jak działa kaskada informacji
Kaskady informacyjne zwykle rozwijają się, gdy nie ma bezpośredniej komunikacji werbalnej między osobami. Dla tego przykładu, załóżmy, że istnieją cztery osoby, M, N, O i P. Mają do wyboru dwie możliwości: zaakceptować lub odrzucić. Każda osoba po kolei dokonuje wyboru.
M jest pierwszym decydentem i jako taki podejmie decyzję na podstawie własnej wiedzy. Załóżmy, że M akceptuje.
N jest drugim decydentem i ma publiczną wiedzę, że M podjął decyzję o zaakceptowaniu. N może zaakceptować lub odrzucić na podstawie zarówno wiedzy osobistej, jak i wiedzy publicznej. N decyduje się zaakceptować.
Teraz załóżmy, że O ignoruje osobistą wiedzę, która wspiera odrzucanie i akceptuje tylko dlatego, że zarówno N, jak i M już zaakceptowali. Tworzy to kaskadę informacyjną. O zasadniczo naśladuje innych.
P obserwuje wybory M, N i O i naśladuje je, dokonując tego samego wyboru, aby zaakceptować.
Cechy charakterystyczne
Zachowanie stada
Po pewnym czasie do kaskady dodaje się bardzo mało nowych informacji, a jednostki po prostu naśladują innych w oparciu o przekonanie, że tak duża liczba ludzi nie może się mylić. Nazywa się to zachowaniem stadnym. To naśladowanie może prowadzić do błędnych zachowań na masową skalę. Przykładami są bańki rynkowe i załamania.
Kruchość
Kaskady informacyjne są z natury bardzo kruche, ponieważ jednostki mogą reagować tylko na pogłoski i publiczne obserwacje. Każda nowa informacja publiczna lub bardziej precyzyjne źródło informacji może zmienić działania, a także kierunek kaskady.
Znikanie informacji zewnętrznych
Kiedy ludzie podejmują decyzje na podstawie działań innych, nie dodają nowych informacji do publicznej bazy wiedzy.
Przykłady na rynkach finansowych
Kaskady informacyjne mogą być powszechne na rynkach finansowych. Na przykład przeciętny człowiek może pomyśleć, że ekspert finansowy ma więcej wiedzy i informacji niż on. Z tego powodu naśladują wybory giełdowe eksperta.
Może sąsiad tej osoby zauważy, że przechwala się swoimi typami akcji, więc sąsiad również wybiera te same akcje. Inny sąsiad zauważa, że obie osoby wybrały te same akcje i zakłada, że muszą to być dobre wybory, po prostu dlatego, że wybrała je więcej niż jedna osoba.
Rozpoczęła się kaskada informacyjna, a wszyscy uczestnicy mają bardzo mało informacji, które mogłyby uzasadnić podejmowane przez nich decyzje.
Jeśli początkowe źródło w kaskadzie informacji nie jest osobą wiarygodną i kompetentną lub jeśli zmienią się warunki, to w dłuższej perspektywie kaskada może spowodować wielkie szkody finansowe.