Gold ETF a Gold Futures: Jaka jest różnica?

Mówią, że wszystko, co się świeci, jest złotem, więc nic dziwnego, dlaczego złoto jest inwestycją, do której należy dążyć, gdy zmienność rynku wstrząsa zaufaniem inwestorów. Cena złota zwykle rosła podczas największych krachów na rynku, co czyni je swego rodzaju bezpieczną przystanią. Dzieje się tak, ponieważ metal szlachetny jest odwrotnie powiązany z giełdą.

Innym powodem, dla którego złoto jest tak popularne, jest fizyczna podaż metalu w porównaniu z popytem, ​​który przewyższa światowe rezerwy. Według Światowej Rady Złota, odkrywcom złota potrzeba dużo czasu, aby uruchomić nowe kopalnie i znaleźć nowe złoża złota.

Ale co, jeśli nie chcesz – lub nie możesz sobie na to pozwolić – inwestować w sam towar fizyczny? Inwestorzy mają wiele alternatyw pod względem wygody i kosztów. Obejmują one fundusze giełdowe na złoto (ETF) i kontrakty terminowe na złoto.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o różnicach między złotymi funduszami ETF i kontraktami futures na złoto.

Złote fundusze ETF a kontrakty terminowe na złoto: przegląd

Złote ETF to fundusze towarowe, które handlują jak akcje i stały się bardzo popularną formą inwestowania. Chociaż składają się z aktywów zabezpieczonych złotem, inwestorzy w rzeczywistości nie są właścicielami fizycznego towaru. Zamiast tego posiadają niewielkie ilości aktywów związanych ze złotem, co zapewnia większą różnorodność w ich portfelu. Ogólnie rzecz biorąc, instrumenty te pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na złoto dzięki mniejszym pozycjom inwestycyjnym niż to, co jest osiągalne dzięki inwestycjom fizycznym i kontraktom futures. Jednak wielu inwestorów nie zdaje sobie sprawy, że cena handlu ETF-ami śledzącymi złoto może przewyższać ich wygodę.

Z drugiej strony kontrakty terminowe na złoto to kontrakty, którymi handluje się na giełdach. Obie strony zgadzają się, że kupujący kupi towar po z góry określonej cenie w ustalonym terminie w przyszłości. Inwestorzy mogą włożyć swoje pieniądze w towar bez konieczności płacenia z góry w całości, więc istnieje pewna elastyczność co do tego, kiedy i jak transakcja jest wykonywana.

Złote fundusze ETF

Pierwszy fundusz ETF opracowany specjalnie w celu śledzenia ceny złota został wprowadzony w Stanach Zjednoczonych w 2004 r. ETF SPDR Gold Trust był reklamowany jako niedroga alternatywa dla posiadania fizycznego złota lub kupowania kontraktów terminowych na złoto. Jednak pierwszy złoty ETF został uruchomiony w Australii w 2003 roku. Od czasu ich wprowadzenia ETF stały się szeroko akceptowaną alternatywą.

Akcje ETF można kupić tak jak inne akcje – za pośrednictwem firmy maklerskiej lub zarządzającego funduszem.

Inwestując w złoto ETF, inwestorzy mogą lokować swoje pieniądze na rynku złota bez konieczności inwestowania w fizyczny towar. Inwestorom, którzy nie mają dużo pieniędzy, złote fundusze ETF zapewniają elastyczny sposób uzyskania ekspozycji na tę klasę aktywów i skutecznie zwiększają stopień dywersyfikacji swoich portfeli. To powiedziawszy, fundusze ETF mogą narazić inwestorów na ryzyko związane z płynnością. Na przykład, SPDR Złoto Zaufanie prospekt stwierdza, że zaufanie można zlikwidować, gdy saldo na zaufanie spada poniżej pewnego poziomu, gdy wartość aktywów netto (NAV) spadnie poniżej pewnego poziomu, lub za zgodą akcjonariuszy posiadających co najmniej 66,6% wszystkich wyemitowanych akcji. Działania te można podjąć niezależnie od tego, czy ceny złota są wysokie, czy słabe.

Ponieważ inwestorzy nie mogą zgłosić roszczenia do żadnej z akcji w złocie, własność ETF reprezentuje własność w elemencie kolekcjonerskim zgodnie z przepisami IRS. Dzieje się tak dlatego, że zarządzający złotymi funduszami ETF nie inwestują w złoto ze względu na ich numizmatyczną wartość ani nie poszukują monet kolekcjonerskich.

To sprawia, że ​​długoterminowe inwestycje – roczne lub dłuższe – w złote fundusze ETF podlegają stosunkowo wysokiemu podatkowi od zysków kapitałowych. Maksymalna stawka dla długoterminowych inwestycji w towary wynosi 28%, a nie 20% stopa, która ma zastosowanie do większości innych długoterminowych zysków kapitałowych. Wyjście z pozycji przed rokiem w celu uniknięcia podatku nie tylko zmniejszyłoby zdolność inwestora do czerpania zysków z wszelkich wieloletnich zysków w złocie, ale również obciążyłoby go znacznie wyższym krótkoterminowym podatkiem od zysków kapitałowych.

Ostatnią rzeczą do rozważenia są opłaty związane z funduszami ETF. Ponieważ samo złoto nie przynosi żadnego dochodu i nadal istnieją wydatki, które muszą zostać pokryte, zarząd ETF może sprzedawać złoto w celu pokrycia tych wydatków. Każda sprzedaż złota przez trust jest dla akcjonariuszy zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu. Oznacza to, że opłata za zarządzanie funduszem, wraz z wszelkimi opłatami sponsorskimi lub marketingowymi, musi zostać uiszczona poprzez upłynnienie aktywów. Zmniejsza to ogólne aktywa bazowe na akcję, co z kolei może pozostawić inwestorom reprezentatywną wartość akcji mniejszą niż jedna dziesiąta uncji złota w czasie. Może to prowadzić do rozbieżności w rzeczywistej wartości bazowego aktywa w złocie i notowanej wartości ETF.